Acabo de notar un tema interesante sobre los cambios en el valor del yen japonés en los últimos años. Si sigues de cerca el mercado, seguramente habrás visto que el yen ha estado depreciándose continuamente desde principios de 2021 en comparación con el baht tailandés. En los últimos diez años, la tasa de cambio yen/baht ha caído más del 30%, lo cual es un cambio bastante significativo.

Las razones que explican la depreciación del yen son varias. Comenzando por la política monetaria del Banco de Japón, que mantiene una política de relajación continua. Mientras tanto, otros bancos centrales, como la Reserva Federal y el BCE, han comenzado a subir las tasas de interés para hacer frente a la inflación. Esta diferencia en las políticas de tasas de interés reduce la demanda por yen.

Además, Japón sigue siendo la cuarta o quinta economía más grande del mundo, con un PIB de aproximadamente 4.19 billones de dólares. El yen sigue siendo la principal moneda de comercio internacional y se considera un activo seguro que atrae a inversores de todo el mundo. Sin embargo, las condiciones económicas y las políticas de Japón difieren de las de otras potencias, lo que hace que analizar la tendencia del yen no sea sencillo.

Al mirar hacia 2025, veo algunas señales de recuperación, especialmente cuando el Banco de Japón empezó a reducir la compra mensual de bonos de 9 billones a 7.5 billones de yenes. El yen frente al baht se fortaleció de 0.2130 a 0.2176, recuperándose desde un soporte a largo plazo. Sin embargo, el baht tailandés también se ha beneficiado de la recuperación del turismo y de la entrada de capital extranjero, lo que mantiene cierta presión sobre el yen.

Actualmente, en 2026, la situación es bastante interesante. Desde una perspectiva a largo plazo, el gráfico muestra que la tasa de cambio JPY/THB ha estado en una tendencia bajista continua desde 2012. El yen se ha movido en un rango de 0.2150 a 0.2250, lo que indica una posible recuperación en niveles de soporte pasados. Si este soporte se mantiene, el yen podría fortalecerse lentamente hasta niveles de 0.2300-0.2400 en 2026.

Factores a seguir para la tendencia del yen este año incluyen varios aspectos. Primero, la diferencia en las tasas de interés internacionales. Cuando la inflación global se estabilice, los bancos centrales podrían adoptar políticas de relajación más neutrales. Si la Fed reduce las tasas mientras Japón mantiene una política restrictiva, esto podría impulsar al yen.

En segundo lugar, la política monetaria de Japón es muy importante. El Banco de Japón ha señalado la posibilidad de abandonar una política de relajación extrema. El fin de las tasas negativas o la modificación del YCC (Control de la Curva de Rendimiento) podrían fortalecer al yen, aunque el momento exacto sigue siendo un factor clave.

En tercer lugar, el retorno de capitales al país y las tensiones geopolíticas. Los inversores institucionales japoneses podrían mover fondos de regreso a Japón ante la incertidumbre en los mercados emergentes. Este flujo de capitales suele apoyar al yen. Además, los conflictos geopolíticos en Asia pueden aumentar la demanda del yen como activo seguro regional.

Desde un análisis técnico en marcos temporales cortos, hay 7 indicadores que señalan venta, 1 que indica compra y 5 que sugieren una tendencia neutral. Las medias móviles están distribuidas uniformemente, lo que indica que no hay una tendencia clara. Sin embargo, la presión bajista sigue siendo evidente, por lo que los traders deben ser cautelosos. Aunque la tendencia actual es bajista, los niveles de soporte a largo plazo podrían señalar un posible cambio de tendencia.

En resumen, la tendencia del yen es un factor que los inversores globales no pueden ignorar, ya que es una moneda clave que influye en muchos otros activos, especialmente el dólar, los rendimientos de los bonos y el mercado de acciones japonés. Para 2026, podría ser un año de cambios importantes para el yen, dependiendo de las políticas monetarias del Banco de Japón y otros factores macroeconómicos.