¿por qué BTC cayó por debajo de 77,000 dólares: ¿el sueño de reducir tasas se desvaneció? + Múltiples noticias negativas emergen

Escritura: Shannon@Jinsecaijing

Un rebote que parecía prometedor

En mayo de 2026, Bitcoin en un momento mostró al mercado una esperanza largamente esperada.

Tras meses de caída continua, Bitcoin volvió a superar la barrera de los 80,000 dólares en su rebote a finales de abril y principios de mayo, alcanzando momentáneamente los 82,800 dólares durante la sesión del 6 de mayo, marcando un máximo desde febrero. La entrada neta de fondos en ETFs durante seis semanas consecutivas, señales de respaldo institucional, posiciones cortas cada vez más apretadas... Todos estos indicios hicieron que el mercado soñara con un posible cambio de tendencia en el precio de BTC.

Al mismo tiempo, el 14 de mayo de 2026, el Comité Bancario del Senado de EE. UU. aprobó la Ley de Claridad con 15 votos a favor y 9 en contra, enviándola formalmente a la votación del pleno del Senado. Esto representó una gran noticia favorable para la industria de las criptomonedas.

Sin embargo, el impacto de esta buena noticia en el mercado pareció ser mínimo. Bitcoin siguió retrocediendo desde su pico, cayendo nuevamente por debajo de los 77,000 dólares.

¿Y qué fue lo que derribó a los alcistas esta vez?

Uno, datos de inflación por encima de las expectativas: sueños de recorte de tasas destrozados, sombras de aumento de tasas emergen

El desencadenante más directo de esta corrección fue la publicación de datos de inflación en EE. UU.

El 12 de mayo, los datos mostraron que la inflación del IPC en EE. UU. en abril alcanzó un 3.8% interanual, el nivel más alto desde mayo de 2023; posteriormente, los datos del PPI mostraron un 6%, alcanzando un máximo desde diciembre de 2022.

Ambos conjuntos de datos superaron ampliamente las expectativas del mercado, destruyendo por completo las previsiones optimistas sobre recortes de tasas. Tras la publicación del IPC de abril, los rendimientos de los bonos a 20 y 30 años en EE. UU. superaron el 5%, y recientemente incluso se situaron por encima del 5.1%.

Las herramientas de observación de la Reserva Federal del CME indican que la probabilidad de futuros aumentos de tasas en 2026 subió a aproximadamente el 39%, mientras que Polymarket sitúa en un 62% la probabilidad de que no haya recortes de tasas durante todo el año.

Para Bitcoin, la reversión de las expectativas de recorte de tasas fue un golpe mortal. El mercado de bonos reaccionó rápidamente: el rendimiento de los bonos a 30 años subió por encima del 5%, el de 10 años alcanzó el 4.45%, el dólar se fortaleció y los principales índices bursátiles abrieron a la baja. Como activo sin rendimiento, en un entorno de aumento de la tasa de interés sin riesgo, la atracción por Bitcoin se vio aún más comprimida: el costo de oportunidad de mantener Bitcoin subió de golpe. Los analistas señalan que el aumento en los rendimientos reduce la prima de riesgo; cuando los activos sin riesgo ofrecen un 4.5%, el costo de mantener activos sin rendimiento se dispara.

Uno de los principales culpables de la inflación es el conflicto geopolítico en Oriente Medio. La situación en Irán mantiene el estrecho de Ormuz bloqueado, y los precios de la gasolina subieron un 15.6% en abril, siendo la principal fuerza impulsora de la inflación. La presión inflacionaria no muestra signos de aliviarse a corto plazo.

Dos, cambio en la dirección de la Reserva Federal: Waller tomará el mando, se materializa la incertidumbre

El 13 de mayo, el Senado de EE. UU. aprobó con 54 votos a favor y 45 en contra la nominación de Kevin Waller como próximo presidente de la Reserva Federal, en reemplazo de Powell, para un mandato de 4 años.

El actual presidente de la Fed, Jerome Powell, termina su mandato el 15 de mayo. Según las regulaciones, Waller debe ser confirmado por el presidente de EE. UU., firmar el nombramiento y realizar la ceremonia de juramentación para tomar oficialmente el cargo. Por ello, el 15 de mayo, la Junta de la Reserva Federal emitió un comunicado nombrando a Jerome Powell como presidente interino, hasta que Waller jure como nuevo presidente.

Aunque Waller aún no ha asumido formalmente, la histórica transferencia de poder en la Fed ya está en marcha. Esto ha generado una notable sensación de pánico en el mercado de Bitcoin.

Bitcoin cotiza actualmente cerca de 77,367 dólares, y el mercado mantiene cautela ante posibles volatilidades tras la asunción de Waller, especialmente en un entorno macroeconómico donde solo se anticipa un recorte de tasas.

El perfil hawkish de Waller es la mayor preocupación del mercado. Markus Thielen, fundador de 10x Research, señala: "El regreso de Waller a la influencia en el mercado se ve generalmente como un factor bajista para Bitcoin, porque su énfasis en la disciplina monetaria, su preferencia por tasas reales más altas y su tendencia a reducir el balance, califican a las criptomonedas como burbujas especulativas que desaparecerán en un entorno de política monetaria flexible, en lugar de ser un refugio contra la devaluación monetaria."

Históricamente, cada cambio de presidente en la Fed ha provocado fuertes caídas en Bitcoin: un 83% tras la llegada de Yellen, un 84% en la primera presidencia de Powell, y un 77% en la segunda. Cuando Waller asumió el 15 de mayo, enfrentaba una presión macroeconómica aún mayor: un IPC del 3.3%, precios del petróleo por encima de 115 dólares y el bloqueo del estrecho de Ormuz en su décima semana.

Cabe destacar que Waller ha declarado en el pasado que Bitcoin "es el nuevo oro para las personas menores de cuarenta años", y su portafolio personal incluye más de doce protocolos blockchain. Sin embargo, en el período de transición, el mercado optó por evitar riesgos en lugar de apostar a su posible postura pro criptomonedas. La primera reunión del FOMC con Waller al mando será el 17 de junio, y antes de esa fecha, cada declaración pública suya será un termómetro para el mercado.

Tres, inversión en ETFs se revierte abruptamente: seis semanas de entradas continuas terminan

El soporte principal de la ola de rebote de principios de mayo fue la entrada neta en ETFs de Bitcoin en spot, que duró seis semanas consecutivas. Sin embargo, tras la publicación de los datos de inflación, ese soporte se desmoronó.

Desde el 7 de mayo, los ETFs de Bitcoin en spot comenzaron a salir, acumulando una salida de 1,3 mil millones de dólares, poniendo fin a las seis semanas previas de entradas netas. El ETF de Bitcoin en EE. UU. registró una salida de 630 millones de dólares el 13 de mayo, la mayor en un solo día desde finales de enero. La alta inflación obligó al mercado a reevaluar su exposición al riesgo.

Tres factores clave se combinaron para desencadenar esta salida: los datos del IPC de abril, publicados el martes, mostraron un 3.8%; el miércoles, el PPI se disparó a un 6%, el nivel más alto desde diciembre de 2022; y la confirmación de Waller como presidente de la Fed con una votación de 54 a 45 reforzó la interpretación hawkish, elevando la probabilidad de aumento de tasas a aproximadamente el 39%.

El fondo IBIT de BlackRock soportó una salida de 28.5 mil millones de dólares en esta oleada, siendo el producto con mayor salida esa semana. Esto es muy significativo: cuando instituciones de gran tamaño como BlackRock comienzan a retirar fondos, la confianza en el corto plazo se ve aún más afectada.

Cuatro, compras en Strategy se reducen drásticamente: los compradores más firmes reducen sus adquisiciones de BTC

En la lógica de soporte de precios de Bitcoin en los últimos años, Strategy, fundado por Michael Saylor, juega un papel muy particular: posee más de 818,000 bitcoins, siendo la mayor entidad corporativa en posesión de esta criptomoneda y considerada por el mercado como el comprador "más firme" y "más necesario".

No obstante, justo antes del informe financiero del primer trimestre, Strategy anunció una pausa en la compra de Bitcoin, suspendiendo adquisiciones durante la semana previa al 4 de abril de 2026, lo que generó preocupación sobre la confianza de las instituciones en sus posiciones. Aún más inquietante fue que Strategy incluyó en su plan de recompra la venta de Bitcoin, una señal que, aunque sea solo una medida técnica de gestión financiera, envió un mensaje muy negativo en un mercado emocionalmente frágil. Cuando los más firmes en la postura de "compra perpetua" empiezan a considerar vender, el impacto psicológico en el mercado es mucho mayor que el efecto real.

Aunque el 11 de mayo Strategy reanudó compras, con 535 BTC adquiridos, esa cantidad representa una fracción muy pequeña comparada con las varias miles o incluso 30,000-40,000 BTC comprados en abril, totalizando 56,000 BTC.

Si Strategy deja de comprar, en un contexto donde los fondos en ETFs ya están en caída, esa criptomoneda perderá a su comprador más estable. La desaparición de sus dos principales fuentes de demanda, junto con la presión técnica, hará que el precio caiga naturalmente por la falta de soporte adicional.

Cinco, tensión geopolítica: el estrecho de Ormuz sigue cerrado

Más allá de las presiones macroeconómicas y de mercado, la sombra del estrecho de Ormuz continúa pesando en el mercado en estas semanas.

El 17 de mayo, el presidente de EE. UU., Donald Trump, advirtió nuevamente a Irán, diciendo que "el reloj está corriendo", y que si Irán no presenta un mejor acuerdo, "serán golpeados mucho más fuerte que antes".

Los precios del petróleo siguen en ascenso debido a la tensión geopolítica, elevando aún más las expectativas inflacionarias y afectando negativamente tanto a las criptomonedas como a las bolsas; además, el temor por el virus Hantavirus genera incertidumbre adicional, haciendo que la confianza a corto plazo se reduzca y las operaciones sean más cautelosas.

El riesgo geopolítico, el alto precio del petróleo y la inflación se entrelazan en un ciclo macroeconómico difícil de romper rápidamente: tensión geopolítica → aumento del precio del petróleo → incremento de la inflación → expectativas de aumento de tasas → presión sobre los activos de riesgo. Bitcoin se encuentra justo en el extremo final de esta cadena de transmisión.

Este es un retroceso con causas claras

Al revisar el movimiento de precios en estas dos semanas, no hay un solo "cisne negro" que haya empujado a Bitcoin de 82,800 a 77,000 dólares.

Es el resultado de múltiples factores bajistas que se materializaron en un mismo período: datos de inflación por encima de las expectativas, transformando la cuestión de "cuándo recortar" en "si subirán las tasas"; la ventana de cambio en la dirección de la Fed, con la historia y la etiqueta hawkish de Waller generando pánico; la reversión abrupta de las entradas en ETFs, borrando la narrativa positiva más importante del mercado; la reducción en compras de Strategy, privando al mercado de su comprador más estable; y la persistente tensión geopolítica, que mantiene bajo el apetito global por riesgo.

Por ahora, si Bitcoin puede mantenerse en el rango de 77,000 a 82,000 dólares dependerá de si los rendimientos de los bonos bajan o si las entradas en ETFs logran estabilizarse y repuntar.

El próximo momento clave será la primera reunión del FOMC con Waller al mando, el 17 de junio.

Hasta entonces, cada dato de inflación y cada fluctuación en los rendimientos de los bonos serán un termómetro del ánimo del mercado.

El mercado cripto necesita más paciencia, esperando que los datos macro y las señales políticas den respuestas claras.