Últimamente, ha aumentado la discusión sobre qué es la quema de criptomonedas. Especialmente desde la bifurcación dura de Londres, la mecánica de quema en Ethereum ha llamado la atención y parece que este concepto se ha vuelto más familiar.

En pocas palabras, la quema de criptomonedas es el proceso de enviar tokens a una dirección de cartera inaccesible (llamada dirección de quema o dirección muerta) para eliminarlos permanentemente de circulación. Una vez que los tokens son enviados allí, nunca volverán. Aunque en teoría cualquiera puede quemar monedas, en la práctica suele ser una estrategia ejecutada por el equipo de desarrollo de manera deliberada, ya que equivale a desechar su propio dinero.

¿Y por qué hacer esto? Cuando la oferta disminuye, la escasez aumenta. Desde la perspectiva de la relación entre demanda y oferta, si la oferta se reduce, puede haber una subida en el precio. Entre 2017 y 2018, muchos proyectos como BNB, Bitcoin Cash y Stellar probaron esta estrategia.

Pero aquí hay que tener cuidado. Que una criptomoneda sea quemada no garantiza necesariamente que su valor suba. De hecho, en algunos casos se ha utilizado de forma fraudulenta. Por ejemplo, desarrolladores que afirman que han quemado tokens enviándolos a su propia cartera, o que lo usan para ocultar grandes holdings. En resumen, basar una decisión de inversión únicamente en la quema puede ser peligroso.

Por otro lado, existe otra estrategia llamada recompra. Consiste en que una empresa compra tokens en el mercado y los guarda en la cartera del equipo de desarrollo. A diferencia de la quema, los tokens comprados no desaparecen por completo. Algunas grandes plataformas de intercambio, por ejemplo, realizan recompras trimestralmente usando el 20% de sus ganancias. En octubre de 2021, se registró que se eliminaron 1,335,888 tokens del mercado.

La principal diferencia entre recompra y quema es que la recompra está automatizada y garantizada mediante contratos inteligentes. A diferencia de las recompras en mercados tradicionales, que dependen de decisiones humanas, en blockchain se ejecutan automáticamente según lo programado.

En cuanto al mecanismo de quema, existe un consenso llamado Prueba de Quema (PoB). Es un sistema en el que los mineros queman monedas para obtener el derecho a generar bloques. Aunque es más eficiente energéticamente que la Prueba de Trabajo (PoW), presenta el problema de que favorece a los grandes mineros, lo que puede llevar a una mayor concentración.

En definitiva, el objetivo tanto de la quema como de la recompra es reducir la oferta para aumentar el valor del token. Sin embargo, los métodos y efectos son diferentes. La quema elimina completamente los tokens de la circulación, mientras que la recompra limita la circulación pero mantiene los tokens como activos del proyecto.

Entre sus ventajas, se espera que contribuyan a la estabilidad de precios a largo plazo y mejoren la liquidez. También incentivan a los inversores a mantener sus tokens. Pero también tienen desventajas. Las monedas deflacionarias pueden reducir el consumo, y si la velocidad de quema supera al crecimiento, puede dificultar la acumulación de activos.

En la práctica, plataformas como grandes exchanges o Nexo realizan recompras para ajustar el precio de mercado y mantener la confianza de los inversores. Este método también ha sido utilizado en los mercados financieros tradicionales, por lo que la lógica en criptomonedas no es diferente.

En conclusión, tanto la quema como la recompra son herramientas importantes en el diseño económico de los tokens. Pero no se deben tomar decisiones de inversión solo por estas acciones; es fundamental analizar los fundamentos del proyecto y la intención del equipo de desarrollo. No hay que dejarse llevar solo por cifras superficiales.