He notado que muchas personas no entienden completamente qué es un creador de mercado en criptomonedas y por qué esto es importante en general. En realidad, es una de las partes más subestimadas de la infraestructura del mercado de criptomonedas.

En esencia, un creador de mercado es aquel que constantemente coloca órdenes de compra y venta, creando liquidez. Cuando quieres vender rápidamente tu BTC o ETH sin un deslizamiento enorme, gracias a ellos. Ellos funcionan como lubricante para toda la máquina, asegurando un comercio fluido y precios estables.

Para nuevos proyectos, esto es realmente crítico. Imagina: se lanza un nuevo token, pero nadie comercia con él, el precio salta en diferentes direcciones. Los inversores ven esto y se van. El creador de mercado es en realidad una solución: profundizan el libro de órdenes, estabilizan los precios y atraen un volumen de comercio normal. Además, la reputación de un creador de mercado serio puede abrir puertas en grandes exchanges.

Para los propios traders, la ganancia es evidente: los spreads entre bid y ask se reducen, los costos de transacción bajan, y se puede entrar y salir de posiciones sin un impacto enorme en el precio.

En 2025, el mercado de creación de mercado en criptomonedas está controlado por unos pocos grandes actores. DWF Labs es una empresa joven pero agresiva, que en unos pocos años desde 2022 ha crecido hasta convertirse en un creador de mercado serio. Utilizan comercio de alta frecuencia, trabajan con cientos de proyectos desde HeyAnon hasta TON y TRON. Además, cuentan con capital de riesgo, comercio OTC y derivados.

GSR Markets es un veterano, fundado aún en 2013. Trabaja con mineros, inversores institucionales y proyectos. Han invertido en más de 200 protocolos blockchain. Jane Street es una firma de comercio cuantitativo que antes trabajaba con acciones y bonos, pero en cripto se ha expandido seriamente. Según datos de 2024, sus operaciones en cripto se han triplicado.

Cumberland opera desde 2014, se enfoca en clientes institucionales, ofrece liquidez en BTC y ETH, además de opciones y forwards. Bluesky Capital también desde 2014, se especializa en estrategias de comercio sistemático y HFT. Jump Trading, a través de su división Jump Crypto, desarrolla activamente infraestructura blockchain y participa en comercio algorítmico.

Un dato interesante: algunos de ellos han salido del mercado estadounidense debido a presiones regulatorias, pero ahora están regresando. Esto muestra que el mercado todavía se desarrolla y se adapta.

En general, un creador de mercado no es solo un trader con gran capital: es una infraestructura que hace que el mercado sea saludable y funcional. Sin ellos, el mercado de criptomonedas sería mucho más volátil y con menor liquidez. La transparencia y el cumplimiento de requisitos regulatorios serán clave para estas empresas en los próximos años.