Estos días otra vez vi a alguien usar el flujo de fondos de ETF y la preferencia de riesgo del mercado de valores de EE. UU. para explicar las subidas y bajadas del mercado de criptomonedas, diciendo que era como si una línea los guiara… Suena bastante lógico, pero me interesa más otra línea oculta: ¿quién realmente “gobierna” los tokens de gobernanza?

Este sistema de votación por delegación originalmente fue creado para resolver la realidad de que muchos no quieren votar, pero cada vez se parece más a una oligarquía: los grandes tenedores toman votos, toman delegaciones, y luego escriben reglas que les benefician aún más, mientras que los pequeños inversores solo hacen clic en “de acuerdo” para sentir que participan. Mirando los datos en la cadena, se nota esa sensación—las direcciones son muchas y variadas, pero en realidad, la influencia no la tienen muchas personas.

Si en su momento todos se hubieran preocupado más por indicadores aburridos como la “concentración del poder de voto” en lugar de estar pendientes de las expectativas de airdrops, muchas propuestas ni siquiera habrían pasado. De todos modos, ahora al ver proyectos de gobernanza, primero reviso quién tiene los votos, y después si tienen la motivación de convertirte en una víctima más en sus reglas… La disciplina es más importante que el bullicio.