¿Quién ajusta su cartera de activos criptográficos en el primer trimestre? ¿Quién aumenta sus posiciones y quién se retira?

Autor: @Knight_in_Block; Fuente: X, @Knight_in_Block

El mercado de criptomonedas del primer trimestre de 2026 mostró una recuperación tras una caída inicial, y con la publicación de los informes de posiciones 13F a mediados de mayo, se presenta un panorama institucional altamente diversificado.

Por un lado, fondos soberanos y capital bancario aumentan sus posiciones en contra de la tendencia, por otro lado, fondos de donaciones tradicionales reducen riesgos de manera decidida, y los ETF de contado ya han llevado completamente a Bitcoin al campo de batalla de la estrategia de capital global.

La señal de mayor aumento de posición proviene del Fondo Soberano de Abu Dabi, Mubadala. En el primer trimestre, incrementó su participación en el fideicomiso de Bitcoin de iShares de BlackRock de 12.7 millones a 14.72 millones de acciones, con un valor de mercado de aproximadamente 566 millones de dólares, manteniendo la tendencia de aumentar cada trimestre desde finales de 2024.

J.P. Morgan sigue de cerca, con una exposición IBIT que creció un 174% respecto al trimestre anterior. El Royal Bank of Canada, la Banque de Montréal y Barclays también aumentaron sus participaciones en Bitcoin ETF, pero a diferencia de temporadas anteriores, utilizan de manera generalizada opciones de compra y venta para gestionar sus posiciones.

Esto indica que, incluso al aumentar sus posiciones, las instituciones profesionales están activamente construyendo protecciones asimétricas para hacer frente a posibles impactos extremos.

En contraste con esta tendencia, está el fondo de donaciones de Harvard. Este fondo fue uno de los mayores inversores académicos en ETF de criptomonedas en EE. UU., con una participación máxima de casi 443 millones de dólares en IBIT.

Sin embargo, después de reducir un 21% en el cuarto trimestre de 2025, en el primer trimestre de este año recortó otra vez un 43%, quedando al final con solo 3.04 millones de acciones de IBIT, equivalentes a 117 millones de dólares. Además, liquidó completamente su posición en el ETF de Ethereum de BlackRock, ETHA, con una escala de aproximadamente 86.8 millones de dólares.

El destino de los fondos tras estos movimientos también es claro: nuevas inversiones en activos tradicionales como TSMC, Microsoft, Alphabet y el SPDR Gold Trust.

Ya sea que se trate de un reequilibrio de cartera, una estrategia táctica de reducción de riesgos o una defensa contra la incertidumbre macroeconómica, estas salidas tan significativas siguen llamando la atención del mercado.

Por supuesto, la comunidad de universidades de élite no se ha unido en esta tendencia; la Universidad de Brown y Dartmouth mantienen sus posiciones en IBIT sin cambios.

Pero Dartmouth realizó ajustes más finos, trasladando su exposición en Ethereum desde el Trust de Ethereum de Grayscale a su ETF de staking de Ethereum, y creando una nueva posición en el ETF de staking de Solana de Bitwise, con 304,800 acciones valoradas en 3.67 millones de dólares.

Esta captura activa de los rendimientos por staking indica que algunos fondos ya no están satisfechos con una sola exposición de precio y comienzan a explorar las posibles ganancias adicionales que puede ofrecer la rentabilidad en cadena.

La diversificación no se limita a las universidades. Los fondos de cobertura como Jane Street redujeron en un 71% su posición en IBIT, y Fidelity redujo en un 60% su ETF de Bitcoin (FBTC), asegurando ganancias temporales; mientras que Wells Fargo aumentó su exposición en Ethereum en sentido opuesto.

Se puede ver que, actualmente, las instituciones han desarrollado estrategias bastante efectivas para responder al mercado de criptomonedas, mediante compra y venta, cobertura y rotación de activos. Estas tácticas tradicionales del mundo de las acciones están siendo completamente replicadas en el ámbito cripto a medida que los ETF de contado se integran profundamente.

El informe 13F del segundo trimestre será la próxima piedra de toque, y probablemente pueda responder en gran medida si la retirada de Harvard es una excepción o un signo de retirada generalizada de los fondos de donaciones. Frente a la incertidumbre macroeconómica global actual, el mercado de criptomonedas sigue siendo un campo lleno de desafíos.