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🌏 Trump en China — Día Dos y los Mercados Están Observando Cada Palabra
Ya estamos en pleno summit de Beijing y las señales que salen son más constructivas de lo que la mayoría de los pesimistas esperaban al principio.
El segundo día de la visita de Trump a China es donde generalmente surge el contenido real. Las ceremonias de apertura han terminado. Las cámaras han tenido sus momentos. Ahora las negociaciones reales están ocurriendo a puertas cerradas y los detalles que se filtran están moviendo los mercados en tiempo real.
Esto es en lo que los traders están enfocando hoy.
La conversación sobre aranceles parece estar avanzando hacia un marco más que una resolución. Ambas partes entienden que una reversión completa de los aranceles no es políticamente posible en una cumbre de tres días. Lo que los mercados están valorando en realidad es el tono — si esta visita establece una relación de trabajo constructiva entre las dos administraciones o si revela diferencias irreconciliables más profundas. Hasta ahora, el tono está ganando.
El ángulo de Irán sigue siendo el hilo más relevante para el mercado en este momento. Que China facilite un alto el fuego entre EE. UU. e Irán atacaría directamente la inflación energética que llevó al IPC de abril al 3.8% y mantiene atados a la Reserva Federal. La caída del petróleo ante avances genuinos en el alto el fuego significa que la inflación se desacelera, mejoran los plazos para recortes de tasas, y cada activo de riesgo, incluyendo Bitcoin, recibe un impulso de liquidez directo. Esa cadena de causalidad va directamente de una conversación que está ocurriendo ahora en Beijing al precio de Bitcoin la próxima semana.
La América corporativa también está haciendo sentir su presencia. Ejecutivos de Boeing y Qualcomm uniéndose al viaje — a pesar de que las acciones de Qualcomm cayeron casi un 12% esta semana — indica que los acuerdos comerciales se están estructurando junto con los marcos diplomáticos. Cuando las empresas envían ejecutivos a cumbres diplomáticas, esperan volver con algo tangible.
Lo que encuentro más interesante es el comportamiento de Bitcoin en todo esto. Manteniéndose por encima de $81,000 mientras el IPC supera las expectativas, los semiconductores sangran, y un nuevo presidente de la Fed toma el mando mañana, es silenciosamente una de las señales técnicas más alcistas del mes. Los activos que se niegan a colapsar ante malas noticias están diciéndote algo importante sobre la demanda subyacente.
La cumbre concluye el 15 de mayo. Cualquier declaración conjunta que surja marcará el tono macro de cara a las últimas semanas de mayo.
Estoy posicionado para un resultado positivo. Tengo órdenes de venta en caso de que esté equivocado.
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