Los cinco principales impulsores que generan la tormenta perfecta en las acciones estadounidenses

Autor: Anthony Pompliano, fundador y CEO de Professional Capital Management; traducido por: Shaw, Jinse Finance

Las bolsas alcanzan consecutivamente nuevos máximos históricos, los inversores mantienen una actitud cautelosamente optimista. Nadie quiere convertirse en el que compra en la cima de la burbuja, pero tampoco pueden resistirse a las abundantes ganancias actuales — solo con abrir una cuenta de valores, pueden compartir los beneficios de esta rápida subida.

Afortunadamente, los inversores que están entrando en esta etapa se benefician de la “tormenta perfecta de dividendos abundantes” como una tendencia favorable.

Utilizo este término exclusivo para resumir la lógica central del mercado actual, esta “tormenta perfecta de dividendos abundantes” está formada por cinco fuerzas motrices principales: capacidad inteligente, rentabilidad empresarial, liquidez en dólares, preferencia por el riesgo y ciclos temporales.

Primero, la capacidad inteligente abundante: Los principales laboratorios de modelos de inteligencia artificial (IA) están utilizando interfaces de diálogo para implementar tecnologías disruptivas a nivel global, dando inicio oficialmente a la era de los dividendos inteligentes. Todos pueden hacer preguntas a través de cuadros de diálogo, y la demanda de tecnologías inteligentes de punta en el mercado es sin precedentes.

El gráfico de datos de consumo de tokens de poder computacional, organizado por Jim Bianco, muestra de manera intuitiva que la popularización de la IA está avanzando a un ritmo sorprendente.

Jim Bianco escribió: “El consumo de tokens (barras azules) está aumentando rápidamente. Este aumento comenzó en enero de este año, y con la entrada en el mercado de productos inteligentes como Claude Cowork y Moltbook de OpenClaw, los agentes de IA (AI Agents) se han convertido en algo mainstream. Los usuarios construyen agentes inteligentes y escriben código con IA, impulsando un crecimiento exponencial en el uso de IA, y esta tendencia apenas está comenzando.”

Gran parte del aumento en la demanda actual proviene de los agentes de IA, no solo de usuarios humanos. La demanda de inteligencia artificial en el mercado casi no tiene límite, y esa es la razón de la expresión “capacidad inteligente abundante”.

La ola de implementación de IA está impulsando aún más la rentabilidad. Los informes financieros de las empresas cotizadas muestran cifras en ascenso, y en las últimas temporadas de resultados, el rendimiento real ha sido así, con las expectativas de beneficios para 2026 ajustadas al alza por las instituciones, manteniendo la tendencia alcista.

Charlie Bilello, de la firma de gestión patrimonial Creative Planning, calcula que, en comparación con el año pasado, se espera que las ganancias por acción (EPS) de las empresas estadounidenses crezcan un 24% a finales de este año.

Para gigantes con valor de mercado de miles de millones o incluso billones de dólares, tal tasa de crecimiento resulta absurda. El fin de semana pasado, mi amigo Jordi Visser me alertó sobre la gigante farmacéutica Lilly, cuya facturación aumentó un 55% en comparación con el año anterior.

¿Una empresa con valor de mercado de billones de dólares logrando un crecimiento del 55% en ingresos anuales? Realmente sorprendente. Es precisamente este alto crecimiento en ingresos y beneficios lo que sigue impulsando al alza a las acciones en EE. UU.

Además de la mejora en los fundamentos empresariales, otro motor del aumento en los precios de las acciones es la liquidez en dólares en el mercado, que sigue siendo abundante. Hay que saber que aproximadamente el 40% del total de dólares en circulación en el mercado proviene de emisiones recientes en los últimos seis años.

Más fondos compiten por las acciones de calidad existentes, lo que inevitablemente eleva las valoraciones y los precios. Aunque esto beneficia a los inversores en renta variable, también erosiona los ahorros de los ahorradores a través de la alta inflación.

Pero los efectos secundarios de la política fiscal y monetaria laxista y desordenada de EE. UU. no solo son la inflación; una consecuencia derivada es que muchas personas comunes sienten que sus ingresos no alcanzan para avanzar, y en comparación con el pasado, cada vez más recurren a invertir en el mercado para especular, formando así una preferencia por el riesgo abundante.

El auge de las opciones de compra a cero plazo y los ETF apalancados lo confirma claramente. Citadel, la firma de corretaje, muestra que: “El dinero que los minoristas invierten en contratos de opciones sobre semiconductores ha alcanzado niveles récord desde 2020, llegando a 4.9 veces el promedio; este valor también supera en aproximadamente un 25% el pico histórico de opciones minoristas generado por la fiebre de chips de IA en 2024.”

El aumento en las ganancias, junto con la pérdida de poder adquisitivo del dólar, ha creado un entorno de mercado frenético para incrementar en masa la exposición a activos de riesgo.

Y además, en el corto plazo, esta situación parece difícil de revertir rápidamente. Phil Rosen, autor del programa financiero “Opening Bell”, escribió: “Este ciclo alcista ha durado 1326 días, menos de la mitad del promedio histórico desde 1949. Los bajistas que esperan una caída están jugando en contra de la historia.”

Llamo a la quinta fuerza motriz “la abundancia de tiempo para el dividendo temporal”. Como dice un famoso dicho: el tiempo que el mercado mantiene una irracionalidad puede sostenerse hasta que los fondos de los inversores se agoten. Esto también advierte a los inversores que entrar demasiado pronto puede ser un error de juicio.

Es precisamente la inteligencia, rentabilidad, liquidez en dólares, preferencia por el riesgo y el tiempo, estas cinco fuerzas abundantes, las que me hacen estar convencido de que el mercado bursátil aún tiene lógica de alza. Basándome en estos factores, creo que esta fase alcista apenas comienza a calentarse, y el mercado aún no ha llegado a su cima. Si mi juicio es correcto o no, lo comprobará el tiempo.