📌 El BoJ puede intervenir en la tasa de cambio, el Yen experimenta la mayor volatilidad en 3 años

Anteriormente, la depreciación del Yen se consideraba un compromiso para apoyar las exportaciones, aunque el BoJ, aunque ocasionalmente hacía movimientos de advertencia, mantenía tasas de interés bajas para proteger el crecimiento y el mercado de bonos. Cuando el USD/JPY superó 160, la línea entre apoyar la economía y canalizar la inflación se borró.
Japón depende en gran medida de la energía importada, por lo que cuando Brent subió a $125 mientras el Yen seguía depreciándose, el choque de costos se duplicó: el petróleo más caro en dólares, y aún más caro al convertirlo a Yen. El Yen demasiado débil se ha convertido en un riesgo de política.
En términos nominales, la intervención en FX es una decisión del Ministerio de Finanzas. Pero en esencia, muestra que el BoJ debe aceptar que la tasa de cambio ha tenido un impacto inverso en la política monetaria.
El BoJ vendió USD para comprar Yen, Japón logró cumplir 3 objetivos al mismo tiempo: forzar al mercado a cerrar posiciones cortas en Yen, reducir la presión inflacionaria por importaciones y ganar más tiempo para que el BoJ no tenga que subir las tasas de interés demasiado rápido.
El USDJPY cayó inmediatamente 500 pips, de más de 160 a 155.75, la mayor volatilidad desde 2023.