TrendForce lanzó una visión extremadamente optimista sobre la memoria

TrendForce dice que los precios de HBM aún no se han puesto completamente al día porque los grandes proveedores suelen negociar contratos de HBM anualmente. Mientras tanto, los precios del DRAM convencional han estado subiendo rápidamente desde finales de 2025, haciendo que productos como DDR5 64GB RDIMMs sean más rentables que HBM por oblea en el primer trimestre de 2026
Eso crea un problema de incentivos importante. Si el DRAM convencional se vuelve más rentable que HBM, los proveedores pueden preferir asignar más capacidad de obleas al DRAM convencional a menos que los precios de HBM suban significativamente. TrendForce espera que esto apoye precios de contratos de HBM mucho más altos en 2027
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Principales impulsores de la demanda
➡️ En 2026, el crecimiento de la demanda de HBM provendrá principalmente de ASICs de IA, donde la capacidad de memoria por chip pasa de 96GB/192GB a 216GB/288GB
➡️ NVIDIA Rubin también aumentará la demanda total de HBM mediante mayores volúmenes de envío, incluso si la capacidad de HBM por GPU se mantiene similar a la generación anterior
En 2027, la demanda se acelera nuevamente porque se espera que Rubin Ultra utilice 384GB de HBM por GPU, mientras que los TPUs de Google y otros ASICs de IA continúan escalando los volúmenes de despliegue
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Impacto en la oferta
TrendForce estima que la entrada de obleas de HBM aumentará desde:
⏩ 18% de la entrada total de obleas de DRAM para finales de 2025
⏩ 22% para finales de 2026
⏩ 30% para finales de 2027
Pero debido a que HBM usa tamaños de oblea más grandes y tiene una menor salida de bits por oblea, la oferta de bits de HBM solo representará:
⏩ 8% de la oferta de bits de DRAM en 2025
⏩ 9% en 2026
⏩ 13% en 2027
Esta es la parte más importante. HBM ocupa mucha capacidad de oblea, pero no añade mucha oferta total de bits de DRAM. Por lo tanto, cuanto más crece HBM, más desplaza la capacidad de DRAM convencional
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Esto es extremadamente optimista para proveedores de memoria como $MU, SK Hynix y Samsung
Apoya la idea de que la memoria ya no es solo una historia cíclica de commodities. La IA está creando una conmoción estructural en la demanda de HBM, RDIMMs, LPDDR para servidores y DRAM convencional