Inversor legendario: Wosh "imposible" bajar las tasas de interés

Los multimillonarios y gestores de fondos de cobertura, Paul Tudor Jones, expresó en una entrevista con CNBC el jueves que el próximo presidente de la Reserva Federal, Waller, no solo no reducirá las tasas de interés, sino que podría considerar aumentarlas; al mismo tiempo, mantiene una visión optimista sobre el mercado alcista de las acciones impulsado por la inteligencia artificial (IA), considerando que la tendencia actual está en una fase intermedia, con todavía 1-2 años de subida, pero que eventualmente enfrentará riesgos de corrección severa.

Waller sin esperanza de recortes de tasas, ni siquiera posibilidad de aumentarlas

En relación con la orientación política del próximo presidente de la Reserva Federal, Waller, Jones declaró claramente: «¿Va a reducir las tasas? Imposible.»

Waller ya ha expresado públicamente su inclinación hacia recortes de tasas, y actualmente la tasa de referencia de la Reserva Federal se mantiene en un rango del 3.5%-3.75%, sin cambios desde diciembre del año pasado. Sin embargo, su voluntad de flexibilizar la política enfrentará una gran resistencia por parte del Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC): en la última reunión, se registraron la mayor cantidad de votos en contra en casi 34 años, y la mayoría de los presidentes regionales de la Reserva expresaron en su declaración posterior que «podrían realizar tres recortes de tasas para fines de 2025 y quizás más».

Jones opina que, en el entorno actual, incluso hay motivos para subir las tasas: «Consideraría subirlas, claro que depende de los datos, pero definitivamente lo consideraría. Además, creo que estará restringido antes de las elecciones intermedias.»

El contexto político actual es complejo: el mercado laboral se mantiene estable, pero la guerra en Irán y las políticas arancelarias de Trump han provocado una inflación que se mantiene por encima del objetivo del 2% de la Reserva Federal. Según la herramienta FedWatch del CME Group, los operadores de futuros esperan que la Reserva mantenga las tasas sin cambios durante el año, con probabilidades similares de recortes o aumentos, ambas bajas.

En comparación con las olas tecnológicas del pasado, el mercado alcista de la IA aún tiene 1-2 años de crecimiento

En el mercado de valores, Jones mantiene una fuerte confianza en la tendencia alcista impulsada por la IA, y ha revelado que ha aumentado su participación en acciones relacionadas. Compara el desarrollo actual de la IA con dos grandes revoluciones tecnológicas en la historia: «Creo que la aparición del gran modelo Claude en enero de este año es equivalente a la fundación de Microsoft en 1981; y la fase actual de popularización de la IA es similar a la publicación de Windows 95 en 1995 y a la aceleración de la comercialización de Internet.»

Jones señala que esas dos revoluciones tecnológicas iniciaron un «milagro de productividad» que duró entre 4 y 5 años y medio, impulsando un crecimiento sostenido en el mercado de valores. «Actualmente, esta ronda del mercado alcista de la IA ha avanzado aproximadamente entre el 50% y el 60%. Si tuviera que elegir un período de tiempo, todavía puede durar 1-2 años más.»

En los últimos años, las acciones de EE. UU. han alcanzado nuevos máximos impulsados por las expectativas de transformación de la IA, con grandes empresas de infraestructura de IA liderando las ganancias. Las empresas de chips, computación en la nube y generación de IA se han convertido en los principales destinos de inversión, y el índice S&P 500 ha alcanzado récords históricos varias veces.

En comparación con la burbuja de Internet de 1999, el mercado de EE. UU. podría enfrentar riesgos de corrección severa

Aunque mantiene una visión optimista a corto plazo, Jones compara el mercado actual con la situación previa a la burbuja de Internet en 1999, con aproximadamente un año antes de que alcanzara su pico en 2000. Advierte: «Imaginen que el mercado sube un 40% más, y la relación entre la capitalización total del mercado y el PIB podría llegar al 300% o 350%, lo que inevitablemente provocará una corrección significativa y asfixiante.»

Como operador macro, Jones dice que adopta una estrategia de diversificación de carteras, y enfatiza: «Siempre me gusta buscar precedentes históricos, y ahora estamos en un período muy especial.»

Además, advierte sobre los riesgos a largo plazo de la IA: «El gobierno eventualmente tendrá que intervenir en la regulación, y si se deja sin control, la inteligencia artificial podría representar un peligro para la humanidad.»

Jones se hizo famoso por predecir con éxito y beneficiarse del colapso del mercado en el «Lunes negro» de 1987, y también es cofundador de la organización sin fines de lucro Just Capital, que califica a las empresas públicas estadounidenses basándose en indicadores sociales y ambientales.