Después de Cerebras está SpaceX, entender cómo desencadenar la explosión de Pre-IPO de Trade.xyz

陶朱，Finanzas en Color Dorado

Resumen: El 17 de mayo de 2026, Trade.xyz compró el código SPCX en HIP-3, y el 18 de mayo, lanzó oficialmente los contratos perpetuos Pre-IPO de SpaceX. Este es el segundo proyecto que se lanza en la sección Pre-IPO de la plataforma después de Cerebras Systems. Anteriormente, el CBRS lanzado por Trade.xyz había fijado con precisión los precios del mercado antes y después del IPO de Cerebras, generando una amplia atención en el mercado y haciendo que Wall Street reconsiderara la posibilidad de mecanismos de fijación de precios Pre-IPO en cadena. Tras el lanzamiento de SPCX, el precio de SPCX se disparó momentáneamente de 150 a 230 dólares, reavivando el entusiasmo del mercado.

I. ¿Quién es Trade.xyz?
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Trade.xyz es un DEX de contratos perpetuos RWA que opera en Hyperliquid L1+HIP‑3, desarrollado por el equipo HyperUnit, y es la aplicación más importante y dominante en volumen de transacciones dentro del ecosistema Hyperliquid (que representa más del 90% del total de HIP‑3).

En octubre de 2025, Hyperliquid realizó una importante actualización de HIP‑3: permitió a cualquier persona apostar 500,000 HYPE para desplegar su propio mercado de contratos perpetuos sin permisos en Hyperliquid. Fue en ese momento cuando se lanzó Trade.xyz, enfocado en productos de negociación globales como acciones, índices, commodities, divisas y Pre‑IPO.

El fundador de Trade.xyz sigue siendo anónimo, con el alias Shoku. Shoku es un inversor temprano en criptomonedas, que compró su primer BTC a 66 dólares en 2013. Inicialmente no tenía planes de emprender, pero luego Jeff Yan lo animó a seguir en el campo de las criptomonedas. Por su reconocimiento a Jeff Yan, fundador de Hyperliquid, decidió dedicarse por completo a Trade.xyz. El equipo cuenta con aproximadamente 11 personas y no ha recibido financiamiento de capital de riesgo.

II. Los dos principales activos Pre-IPO de Trade.xyz
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El 1 de mayo, Trade.xyz lanzó oficialmente la sección Pre-IPO, con un modelo de "contratos perpetuos de liquidación en efectivo" que no involucra transferencia de acciones reales, sino que ofrece a los inversores una vía para apostar por la valoración de empresas no cotizadas. Hasta el 19 de mayo, Trade.xyz lanzó en HIP‑3 dos principales activos Pre‑IPO: Cerebras Systems (CBRS) y SpaceX (SPCX).

### 1. Cerebras Systems (CBRS)

CBRS es el primer contrato perpetuo Pre‑IPO en Trade.xyz, lanzado el 1 de mayo junto con la sección Pre-IPO.

El precio de referencia inicial de CBRS fue de 175 dólares, siendo un contrato perpetuo de liquidación en efectivo que no involucra transferencia de acciones o participaciones en IPO. Solo se basa en el precio de la oráculo y la tasa de financiamiento para fijar la valoración de mercado primaria de Cerebras Systems, permitiendo transacciones 24/7, sin restricciones de cierre de posición, y con participación en pequeñas cantidades para inversores comunes. Según la documentación oficial de Trade.xyz, tras el IPO oficial de Cerebras, CBRS se convertirá automáticamente en un contrato perpetuo de acciones ordinarias en EE. UU., sin que los inversores tengan que cerrar posiciones forzosamente, permitiendo una transición sin fisuras en las operaciones post-IPO, evitando riesgos de desconexión de posiciones antes y después del IPO. Esta es una de las ventajas clave que diferencia a CBRS de las inversiones tradicionales en Pre-IPO.

Cerebras Systems es una empresa estadounidense de chips de IA, centrada en el desarrollo de chips de IA a nivel de oblea y sistemas de supercomputación relacionados, con el objetivo principal de ser un proveedor de soluciones de potencia de cálculo para entrenamiento y inferencia de IA. Se listó oficialmente en NASDAQ el 15 de mayo, siendo la mayor IPO en EE. UU. desde 2026, con el código bursátil "CBRS".

Hasta el momento de la publicación, el precio de negociación de CBRS en Trade.xyz es de 298.73 dólares, y el precio de la acción de CBRS es de 295.65 dólares, prácticamente sin cambios.





### 2. SpaceX (SPCX)

El 17 de mayo, Trade.xyz adquirió el código SPCX en HIP-3, y el 18 de mayo a las 7:00 de la mañana, lanzó oficialmente este contrato, cuyo activo corresponde al gigante mundial de tecnología espacial SpaceX, generando nuevamente gran interés en el mercado.

El precio de referencia inicial de SPCX fue de 150 dólares, también un contrato perpetuo de liquidación en efectivo, sin participación en acciones reales, con apalancamiento máximo de 5 veces. SPCX se basa en la valoración de SpaceX, calculada con un total de 1.187 billones de acciones totalmente diluidas, con una valoración implícita inicial de 1.78 billones de dólares, que coincide casi exactamente con la valoración objetivo de 1.75 billones de dólares que SpaceX presentó en secreto a la SEC en su formulario S-1.

SpaceX fue fundada por Elon Musk en 2002, con el objetivo principal de reducir drásticamente los costos de transporte espacial y, en última instancia, colonizar Marte. Gracias a sus innovaciones en el sector aeroespacial comercial, su valoración ya supera los 350 mil millones de dólares, convirtiéndola en una de las empresas privadas más valoradas del mundo. SpaceX ha iniciado preparativos para su IPO, prevista para mediados de junio de 2026, con la expectativa de convertirse en la IPO más grande de la historia global, con una valoración que podría superar los 1.75 billones de dólares.

Para más detalles, consulte "Un golpe de reducción de dimensiones desde el pensamiento espacial: la verdadera ambición detrás de la IPO de un billón de SpaceX".

Tras el lanzamiento, el mercado mostró un entusiasmo excepcional, con el precio alcanzando un máximo de 230 dólares, un aumento del 53.3% respecto al precio de referencia inicial de 150 dólares. Hasta el momento de la publicación, el precio de SPCX en Trade.xyz ha retrocedido a 203.24 dólares.



III. ¿Por qué Trade.xyz eligió CBRS y SPCX?
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La estrategia de Trade.xyz en la sección Pre-IPO refleja claramente su lógica de selección de activos.

Primero, Cerebras Systems está en el sector de chips de IA, y SpaceX en el sector aeroespacial. Tanto los chips como el espacio son temas candentes en la actualidad.

Según el anuncio oficial de Cerebras, su precio de emisión en IPO será de 185 dólares por acción, con una oferta pública de 34.5 millones de acciones ordinarias Clase A, incluyendo 4.5 millones de acciones en opción de sobreasignación ejercida en su totalidad por los suscriptores. En su primer día de cotización, las acciones de Cerebras abrieron con una fuerte subida, alcanzando casi 386 dólares. Debido a su tecnología innovadora de chips a nivel de oblea, muchos medios la consideran un "desafiante de Nvidia".

Por otro lado, el plan de IPO de SpaceX en sí mismo ha causado un gran impacto en el mercado — se espera que sea la IPO más grande en la historia del mercado de capitales, con una valoración prevista que supera los 1.75 billones de dólares. La influencia personal de Musk, junto con la narrativa de colonización de Marte, la convierten en un foco de atención para inversores globales, manteniendo un alto nivel de interés en el mercado.

La presencia de Trade.xyz en la sección Pre-IPO con estos dos activos principales, en los sectores de IA y aeroespacial, satisface tanto las necesidades de asignación de activos de los inversores como la rápida movilización del volumen de transacciones en la plataforma, logrando un efecto de "lanzamiento y explosión" inmediato.

En segundo lugar, el modelo de contratos perpetuos de liquidación en efectivo de Trade.xyz requiere que el proceso de IPO del activo sea claro y que la valoración esté establemente anclada. Los procesos de IPO de Cerebras y SpaceX cumplen completamente con estos requisitos.

Cerebras presentó su primera solicitud de IPO en septiembre de 2024, pero fue retirada debido a dudas del mercado por su dependencia excesiva de un solo cliente, G42. En octubre de 2025, completó una financiación de 1.1 mil millones de dólares, alcanzando una valoración de 8.1 mil millones de dólares; en febrero de 2026, cerró una ronda H de 1 mil millones de dólares, elevando su valoración a 23 mil millones. En abril de 2026, volvió a presentar su solicitud de IPO y se listó en NASDAQ en mayo.

SpaceX, por su parte, presentó en secreto su formulario S-1 ante la SEC el 1 de abril de 2026, con planes de cotizar en junio, y las expectativas del mercado sobre su proceso de IPO son muy altas, sin riesgos de retrasos o cambios en la valoración.

En resumen, se puede suponer que en el futuro Trade.xyz continuará expandiendo su enfoque en el sector Pre-IPO, centrando su atención en empresas en proceso de cotización en sectores de alta valoración y tendencia, como aeroespacial y chips de IA. Con la cercanía del IPO de SpaceX, se espera que el volumen de transacciones y la valoración de SPCX en Trade.xyz sigan creciendo.

IV. ¿Qué otras plataformas de negociación hay en HIP‑3?
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Además de Trade.xyz, que se mencionó anteriormente, en HIP‑3 existen varias otras plataformas. La mayoría se centran en contratos perpetuos, RWA, stablecoins, IA, memes, etc. En términos de número de traders, Trade.xyz lidera claramente, muy por delante de sus competidores.



### 1. Ventuals

Ventuals es una de las aplicaciones Pre-IPO más antiguas y centrales en Hyperliquid. Lanzada a finales de 2025, es una de las primeras aplicaciones en HIP-3.

Ventuals cuenta con tres productos principales Pre-IPO: SPACEX, OPENAI y ANTHRO, que corresponden a SpaceX, OpenAI y Anthropic, respectivamente. Bajo la influencia de la tendencia en IA, el IPO de SpaceX y la posible salida a bolsa de OpenAI, su volumen de negociación ha estado en la cima de HIP-3 durante mucho tiempo.

Aunque Ventuals no tiene un volumen total de transacciones tan alto como Trade.xyz, en influencia comunitaria, temas y popularidad en memes, supera a muchas otras plataformas.

### 2. Felix Exchange

Felix Exchange se lanzó en noviembre de 2025, desarrollado por Felix Protocol. Tiene influencia en HyperEVM, feUSD (emisor de la stablecoin feUSD) y en el campo de las monedas estables con colateralización por deuda (CDP). La mayor característica de Felix es integrar préstamos y mercados perpetuos.

### 3. HyENA

HyENA se lanzó en diciembre de 2025, apoyada por Ethena Foundation, y es una plataforma de negociación de rendimiento. La innovación principal de HyENA es usar USDe como margen, permitiendo a los usuarios ganar intereses (aproximadamente 12% APY) mientras negocian, atrayendo a fondos institucionales y traders de alta frecuencia.

### 4. Markets by Kinetiq

Markets by Kinetiq se lanzó oficialmente en enero de 2026. Fundada por Omnia, creada por Kinetiq, se posiciona como una fábrica de exchanges. Se enfoca en índices, divisas, commodities y activos macroeconómicos tradicionales. Sus productos representativos incluyen US500, BABA, EUR/USD, Bond Index, etc.

### 5. Dreamcash

Dreamcash se lanzó a principios de 2026, desarrollado por el equipo de Supreme Liquid Labs. Se centra en acciones estadounidenses, índices, commodities y tecnología. Entre sus productos destacados están NVDA, TSLA, META, GOLD, SILVER, USA500, etc.

### 6. Paragon

Paragon se lanzó a principios de 2026 y actualmente es un producto dirigido a instituciones pequeñas, con baja atención de minoristas. Se enfoca en ingresos estructurados, ETFs, bonos y productos de renta fija.