La actividad de los futuros de BTC en la CME cayó a su nivel más bajo en 14 meses, posiblemente debido a la ineficacia de las operaciones de arbitraje de base que desencadenaron la retirada de fondos institucionales

NOTICIAS ME, 10 de abril (UTC+8), el mercado de futuros de Bitcoin de la Bolsa de Futuros de Chicago (CME) continúa debilitándose, los datos muestran que el volumen de contratos abiertos (OI) promedio diario para marzo de 2026 ha caído por debajo de 8 mil millones de dólares, y a principios de abril cayó aún más a aproximadamente 7.2 mil millones de dólares, alcanzando un mínimo desde febrero de 2024, y ha bajado por quinto mes consecutivo, además, el volumen de negociación mensual de marzo cayó a 163 mil millones de dólares, casi a la mitad del pico de enero de 2025. Los análisis del mercado indican que esta caída se debe principalmente a un cierre masivo de “operaciones de base” (basis trade), donde las instituciones compraban ETF de contado y vendían en corto futuros de CME para obtener beneficios de la diferencia de precios, siendo esto el motor principal del crecimiento de las posiciones en CME. Sin embargo, con la caída del precio de Bitcoin desde los 120,000 dólares hasta por debajo de 70,000 dólares, los rendimientos anuales de la base se han comprimido notablemente. Actualmente, aproximadamente el 5% de rendimiento de la base se acerca al nivel de aproximadamente el 4.5% de tasa libre de riesgo, y al sumar los costos de financiamiento y el riesgo de contraparte, el espacio de arbitraje prácticamente desaparece, lo que ha llevado a la retirada de fondos apalancados. (Fuente: ChainCatcher)