Acabo de revisar los gráficos y detecté algo que vale la pena discutir. Bitcoin ha estado cayendo, actualmente alrededor de $77,75K, y arrastra todo con él. Ethereum sube ligeramente en +0,17%, pero la mayoría de las altcoins están siendo afectadas. BNB, Solana, XRP muestran señales mixtas hoy. Sin embargo, esto no es solo una venta aleatoria.

Lo que realmente es interesante es la historia de liquidaciones subyacente. Solo en la última semana, aproximadamente $2,16 mil millones en longs de BTC fueron eliminados, y el total mensual se acerca a $4,4 mil millones. Esa es la verdadera razón por la que las criptomonedas están cayendo en este momento: no es un solo titular, sino el desapalancamiento en toda la industria. Cuando se liquidan posiciones largas, automáticamente se convierten en órdenes de venta en el mercado, lo que empuja el precio hacia abajo y provoca más liquidaciones. Es una cascada.

El interés abierto en derivados cayó alrededor del 4,4% solo ayer, eliminando aproximadamente $26 mil millones en exposición. En el último mes, ha bajado aproximadamente un 34%. Eso indica que el apalancamiento se ha ido reduciendo durante semanas, no solo hoy. Sumado a un sentimiento de aversión al riesgo en los mercados más amplios y a grandes tenedores nerviosos, la situación es frágil.

El nivel de $75,000 es clave para vigilar. Si Bitcoin se mantiene por encima, podríamos ver una estabilización. Una ruptura clara por debajo pone en foco los $70,000. Hasta que Bitcoin deje de caer y las liquidaciones disminuyan, probablemente la volatilidad se mantenga elevada. Esto es un proceso de desapalancamiento típico, no un pánico causado por un solo evento.