Estos días volví a ver un montón de proyectos RWA en la cadena que alardean de “liquidez”, mi primera reacción no fue mirar el TVL, sino revisar las cláusulas de redención: quién puede redimir, cuándo puede redimir, a qué precio, y si al enfrentarse a congelamientos o retrasos en la liquidación, solo dicen “según lo que sea real” para despacharlo.

La profundidad de las transacciones en la cadena muchas veces es una ilusión, y cuando realmente se trata de convertir activos en off-chain, la velocidad y prioridad están escritas en letras pequeñas.
Mi madre también me preguntó: ¿Eso no es como comprar fondos y poder retirar en cualquier momento? Solo pude decirle… depende de las cláusulas, no solo de que en la página diga “redimible”.
Además, últimamente también hay mucho ruido sobre interpretar los flujos de fondos de ETF, la preferencia de riesgo en las acciones estadounidenses y el precio de las criptomonedas todo junto, pero en realidad, por muy caliente que esté el ánimo macro, si cierran la ventana de redención, te bloquean igual. Primero mira los permisos, luego la lógica, y solo después la historia.