He notado en las últimas semanas que el oro ha entrado en una fase muy crítica, y la pregunta que todos se hacen ahora es: ¿El precio del oro disminuirá aún más en 2026?

La realidad es que la situación es más compleja que simplemente sí o no. Después de haber visto un aumento descontrolado en 2025 del 64%, y de que el oro alcanzara un máximo histórico cerca de 5180 dólares en enero, marzo nos sorprendió con una corrección violenta. El precio cayó a 4097 dólares, una bajada del 21% desde el máximo. Ahora estamos en una zona intermedia — aproximadamente entre 4650 y 4800 dólares — y el mercado oscila entre dos fuerzas opuestas.

Por un lado, hay presiones muy fuertes. El dólar estadounidense está fuerte, las tasas de interés aún son altas, y los rendimientos de los bonos subieron del 4% a casi 4.4% en marzo. Esto hace que el oro sea menos atractivo como inversión porque no ofrece un rendimiento directo. Los datos de empleo en EE. UU. de abril añadieron 178 mil empleos y redujeron la tasa de desempleo al 4.3%, lo que disminuyó las expectativas de recorte de tasas. Todo esto lleva a la gente a preguntarse: ¿El precio del oro caerá aún más desde aquí?

Pero por otro lado, los soportes todavía existen y son fuertes. El Consejo Mundial del Oro espera que los bancos centrales sigan comprando alrededor de 850 toneladas de oro en 2026. JPMorgan pronostica que el precio alcanzará los 6300 dólares para fin de año. También hay una fuerte demanda de inversión — los fondos cotizados en oro tuvieron flujos de entrada de 801 toneladas en 2025. Y los riesgos geopolíticos siguen presentes, apoyando la demanda defensiva del metal amarillo.

Honestamente, el escenario más probable ahora no es un colapso total, sino una amplia volatilidad. Si el dólar se mantiene fuerte y las tasas altas, podríamos ver una caída adicional a niveles de 4500 dólares. Pero si ocurre alguna sorpresa — ya sea una desaceleración de la inflación o una escalada geopolítica — el oro podría recuperar su impulso rápidamente.

Desde el punto de vista técnico, la zona crítica ahora está en los 4780 dólares. Si el precio logra mantenerse por encima, podríamos intentar volver a los 5000 dólares. Pero si lo rompe, podríamos ver una presión más profunda hacia los 4500.

Personalmente, lo que prefiero es no invertir todo el capital de una vez. Es mejor construir la posición gradualmente — comprar una parte si cae un 5%, otra si baja un 10%, y así sucesivamente. Esto reduce el riesgo de entrar en un momento inoportuno. Y es muy importante usar órdenes de stop-loss — no dejar que las emociones decidan cuando el mercado se mueva en tu contra.

En resumen: ¿El precio del oro bajará? Quizás, pero no de forma clara y definitiva. Estamos en un mercado volátil que requiere una vigilancia inteligente y no apuestas emocionales. Seguir continuamente los datos económicos y las condiciones geopolíticas es clave para entender la próxima tendencia.