Todos están obsesionados con Nvidia y Palantir en este momento, pero he estado notando algo interesante que la mayoría de los inversores minoristas pasan por alto por completo. Mientras todos persiguen acciones de chips de IA con valoraciones locas, hay un sector entero que está aprovechando silenciosamente el auge de la infraestructura de IA con retornos mucho más estables.

Estoy hablando de los REITs de centros de datos. Específicamente, Digital Realty es uno que llamó mi atención. Operan más de 300 centros de datos en más de 50 grandes áreas metropolitanas, y su lista de clientes parece un quién es quién de la tecnología — IBM, Oracle, Meta, y más de la mitad de las Fortune 500 confían en su infraestructura.

Esto es lo que hace que esto sea interesante desde una perspectiva de ingresos. Digital Realty está estructurado como un REIT de arrendamiento triple neto, lo que significa que los inquilinos se encargan de su propio mantenimiento y seguro. La compañía debe distribuir al menos el 90% de los ingresos gravables como dividendos, y actualmente tienen un rendimiento de aproximadamente 2.9% con un dividendo a futuro de $4.88 por acción. Eso no es llamativo, pero es confiable.

Mirando los fundamentos, su FFO principal por acción alcanzó los $6.72 en 2024, y la dirección está proyectando un crecimiento del 9-10% este año hasta alrededor de $7.32-$7.38. Su tasa de ocupación se sitúa en el medio 80 y esperan que aumente entre 100 y 200 puntos básicos en 2025. También están vendiendo activamente propiedades antiguas y no centrales para centrarse en centros de datos de hiperescala con mayor crecimiento.

A $165, la acción se negocia alrededor de 22 veces el FFO principal de los últimos 12 meses, lo cual, honestamente, parece razonable en comparación con los precios de estas acciones de crecimiento en IA. Para los inversores enfocados en ingresos que están cansados de la locura de las valoraciones en nombres de semiconductores y software, esto parece una alternativa legítima. Además, su cartera de pedidos está creciendo y están expandiéndose internacionalmente.

El verdadero catalizador aquí es que las empresas están luchando por actualizar su infraestructura de IA. Esa demanda debería seguir generando flujo de caja como un viento de cola para operadores de centros de datos como este en los próximos años. No es tan emocionante como ver el precio de las acciones de Nvidia, pero a veces lo aburrido y rentable supera a lo llamativo y arriesgado. Definitivamente vale la pena considerarlo si estás construyendo una cartera más equilibrada y quieres exposición a la infraestructura de IA sin la volatilidad.