La Comisión Reguladora de Valores de China hoy, en colaboración con ocho departamentos, inició investigaciones simultáneas contra Futu, Tiger y Changqiao, acusándolos de operar ilegalmente en el extranjero.

Futu reveló por separado que enfrenta una multa de 1.85 mil millones de yuanes, antes de la apertura del mercado en EE. UU., Tiger cayó más del 45% y Futu más del 30%.
Primero, esto no es una sorpresa.
La lógica de crecimiento de Futu y Tiger siempre se basó en áreas grises regulatorias. Los usuarios chinos quieren comprar acciones en EE. UU., pero las vías oficiales tienen muchas restricciones, por lo que llenaron ese vacío.
Pero este modelo desde el primer día fue una bomba de tiempo, solo que no se sabía cuándo explotaría. Ahora que explotó, no es que la industria se haya vuelto mala, sino que el riesgo que ya estaba allí ha llegado a su vencimiento.
En segundo lugar, el plan de rectificación de dos años es una señal más importante que las multas.
Una multa única se puede pagar y seguir operando, pero una limpieza sistemática en dos años significa que la regulación no planea dar espacio para la rectificación, sino que apunta a cerrar.
Futu dice que los clientes con activos en China han bajado al 13%, parece una autodefensa, pero el objetivo de la regulación esta vez no es la estructura de clientes, sino el camino en sí.
En tercer lugar, para los usuarios existentes, no se asusten pero tampoco finjan que nada pasa.
Las cuentas existentes no desaparecerán a corto plazo, ni los activos desaparecerán de la nada. Pero la incertidumbre en este camino ya ha aumentado, antes de que salgan las reglas detalladas, al menos piensen en una vía de escape para los activos importantes. No se trata de que vendan todo ahora, sino de que no pongan todos los huevos en una cesta que está siendo redefinida.
El contexto más amplio es que esto forma parte de un endurecimiento sistemático del control de la salida de capital de China, no es una disputa personal contra las dos empresas, Futu y Tiger. La salida está siendo bloqueada, y una vez bloqueada, no aparecerá un sustituto de la nada.
Para quienes aún no han abierto una cuenta y quieren ingresar, la respuesta en este momento es simple: esperen a las reglas detalladas, no se precipiten.
DYOR No es consejo de inversión.