Hace mucho tiempo me pregunto: ¿Quién realmente posee todos esos Bitcoins? ¿Gobiernos? ¿Grandes corporaciones tecnológicas? ¿O todavía pequeños inversores como tú y yo? La cuestión es más interesante de lo que uno piensa. La cantidad máxima está estrictamente limitada a 21 millones, eso está anclado matemáticamente en el código. Pero si miras cuántos de esos realmente están en circulación y quién los posee, se vuelve realmente interesante.

Primero los hechos duros: de los 21 millones, aproximadamente 5 millones están prácticamente fuera de circulación. Perdidos. Ya sea porque los primeros mineros olvidaron sus claves privadas (como ese programador británico que tiró 8000 BTC a la basura) o porque fueron transferidos a direcciones inválidas. Luego están esas enormes cantidades que no se han tocado desde 2009-2011. Eso aumenta enormemente la escasez real.

Ahora se vuelve político: los gobiernos han empezado a acumular Bitcoin. Principalmente EE. UU. con casi 200.000 BTC confiscados. El Salvador incluso ha hecho de Bitcoin la moneda de curso legal. En total, los gobiernos en todo el mundo poseen unos 517.000 BTC, aunque es solo una pequeña parte de los 21 millones, pero simbóricamente importante.

Luego las instituciones. Las empresas que cotizan en bolsa poseen más de 1 millón de BTC. MicroStrategy lidera con 638.460 BTC, su CEO casi se ha convertido en un profeta de Bitcoin. Y luego están los ETFs: desde 2024, Wall Street está entrando en masa. Los ETFs controlan ahora 1,49 millones de BTC. Los expertos estiman que para 2030, más de 5 millones de BTC podrían estar en manos de ETFs.

Las bolsas en sí mismas mantienen unos 2,18 millones de BTC. Curiosamente, ese es el nivel más bajo en casi 5 años. Una gran bolsa como Coinbase tiene 690.718 BTC, mientras que otras plataformas establecidas mantienen cantidades similares.

Los mineros también son importantes: producen constantemente nuevos Bitcoin. Marathon Digital, Hut 8 Mining, Riot Platforms, en conjunto poseen públicamente unos 118.000 BTC. Pero nadie sabe exactamente cuánto tienen en almacenamiento en frío.

Y luego están las ballenas. Se dice que Satoshi Nakamoto mismo tiene más de 1 millón de BTC, sin mover desde el principio. Las 100 principales direcciones controlan en conjunto unos 4 millones de BTC. Cuando estas ballenas se mueven, el mercado tiembla.

Pero aquí viene lo más importante: si contamos por direcciones de billetera, los pequeños inversores con menos de 1000 BTC en conjunto poseen el 61% de todos los Bitcoin. Esa es la fuerza descentralizada que realmente hace que Bitcoin sea lo que es. Millones de personas normales en todo el mundo que invierten regularmente y que encarnan la verdadera visión de Bitcoin.

En China, 8 empresas que cotizan en bolsa poseen públicamente 13.154 BTC. Hong Kong tiene 9 empresas con 5.130 BTC.

¿Qué aprendemos de esto? Los 21 millones están distribuidos y concentrados al mismo tiempo. Se forma una red de valor descentralizada, pero al mismo tiempo surgen nuevos centros de poder en gobiernos, instituciones y ballenas. Es una lucha por la escasez y la influencia financiera. Y con cada año que pasa, más países e instituciones entrarán; la distribución cambiará drásticamente.

Mi convicción: incluso si hoy solo posees 0,1 BTC, eso podría convertirse en una participación extremadamente escasa en el futuro. Bitcoin se está volviendo cada vez más 'encerrado', la estructura del mercado dependerá más de las instituciones. Esto respalda el valor a largo plazo, pero también implica mayores riesgos. Los 21 millones se volverán más escasos, eso es seguro. Y quienes estén participando ahora, se beneficiarán.