"Normalmente, cuando las tasas de interés suben, el gasto que requiere financiamiento se desacelera. Esto es lo que estamos viendo en vivienda y autos. Ambos sectores son muy sensibles a tasas más altas.

Pero la expansión de los centros de datos es diferente. No importa lo que haga la Reserva Federal. Hay FOMO entre los hyperscalers, y el gasto en IA no es sensible a tasas de interés más altas.
De hecho, a pesar del aumento en las tasas en los últimos meses, la previsión consensuada para el capex en 2027 sigue en aumento, vea el gráfico a continuación.
En otras palabras, no hay señales de que el mercado espere una desaceleración en el capex de IA el próximo año.
Combinado con un crecimiento fuerte de otra fuente insensible a las tasas de interés, a saber, la Gran Factura Bonita, la conclusión es que las tasas pueden seguir subiendo porque los aumentos de tasas no están desacelerando la economía ni la inflación, como habría predicho el libro de texto."
- Slok, Apollo Research