El precio de las acciones sube casi un 20%: Circle lidera la explosión de las monedas estables

Anoche CRCL experimentó una gran subida en medio de la sesión, con un aumento del 19.89%, convirtiéndose en uno de los activos con mejor rendimiento en el mercado de EE. UU. ese día. El catalizador principal de esta subida fue un avance clave en la Ley de Claridad (CLARITY Act) de Estados Unidos.

El fin de semana, los legisladores estadounidenses alcanzaron un acuerdo de compromiso sobre la Ley de Claridad (CLARITY Act, Ley de Estructura del Mercado Cripto), que mantiene los incentivos de recompensas en stablecoins bajo ciertas condiciones, impulsando las acciones de Circle a subir significativamente. El viernes pasado, esta propuesta de legislación cripto revisó su formulación central: prohibir a las plataformas cripto pagar intereses similares a los depósitos bancarios sobre** stablecoins inactivos y estacionados de los usuarios, dejando estos negocios de captación y pago de intereses a los bancos tradicionales. Sin embargo, la ley aún permite que las plataformas otorguen recompensas vinculadas a comportamientos de uso, como transacciones, transferencias y staking, cumpliendo con las expectativas previas del mercado.

Este movimiento legislativo también se alinea con la tendencia general del sector, que está pasando de perseguir productos de alto rendimiento a utilizar tecnologías cripto para mejorar la infraestructura financiera tradicional. El Senado alcanzó un acuerdo sobre las disposiciones regulatorias de las stablecoins, eliminando las principales divergencias que frenaban el avance de la ley, disipando así la incertidumbre regulatoria a largo plazo para la industria, y abriendo un espacio de crecimiento a largo plazo para líderes como Circle en stablecoins. Se espera que, con la implementación del marco regulatorio, las ventajas regulatorias de USDC se refuercen aún más, y en escenarios emergentes como pagos transfronterizos y transacciones con agentes de IA, la cuota de mercado continúe creciendo.

La actividad principal de Circle está entrando en una fase de explosión. La circulación de USDC emitido por la compañía superó los 79 mil millones de dólares, alcanzando un máximo histórico, y los ingresos por intereses de las reservas también aumentaron significativamente. La previsión de beneficios del primer trimestre de 2026 es clara, consolidando la base de resultados. Además, surge una narrativa completamente nueva en la industria: la combinación de IA y stablecoins, con USDC como moneda base en transacciones en cadena, elevando su valor y posicionamiento. La valoración del mercado está en proceso de redefinirse, pasando de ser una acción de ciclo cripto a un activo de infraestructura Web3+IA. El sentimiento del mercado cripto también se ha recuperado, impulsando aún más la subida del precio. Ese día, Bitcoin alcanzó brevemente los 80,000 dólares, impulsando a las acciones relacionadas con cripto a subir en conjunto, con una liquidez y apetito por riesgo notablemente mayores, y los fondos acelerando su entrada en el sector, con CRCL como uno de los principales activos favoritos. Se deben seguir de cerca dos hitos clave: primero, los datos del informe financiero del primer trimestre publicados el 11 de mayo, para verificar la realización de resultados; y segundo, el ritmo de implementación final de la ley de stablecoins. Si la regulación y la lógica fundamental continúan alineándose, CRCL podría experimentar una nueva ronda de aumento en su valoración.

Las acciones de Circle, emisora de stablecoins, subieron un 16%; la stablecoin USDC de Circle en Coinbase, su principal plataforma de distribución, subió más del 7%; BitGo y Galaxy Digital aumentaron un 12% y un 5%, respectivamente. Bitcoin alcanzó brevemente los 80,000 dólares durante el fin de semana, marcando un nuevo máximo desde enero de este año, y actualmente ha retrocedido a unos 79,000 dólares, con poca volatilidad en general.

Mantener USDC y otras stablecoins para obtener recompensas ha sido siempre un motivador clave para los usuarios en la asignación de stablecoins, con una naturaleza similar a los intereses de los depósitos bancarios. La revisión de los términos de la ley favorece relativamente a Circle y Coinbase; sin embargo, para plataformas cripto medianas y pequeñas que dependen mucho de productos de altos intereses para atraer usuarios, esto podría representar una presión operativa. Este avance legislativo también refleja la tendencia general del sector: que la industria cripto se está alejando de productos puramente de rendimiento financiero y se enfoca más en la actualización de infraestructura financiera. La mayoría de los bancos aún no han expresado oficialmente su posición sobre la ley, pero los bancos estadounidenses consideran que, en general, la ley beneficia más que perjudica al sector financiero.

El analista de Bank of America, Ibrahin H. Purnawara, afirmó en un informe del lunes: “Para los principales bancos en diferentes segmentos, la Ley de Claridad, la resolución de las disputas sobre los rendimientos de stablecoins y la estabilidad regulatoria en general, son positivas. Esto aliviará las preocupaciones por la pérdida de depósitos y reducirá la incertidumbre regulatoria, permitiendo que los bancos participen en negocios de infraestructura de activos digitales bajo reglas más controladas.”

La industria cripto en general reaccionó positivamente a este acuerdo de compromiso. Brian Armstrong, CEO de Coinbase, quien ha participado activamente en las discusiones del Congreso sobre esta ley y ha abogado por una competencia justa entre empresas cripto y bancos, publicó en la plataforma social X el lunes por la mañana: “Un momento de beneficios que vale la pena recordar.”

Recomendaciones de inversión

1. La Ley de Claridad beneficia a Circle y Coinbase

El texto de compromiso resuelve los principales obstáculos legislativos, pero aún queda un largo camino para su entrada en vigor: revisión en el Comité Bancario del Senado → votación en toda la cámara → coordinación con la versión de la Cámara de Representantes → firma presidencial. Después, el Tesoro y la CFTC tienen un período de un año para establecer reglas.

2. La prohibición en Brasil tiene un impacto limitado en las finanzas de Circle, pero la señal regulatoria merece atención

La prohibición limita los canales de liquidación transfronteriza para instituciones, y los ingresos de Circle en Brasil representan una pequeña proporción, por lo que no hay preocupaciones inmediatas. Sin embargo, el modelo regulatorio de “controlar los canales y liberalizar la tenencia” podría ser replicado en otros mercados emergentes, lo cual es una variable a seguir a largo plazo. Prestar atención a las tendencias en los informes trimestrales de Circle sobre la proporción de ingresos por regiones.

3. El límite de las “actividades de buena fe” será el próximo foco de disputa

Es un elemento clave en la formulación de reglas de la Tesorería y la CFTC. Si la definición es amplia, los ingresos de stablecoins en protocolos DeFi podrían obtener vías de cumplimiento; si es estrecha, los productos de stablecoins solo podrán ofrecer reembolsos en forma de cashback. Esto afectará directamente las hojas de ruta de productos de Coinbase y Circle, por lo que conviene seguir las gestiones de cabildeo y los borradores de consulta pública del Departamento del Tesoro.

4. Seguir a los bancos centrales de tres mercados emergentes

Brasil detuvo en marzo la expansión del impuesto financiero IOF a las transacciones con stablecoins, y a finales de abril cerró los canales de pago transfronterizo para instituciones. La tendencia regulatoria de “impuestos primero, canales después” podría replicarse. Prestar atención a las políticas del Banco Central de India (RBI), la SEC de Nigeria y la OJK de Indonesia en la segunda mitad de 2026. Estos países tienen altas tasas de adopción cripto y controles de divisas estrictos; si siguen el modelo brasileño, será un golpe sistémico para la narrativa de internacionalización de stablecoins.