La oferta de stablecoins ahora se sitúa en 323 mil millones de dólares.

Eso ahora es más grande que las reservas de divisas de países como:
> el Reino Unido (189 mil millones de dólares)
> Canadá (123 mil millones de dólares)
> Australia (65 mil millones de dólares)
> Suecia (62 mil millones de dólares)
> Noruega (80 mil millones de dólares)
> Nueva Zelanda (31 mil millones de dólares)
En conjunto, $USDT + $USDC por sí solos ahora rivalizan con los sistemas de reservas soberanas.
Eso cambia lo que realmente son las stablecoins.
El mercado todavía las enmarca como:
> vías de liquidación cripto
> colateral para comercio
> infraestructura de pagos
El BIS está comenzando a clasificarlas de manera diferente.
Su último informe vinculó la actividad de stablecoins con:
> depreciación de la moneda local
> distorsiones en la paridad de interés cubierta
> brechas crecientes en mercados segmentados
En inglés sencillo:
las stablecoins funcionan cada vez más como cuentas offshore en dólares capaces de sortear los controles de capital locales.
Eso crea una dinámica global extraña.
Estados Unidos se beneficia de:
> demanda sintética global de dólares
> distribución privada de dólares
> adopción creciente de stablecoins
mientras que los mercados emergentes absorben:
> fuga de reservas
> presión de salida de capital
> control monetario más débil
Esa tensión probablemente será el próximo gran campo de batalla para las stablecoins.
Porque la regulación estadounidense favorable a las stablecoins acelera simultáneamente la dolarización global y debilita el control soberano sobre los sistemas de capital locales.
$323B ya no es “liquidez cripto.”
Empieza a parecerse a una infraestructura paralela en dólares que opera a escala soberana.