El ETF de Bitcoin ha tenido una salida neta de 3 mil millones de dólares en 10 días consecutivos, pero la ballena Evaded, después de obtener una ganancia de 1.8 millones de dólares al liquidar posiciones cortas en ETH y BTC, inmediatamente abrió una posición larga en Microsoft y Oracle con más de 31.88 millones de dólares, con un apalancamiento de más de 10 veces.

Esto no es un evento aislado. La semana pasada, otra gran ballena también liquidó posiciones cortas en criptomonedas y cambió a una posición larga en los gigantes tecnológicos del mercado estadounidense.
Las acciones de Dell subieron casi un 40% antes de la apertura, las expectativas de gasto en capital en IA continúan aumentando, y el mercado de criptomonedas en sí carece de nuevas narrativas: salidas de ETF, disminución de la actividad en cadena, fallos frecuentes en L2.
Un punto de inflexión estructural en el flujo de fondos está en proceso de formarse.
La industria de IA tiene un crecimiento de ingresos claro y planes de gasto en capital, mientras que los activos criptográficos dependen más de expectativas de liquidez y emociones especulativas en este momento.
Cuando los fondos institucionales deben elegir entre IA y criptomonedas, las criptomonedas están en desventaja temporalmente.
El riesgo es que esta redistribución pueda auto-reforzarse: la salida de ETF baja los precios, el pánico de los minoristas se intensifica, y esto impulsa aún más la retirada de fondos.
Pero las emociones extremas también son indicadores contrarios: cuando todos ven que el dinero está huyendo, ¿quién está comprando en silencio?
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