Con 373 mil millones de dólares en efectivo, los expertos ofrecen consejos para el sucesor de Buffett

Omaha, Nebraska — Para Greg Abel, el nuevo director ejecutivo de Berkshire Hathaway, el desafío más importante de “billones de dólares” en este momento es cómo utilizar las enormes reservas de efectivo de la compañía.

El día antes de la reunión anual de accionistas de Berkshire, en la 17ª Conferencia Anual de Valor de Inversión organizada por la Fundación Gabelly en Omaha, un investigador senior de Berkshire y director de inversiones de Semper Augustus, Chris Blumstran, hizo la siguiente declaración.

Hasta fin de año, la escala de efectivo de Berkshire era de 373 mil millones de dólares. Blumstran y otros miembros del grupo de discusión presentaron algunas ideas de adquisición a Abel. Blumstran mencionó a S&P Global: una gran empresa con un valor de mercado de 125 mil millones de dólares, que posee una de las principales agencias de calificación crediticia, S&P Ratings.

S&P Global también es una acción seleccionada por Barron’s, y debido a preocupaciones del mercado sobre el impacto disruptivo de la inteligencia artificial, la acción ha caído casi un 20% este año, hasta 429 dólares. Blumstran considera que estas preocupaciones están exageradas. También señaló que Berkshire ya posee una participación significativa en Moody’s, competidor de S&P Global.

Blumstran agregó que Berkshire podría necesitar solo 100 mil millones de dólares en efectivo para respaldar su negocio de seguros, y que el resto de los fondos disponibles sería suficiente para realizar una gran adquisición.

Adam Mid, autor de “La historia financiera completa de Berkshire Hathaway”, dijo que Berkshire podría considerar adquirir en su totalidad las acciones restantes de Western Petroleum. Actualmente, Berkshire posee más del 25% de esta compañía energética. El precio actual de las acciones de Western Petroleum es de aproximadamente 59 dólares, y una adquisición completa podría costar más de 50 mil millones de dólares.

Mid también mencionó a Copart, una empresa líder en la subasta de autos dañados o desguazados (generalmente vendidos por compañías de seguros). Señaló que la compañía tiene solo un competidor en el mismo sector y que en el último año, su precio de acción cayó casi un 50%. La capitalización de mercado de Copart es de aproximadamente 30 mil millones de dólares, y su valoración ha caído por debajo de un ratio P/E de 20, lo que la hace adecuada para que Berkshire la considere, con un precio actual de aproximadamente 33 dólares.

Brett Gardner, autor de “El camino de las primeras inversiones de Buffett”, mencionó a Kinsale Capital Group. Es una compañía de seguros de propiedad y accidentes con una rentabilidad muy fuerte. La acción ha caído aproximadamente un 40% desde su máximo hace un año, hasta 317 dólares, y alcanzó un mínimo de 52 semanas el viernes pasado.

Debido a las expectativas de debilitamiento en la fijación de primas en la industria, el sector de seguros de propiedad y accidentes en general está bajo presión.

Gardner también señaló que Abel puede basar su estrategia en su propio “círculo de competencia”, enfocándose en los sectores de servicios públicos e infraestructura.