He estado observando de cerca los datos macroeconómicos y hay algo interesante sucediendo en este momento que podría redefinir la línea de tiempo del mercado alcista de criptomonedas que hemos estado anticipando.

Por lo tanto, el PMI de Manufactura del ISM acaba de alcanzar 52.7, la lectura más alta desde 2022. Más importante aún, se ha mantenido por encima de 50 durante tres meses consecutivos. Eso es expansión, y es significativo porque el sector manufacturero de EE. UU. había estado en contracción durante casi tres años antes de esto. Históricamente, cuando la actividad manufacturera se recupera así, generalmente indica una mejora en las condiciones de liquidez en los mercados, y eso suele ser cuando las criptomonedas tienden a moverse.

El patrón es bastante claro si miras hacia atrás. Los principales rallies de criptomonedas en 2013, 2017 y 2021 coincidieron con recuperaciones macroeconómicas similares. Cuando la manufactura se expande y las condiciones financieras se aflojan, el dinero fluye hacia activos de riesgo, incluidas las criptomonedas. Incluso durante las condiciones más restrictivas recientes, Bitcoin aún superó los 100,000 dólares, lo que muestra que hay una demanda subyacente independientemente de los vientos en contra macroeconómicos.

El inversor macro Raoul Pal hizo un comentario interesante sobre esto. Básicamente dijo que las criptomonedas no existen en un vacío: siguen el ciclo económico. Según su análisis, esta vez estamos frente a un ciclo de cinco años, no al patrón tradicional de reducción a la mitad cada cuatro años. Su opinión es que el PMI del ISM debería alcanzar su pico para 2026, lo cual coincide con lo que estamos viendo ahora a principios de 2026.

Hay dos formas en que la gente está pensando en el momento del próximo mercado alcista. Primero, el modelo tradicional de reducción a la mitad: los rallies anteriores de Bitcoin alcanzaron su pico aproximadamente 200 días después de los eventos de reducción a la mitad, con la reducción de abril de 2024 seguida de consolidación y luego nuevos máximos en 2025. Siguiendo ese patrón, podríamos ver otro pico importante más adelante en este ciclo, potencialmente llegando hasta finales de 2026 o más allá. Segundo, el modelo impulsado por macroeconomía: si la expansión del PMI continúa y las tasas de interés bajan, esa mayor liquidez podría acelerar el ciclo alcista de las criptomonedas más rápido que los plazos habituales.

Lo interesante es que el dinero institucional ya se está posicionando para esto. Una encuesta de Coinbase mostró que el 74% de los inversores institucionales esperan que los precios de las criptomonedas suban en los próximos 12 meses, y el 73% planea aumentar su exposición a activos digitales en 2026. Eso es una posición bastante significativa.

Por supuesto, los cambios en la liquidez y los factores geopolíticos seguirán siendo importantes. Pero en este momento, con la manufactura en expansión y el panorama macro mejorando, las condiciones para un mercado alcista sostenido en criptomonedas comienzan a alinearse. Vale la pena prestar atención a cómo se desarrolla esto en los próximos meses.