El EUR/USD cae mientras el dólar flexiona su músculo

1.1617. Ahí es donde acaba de aterrizar el euro, atravesando la media móvil de 200 días y alcanzando mínimos de cinco semanas. Una caída semanal del 1% hizo que el par se desplomara, y la venta no ha terminado.

🔹 La caída es real
El EUR/USD rompió la media móvil de 200 días y 52 semanas el viernes. El suelo de 1.1703 que se mantenía durante semanas cedió. Luego, 1.1665 se desplomó. Ahora el par cotiza en 1.1617, y los próximos objetivos están en 1.1596 y 1.1587. Por debajo de esos, la zona 1.1578/98 representa el soporte crítico donde convergen el mínimo de cierre de enero y el retroceso de Fibonacci del 61,8%.

Los analistas de Société Générale confirmaron la ruptura por debajo de las medias clave, citando los spreads más amplios entre UST y Bund y el aumento de los precios de la energía como las principales fuerzas destructivas. El soporte ahora se sitúa en 1.1560. La resistencia en 1.1720 es el techo.

🔹 Por qué el dólar está aplastando todo
El índice del dólar estadounidense marcó 98.51, manteniéndose cerca de los máximos de cinco semanas y registrando su mejor ganancia semanal en dos meses. Esto no es una fuerza aleatoria. Las ventas minoristas en EE. UU. superaron las expectativas. El IPC alcanzó el 3.8%. El PPI explotó hasta el 6.0%. Las expectativas de recortes de tasas para 2026 se han borrado por completo.

ING ahora pronostica que el primer recorte de la Fed no será hasta diciembre de 2026, con un segundo potencial en marzo de 2027. Hace tres meses, esos recortes estaban previstos para comenzar en septiembre. La reevaluación es violenta.

Kevin Warsh ocupa la silla de presidente de la Fed esta semana. Su primera reunión del FOMC será en junio. Los mercados están en tensión sobre si se inclinará por una postura hawkish o si alineará con las demandas de recorte de tasas de Trump.

🔹 La apuesta de la subida de tasas del BCE
Se espera que el BCE suba las tasas en junio. BNP Paribas clasifica al BCE como el banco central más hawkish entre las principales economías, con el Banco de Japón y el Banco de Inglaterra cerca detrás. Pero el mercado no está recompensando al euro por esta postura hawkish. ¿Por qué? Porque la economía de EE. UU. crece más rápido, los rendimientos son más altos y el dólar es el refugio seguro global cuando estallan las tensiones geopolíticas.

El conflicto entre EE. UU. e Irán mantiene el petróleo por encima de los 100 dólares por barril. El estrecho de Ormuz sigue interrumpido. Europa absorbe el shock energético con más dolor que EE. UU., que es un exportador neto de energía. La eurozona enfrenta estanflación, crecimiento lento y aumento de la inflación. EE. UU. enfrenta un fuerte crecimiento y aumento de la inflación. Uno claramente es peor para las monedas.

🔹 El camino técnico a seguir
Los niveles de soporte están apilados pero son frágiles. Primero viene 1.1587. Luego 1.1578, el mínimo de cierre de enero. Una ruptura por debajo de eso abre la puerta hacia 1.1483 y potencialmente 1.1355.

La resistencia se sitúa en 1.1676 y 1.1720. Un rebote que recupere 1.1720 indica que la corrección podría haber terminado. Cualquier cosa por debajo de eso es solo un rebote de gato muerto.
Resumen
El EUR/USD rompió la media móvil de 200 días y alcanzó 1.1617. El dólar se fortaleció con datos sólidos de EE. UU. y expectativas crecientes de subida de tasas. El BCE subirá en junio, pero al mercado no le importa porque la Fed mantiene las tasas sin cambios indefinidamente. El riesgo geopolítico del conflicto con Irán mantiene la demanda del dólar como refugio seguro. El soporte en 1.1587 es la línea en la arena. Por debajo de eso, 1.1483 entra en la conversación.

Amigos, ¿la subida de tasas del BCE en junio finalmente dará un impulso al euro, o la fortaleza del dólar dominará durante semanas?