¿Etapas finales?

Un titular borró toda una tarde de ventas y envió al Dow a subir hacia 50,350.

El 20 de mayo, Al Arabiya informó que se había alcanzado un acuerdo final de borrador entre EE. UU. e Irán mediante mediación paquistaní. Los medios estatales iraníes confirmaron el avance. Los mercados se dispararon hacia arriba.

🔹 El crudo se deshizo rápidamente

El WTI cayó un 5.66% a 98.26 dólares por barril, rompiendo por debajo del piso de 100 dólares por primera vez en semanas. El Brent siguió, bajando un 5.63% a 105.02. Dos petroleros chinos salieron del estrecho de Ormuz, y la IRGC reportó que 26 buques atravesaron la vía en 24 horas. Un punto de estrangulamiento que mantenía a la economía global como rehén mostró signos reales de reapertura.

🔹 Los rendimientos cayeron, las acciones se dispararon

El rendimiento del Tesoro a 10 años cayó 9.4 puntos básicos a 4.576%, retrocediendo desde máximos multianuales. El rendimiento a 30 años retrocedió desde el 5.20%, el más alto desde 2007. Con la presión sobre los bonos disminuyendo, el Dow sumó 645 puntos para cerrar por encima de 50,000. El S&P 500 subió un 1.08% a 7,432. El Nasdaq ganó un 1.55% a 26,270. Los tres índices invirtieron las pérdidas de las tres sesiones anteriores.

🔹 La tubería pasa por la inflación

Cada dólar fuera del crudo es un dólar eliminado del susto inflacionario que encerró a la Fed. El IPC de abril se situó en un 3.8% interanual, y las actas de la FOMC revelaron que los miembros discutieron abiertamente aumentos de tasas. Un acuerdo de paz enfría la energía, enfría la inflación, y da al próximo presidente de la Fed espacio para respirar. Los mercados valoraron esa reacción en cadena en menos de 60 minutos.

🔹 La trampa: front-running, no banca

El mercado ya compró esta operación antes en marzo y abril. Ambas veces, las conversaciones colapsaron y la prima de riesgo se recuperó. Se informa que el jefe del ejército de Pakistán se dirige a Teherán porque aún hay brechas. El marco de negociación de 30 días todavía se está redactando. La subida del jueves valora un anuncio, no un acuerdo firmado de paz.

El petróleo cayó, los rendimientos bajaron, las acciones explotaron. Un solo titular reconfiguró el cálculo macro durante unas horas. La pregunta es si el acuerdo se mantiene lo suficiente para que la subida sea real.

Amigos, ¿montaron en la operación de paz o esperaron a que hubiera firma en papel?

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