Ya llevo varias horas observando los futuros y veo una escena divertida. En las permutas, literalmente hay una zona roja en el financiamiento — los cortos claramente dominan. Esto significa que el financiamiento negativo ahora funciona a toda máquina: los que hacen short pagan a los que mantienen long. Mecánica sencilla: el precio del futuro no puede desviarse mucho del precio spot, por lo que la bolsa obliga a los cortos a compensar la diferencia. Es interesante ver cómo se desarrolla esto.

Miré monedas específicas — allí simplemente es un infierno para los cortos. ICNT muestra tasas extremas, -0.57% en unas horas. ZKP, DASH, AXS también están bajo fuerte presión. El financiamiento negativo en estos activos significa que los que mantienen posiciones en long reciben una buena compensación solo por tener paciencia. Cada hora, los cortos pierden partes de sus ganancias en pagos.

Y aquí empieza lo interesante. Cuando el financiamiento negativo se vuelve demasiado agresivo, muchos cortos comienzan a ponerse nerviosos. Cualquier aumento en el precio puede provocar un cierre masivo de posiciones — esto es un short squeeze. Los cortos empiezan a comprar el activo, el precio se dispara, se activan los stops, se produce un efecto dominó. Quienes lo ven con anticipación, pueden ganar bastante dinero con este movimiento.

La conclusión es simple: si ya estás en long en estas monedas, la bolsa te ayuda. Si piensas hacer short — recuerda que el financiamiento negativo rápidamente comerá tus ganancias. Debes tener en cuenta esta variable en tus cálculos.