La ley CLARITY pasa por el Comité Bancario del Senado! Los beneficios de las stablecoins mantienen espacio para "recompensas activas"

El Comité del Senado de Estados Unidos aprueba la ley CLARITY, definiendo claramente las competencias regulatorias. La ley avanza hacia una votación en toda la cámara, estableciendo un marco de cumplimiento para la industria de criptomonedas y poniendo fin a la situación de aplicación de la ley en primer lugar.

La ley CLARITY supera el Comité del Senado, marcando un avance clave en la regulación de criptomonedas en Estados Unidos

La legislación sobre regulación de criptomonedas en Estados Unidos ha logrado un avance importante nuevamente. El Comité del Senado de Estados Unidos aprobó ayer (14/5) con 15 votos a favor y 9 en contra, la Ley de Claridad del Mercado de Activos Digitales, conocida popularmente como la ley CLARITY, llevando este proyecto de ley estructural del mercado de criptomonedas hacia una votación en toda la cámara del Senado. La votación contó con el apoyo de todos los republicanos, además de los senadores demócratas Ruben Gallego y Angela Alsobrooks, quienes votaron a favor, logrando un apoyo bipartidista limitado en la etapa del comité.

Fuente de la imagen: Senado de Estados Unidos El Comité del Senado de Estados Unidos aprueba la ley CLARITY con 15 votos a favor y 9 en contra

El objetivo de la ley es establecer una clasificación regulatoria más clara para el mercado de activos digitales en EE. UU., aclarando qué tokens son considerados valores, cuáles son considerados commodities, y redefiniendo las competencias regulatorias de la SEC y la CFTC.

Para la industria de criptomonedas, la larga existencia de un área gris regulatoria finalmente tiene la oportunidad de ser institucionalizada y gestionada. En los últimos años, las empresas de criptomonedas en EE. UU. han criticado frecuentemente la estrategia de “aplicación de la ley en primer lugar” de la SEC, dificultando que las plataformas de intercambio, los emisores de tokens y los inversores determinen los límites de cumplimiento; los defensores, en cambio, creen que si la ley CLARITY finalmente se promulga, proporcionará reglas operativas más claras para plataformas de trading, protocolos DeFi, custodios y emisores de tokens.

• Noticias relacionadas: Resumen de la versión más reciente de la ley CLARITY 2026: exenciones de registro, intereses pasivos en stablecoins y otros puntos clave

Los beneficios de las stablecoins se convierten en el mayor punto de controversia, y bancos junto con empresas de criptomonedas alcanzan un acuerdo

El éxito de esta ley en superar el comité se debe en gran parte a que la industria bancaria y las empresas de criptomonedas finalmente lograron un acuerdo preliminar sobre los beneficios de las stablecoins. En los últimos meses, la revisión en el Comité del Senado de Estados Unidos se estancó en parte porque la industria bancaria se opuso firmemente a que las plataformas de criptomonedas ofrecieran a los usuarios rendimientos similares a intereses de depósitos en stablecoins.

• Los bancos argumentan que si Coinbase, plataformas de intercambio u otros proveedores de servicios de activos digitales permiten a los usuarios obtener recompensas simplemente por mantener stablecoins, esto competiría directamente con los depósitos bancarios tradicionales, lo que podría provocar una pérdida de depósitos en bancos tradicionales y afectar la capacidad de préstamo y la estabilidad financiera.
• La industria de criptomonedas, por su parte, sostiene que las plataformas deben mantener ciertos mecanismos de recompensa para mantener la participación de los usuarios, el pago de actividades, la liquidez en la cadena y el crecimiento de la red.

Según la nueva versión del texto, la ley prohíbe a los proveedores de servicios de activos digitales y empresas relacionadas ofrecer a los clientes en EE. UU. “rendimientos pasivos en stablecoins que sean económica o funcionalmente equivalentes a intereses de depósitos bancarios”, pero permite recompensas relacionadas con actividades reales, como pagos, transferencias, creación de mercado, staking, participación en gobernanza, programas de fidelidad o promociones en plataformas. Los usuarios podrán mantener stablecoins en sus cuentas para obtener intereses en ciertas condiciones, pero las recompensas por participar en actividades específicas en la cadena o en plataformas aún serán posibles.

Este acuerdo fue impulsado por el senador republicano Thom Tillis y la senadora demócrata Angela Alsobrooks, y se considera un arreglo importante para reactivar la revisión del proyecto de ley.

Coinbase y Circle son los más afectados, y el mercado comienza a reevaluar los modelos comerciales de stablecoins

Este compromiso sobre los beneficios de las stablecoins afecta directamente a Coinbase, Circle y a todo el ecosistema $USDC . Coinbase dependía anteriormente de la colaboración con Circle para obtener ingresos importantes de las reservas de stablecoins y recompensas en la plataforma. La noticia de que la nueva versión del proyecto podría limitar completamente los beneficios de las stablecoins provocó una caída significativa en el precio de las acciones de Circle, y en un momento Coinbase retiró su apoyo a la versión del proyecto de ley.

• Noticias relacionadas: Coinbase se opone a la ley de estructura del mercado de criptomonedas! El CEO señala 4 defectos principales: privación de privacidad, strangulación de la innovación

La versión aprobada por el comité mantiene el espacio para recompensas activas, considerado por la industria de criptomonedas como el mínimo aceptable. Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, afirmó que, aunque los beneficios en stablecoins están más restringidos para los bancos, las plataformas de criptomonedas aún conservan lo más importante: permitir a los usuarios en EE. UU. obtener recompensas basadas en su uso real en plataformas y en la red.

Fuente de la imagen: X/@faryarshirzad Faryar Shirzad, director de políticas de Coinbase, afirma que los bancos tienen mayores restricciones en beneficios, pero las plataformas de criptomonedas mantienen lo esencial

Tras la aprobación de la ley, el mercado reaccionó rápidamente, y las acciones de Coinbase subieron momentáneamente, ya que los inversores consideran que la incertidumbre regulatoria disminuye, facilitando la expansión de los exchanges grandes y conformes. Sin embargo, la ley aún requiere que la SEC, la CFTC y el Departamento del Tesoro de EE. UU. establezcan conjuntamente reglas en un año, para definir qué recompensas están permitidas y cuáles podrían considerarse evasión de las restricciones de intereses en depósitos bancarios. La forma en que las plataformas diseñen las recompensas en $USDC , las entradas de ingresos en DeFi y los programas de recompensas en transacciones dependerá de las interpretaciones regulatorias futuras.

La ley aún enfrenta una votación en toda la cámara, y las disputas en torno a DeFi y la política continúan

Aunque el 《CLARITY 法案》 fue aprobado en el Comité del Senado, aún quedan varios obstáculos para su promulgación definitiva. El proyecto debe pasar a una votación en toda la cámara del Senado, y coordinarse con la versión del Comité de Agricultura del Senado y la versión aprobada en la Cámara de Representantes, antes de enviarse finalmente al presidente para su firma.

Algunos senadores demócratas aún tienen dudas sobre la ley, principalmente en temas de lucha contra el lavado de dinero, sanciones, regulación de DeFi, protección a desarrolladores de software, y cuestiones éticas sobre si funcionarios gubernamentales y familiares del presidente pueden beneficiarse de la industria de criptomonedas. Aunque Ruben Gallego y Angela Alsobrooks votaron a favor en el comité, podrían solicitar más modificaciones antes de la votación en toda la cámara.

Los republicanos quieren impulsar la ley antes de las elecciones de medio término en noviembre, para evitar que cambios en la composición del Congreso reinicien el proceso legislativo.

• Para la industria de criptomonedas, esta votación representa el momento más cercano en años para establecer una estructura de mercado completa.
• Para la industria bancaria, las restricciones en beneficios de stablecoins son una línea de defensa clave para proteger los depósitos.

En general, la dirección regulatoria muestra que EE. UU. está pasando de una postura de aplicación estricta a una de establecimiento de reglas claras y marcos institucionales para los activos digitales.