📍Por primera vez en la historia, las opciones de compra del SPX en UN DÍA alcanzaron los $2.6T

📌El valor nominal total de los contratos de opciones de compra negociados alcanzó aproximadamente 2.6 billones de dólares. De ese volumen, el 59% corresponde a opciones con vencimiento en el día (0DTE), es decir, la mayor parte del dinero se invierte en opciones a corto plazo.
📌Sin embargo, estos $2.6T no representan dinero real invertido en comprar acciones, sino valor nocional - el valor nominal de las opciones vinculadas al índice SPX -> con fines especulativos.
📌Cuando muchas personas compran calls, el creador de mercado (market maker) es quien vende las calls, por lo que debe protegerse contra el riesgo.
Si el creador de mercado está en una posición de gamma corta, a medida que el SPX sube, debe comprar más futuros/acciones para cubrirse. Esta compra impulsa aún más el índice hacia arriba, creando un efecto de compresión gamma.
📌Cuando el precio sube, la demanda de cobertura puede aumentar aún más -> la compra de cobertura vuelve a elevar el precio, formando un ciclo de gamma.
Esta historia tiene dos casos de estudio clásicos: GameStop y Tesla.
📌Los nuevos productos financieros hacen que el mercado financiero sea más difícil de entender para la mayoría (de ahí la existencia de fondos de inversión y gestoras de activos). Claramente, el S&P 500 cada vez depende más de estructuras derivadas para amplificar la tendencia alcista o, en términos más simples, el mercado está subiendo con apalancamiento.