#SpaceXTargets2TrillionValuation ¡Despegue hacia Wall Street: SpaceX apunta a una OPI histórica de 2 billones de dólares

19 de mayo de 2026 – La economía espacial está a punto de aterrizar en Wall Street con un estruendo sónico. SpaceX de Elon Musk, el líder indiscutible de la industria espacial comercial, ha fijado oficialmente su vista en un debut el 12 de junio en el Nasdaq. La compañía busca una valoración entre 1,75 billones y 2 billones de dólares, con la intención de recaudar hasta 80 mil millones en lo que sería la mayor oferta pública inicial de la historia.

La compañía presentó confidencialmente su registro S-1 ante la SEC el 1 de abril, con la gira de presentación programada para principios de junio. En el extremo superior del rango, SpaceX superaría las capitalizaciones de mercado de gigantes como Walmart, Meta e incluso Tesla de Musk.

Desglosando la ecuación de los 2 billones

¿Cómo genera una empresa aproximadamente 15–18 mil millones de dólares en ingresos anuales y justifica un múltiplo precio-ventas de más de 100 veces? Wall Street apuesta por tres pilares clave, pero las matemáticas están levantando cejas. El profesor de finanzas de la Universidad de Nueva York, Aswath Damodaran, una autoridad líder en valoración, estima que el valor realista de SpaceX está más cerca de 1 billón de dólares, no 2 billones. Sin embargo, admite que SpaceX actualmente tiene “opciones más ricas” que Tesla—lo que significa que los futuros potenciales (centros de datos espaciales, Marte, IA) son aún mayores y más creíbles que los sueños de robo-taxi de Musk.

Aquí está el motor que impulsa la valoración:

1. Starlink: La columna vertebral financiera
La división de internet satelital ya no es un proyecto secundario. Es el centro de beneficios. En 2025, Starlink generó 11,4 mil millones de dólares en ingresos, representando el 61% del total de SpaceX, con un EBITDA ajustado de 7,2 mil millones y un margen asombroso del 63%. Para 2026, las estimaciones sugieren que los ingresos de Starlink podrían aumentar un 80% hasta 18,7 mil millones, representando casi el 80% del total de ingresos de la compañía. Con más de 10 millones de suscriptores y más de 9,000 satélites orbitando la Tierra, Starlink se ha convertido en el motor de efectivo que financia el resto de las ambiciones interplanetarias de Musk.

2. La adquisición de xAI: Apostando por la Nube Orbital
En febrero de 2026, SpaceX adquirió la compañía de inteligencia artificial de Musk, xAI, en un acuerdo de acciones que valoró a la entidad combinada en 1,25 billones de dólares. Aunque xAI genera pérdidas considerables (aproximadamente 2,5 mil millones de dólares anualmente) y sus cofundadores abandonaron la empresa tras la adquisición, el acuerdo le dio a SpaceX control sobre la supercomputadora Colossus 1, el asistente de IA Grok y la narrativa de un proveedor de “IA orbital”. SpaceX ha presentado a los reguladores planes para desplegar hasta 1 millón de satélites para crear “centros de datos espaciales”, una apuesta que Musk cree que será la forma más barata de ejecutar computación de IA en dos o tres años.

3. Starship y Defensa: El Cargador Pesado
SpaceX completó 165 lanzamientos orbitales en 2025, actuando como el único proveedor para las misiones de astronautas de la NASA a la Estación Espacial Internacional. La compañía se está preparando actualmente para el primer vuelo de prueba de su enorme cohete Starship Versión 3, programado para el 20 de mayo de 2026. En el frente de defensa, SpaceX ha sido incluido en el plan de defensa contra misiles “Cúpula Dorada” de Trump, con la Fuerza Espacial de EE. UU. otorgando contratos de prototipos de interceptores a la compañía.

El “Premium Musk” y la mecánica del mercado

La motivación para la valoración de 2 billones es en gran medida psicológica. El “miedo a perderse” (FOMO) es un motor poderoso en esta OPI. Después de ver cómo el valor de Tesla explotó más del 2,700% en la última década, los inversores institucionales y minoristas están aterrorizados de perderse la próxima nave espacial.

“Las opciones son más ricas con SpaceX que con Tesla en este momento,” dijo Damodaran. “Ahora mismo, SpaceX está tan adelante de la competencia que está en mejor forma que Tesla para cumplir con esas opciones”.

En un movimiento poco común, Musk ha declarado que no venderá ni una sola acción durante la OPI, con la intención de tranquilizar al mercado de que no está vendiendo sus participaciones. Además, la compañía supuestamente asignará más del 20% de la oferta a inversores minoristas (muy por encima del típico 10%) y podría evitar un período de bloqueo estándar de seis meses en favor de una estructura escalonada para prevenir una venta masiva.

Los factores de riesgo

A pesar del bombo, existen vientos en contra serios. Amazon está escalando rápidamente su red de satélites Project Kuiper, anunciando recientemente una adquisición de Globalstar por 11,6 mil millones de dólares para ponerse al día con Starlink. Mientras tanto, Starlink ha visto disminuir su ingreso promedio por usuario en un 18% a medida que se expande a mercados de ingresos más bajos. Además, la adquisición de xAI está consumiendo efectivo a una tasa de aproximadamente 1 mil millones de dólares al mes, diluyendo la rentabilidad del negocio de cohetes.

Si la OPI alcanza los 2 billones de dólares, se colocará inmediatamente entre las cinco empresas más valiosas del mundo. La cuenta regresiva para el 12 de junio ha comenzado oficialmente.