Desglose del motor dual en cadena y fuera de cadena del aumento explosivo del token Hyperliquid

Autor: Finn Grant, redactor de criptomonedas; Traducción: @金色财经xz

HYPE —— El token nativo de la red Hyperliquid, acaba de alcanzar un máximo histórico de 61.84 dólares (datos en el momento de la publicación). En el momento de este hito, la mayoría de las otras criptomonedas de gran capitalización están atravesando dificultades.

En este artículo, analizaremos qué impulsa el actual aumento de HYPE. De hecho, hay varios factores en cadena y fuera de cadena que vale la pena observar, los cuales pueden ayudarnos a entender esta subida del token.

Primero, ¿este crecimiento está impulsado por la adopción institucional, o por la expansión continua de la utilidad de la red? ¿O ambos factores en conjunto?

Resumen del artículo:

Numerosas evidencias en cadena indican que, recientemente, la entrada de fondos a través de ETF y las compras han generado un gran interés institucional en HYPE.

Las funciones de negociación pre-IPO ofrecen un refugio para el mercado de criptomonedas en declive y contrarrestan los mecanismos de descubrimiento de precios de las finanzas tradicionales (TradFi).

La evolución de Hyperliquid en una superaplicación financiera global está impulsando un volumen de operaciones enorme.

1. Entrada de fondos institucionales y ETF

El interés institucional en HYPE es uno de los principales impulsores del mercado en este momento. Empresas como Bitwise, Grayscale y 21Shares están promoviendo una significativa entrada de fondos en ETF y compras, llevando la capitalización de mercado del token a 15 mil millones de dólares.

El ETF de HYPE en Estados Unidos se lanzó el 12 de mayo junto con el ETF Hyperliquid de 21Shares. En ese momento, la capitalización de HYPE superaba los 10 mil millones de dólares. Sin embargo, los activos netos totales del ETF de HYPE actualmente están ligeramente por debajo de los 60 millones de dólares. Solo esto no explica por qué la capitalización del token aumentó en 5 mil millones en menos de dos semanas.

A pesar de ello, los nuevos participantes en el campo del ETF de HYPE también están elevando el precio. En las últimas dos semanas, Grayscale (que presentó en enero un formulario S-1 para un ETF de HYPE ante la SEC) ha comprado y puesto en garantía HYPE por valor de 25 millones de dólares.

Puedes seguir las carteras relacionadas con Grayscale en HYPE:

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2. Negociaciones pre-IPO y la disrupción de las finanzas tradicionales

Una de las ventajas clave de la plataforma Hyperliquid, y uno de los principales motores del volumen de operaciones y uso de la red, es su capacidad para soportar la negociación de acciones pre-IPO —por ejemplo, SpaceX.

La negociación de acciones ofrece a los traders una protección única, permitiéndoles diversificar riesgos extendiendo sus fondos hacia la especulación en acciones tradicionales, ayudando a mitigar las caídas en el mercado de criptomonedas en general.

Las próximas IPOs de empresas como Anthropic, OpenAI y SpaceX están elevando continuamente la atención y el volumen en la plataforma.

El reciente IPO de Cerebras es un caso interesante sobre acciones pre-IPO. Demuestra que la eficiencia de Hyperliquid en el descubrimiento de precios puede igualar a la de las instituciones financieras tradicionales, logrando una competencia justa entre los exchanges descentralizados y los mercados tradicionales establecidos.

3. TVL, volumen de operaciones y uso de la red

El ecosistema de Hyperliquid está en pleno auge en múltiples aspectos. Este mes, el valor total bloqueado (TVL) en Hyperliquid volvió a superar los 5 mil millones de dólares. La última vez que superó esa cifra fue en el pico del mercado alcista en octubre del año pasado.

Según CoinGecko, el volumen de operaciones de contratos perpetuos en Hyperliquid creció un 47% en las últimas 24 horas, alcanzando los 8.8 mil millones de dólares. El interés abierto (Open Interest) está en su nivel más alto en 6 meses, con 9.5 mil millones de dólares.

4. ¿Superaplicación financiera?

Todas estas características refuerzan directamente la narrativa general en torno a la plataforma: convertirse en la superaplicación financiera global. Jeff Yan, fundador de Hyperliquid, cree que la plataforma eventualmente abarcará todo el sistema financiero.

Hyperliquid está cerrando la brecha entre la tecnología descentralizada y los mercados tradicionales de acciones. Con un mercado pre-IPO robusto, la entrada constante de fondos institucionales en ETF, y un aumento significativo en el volumen de transacciones en la red, HYPE opera en una zona de ventaja notable y ya ha superado su máximo histórico anterior.

HyperEVM — la capa de contratos inteligentes de Hyperliquid — ya cuenta con el apoyo de Arkham Intel. Esto significa que puedes rastrear a las ballenas de HYPE y las principales direcciones de tenencia, y aprovechar todas las funciones de Arkham Intel para analizar los datos de HyperEVM.