#BitcoinSpotVolumeNewLow La empresa de análisis de criptomonedas Glassnode, en su último informe, hizo comentarios notables sobre el mercado de Bitcoin. Según el informe, el precio fue fuertemente rechazado por el “Promedio del Mercado Real,” que ronda los $78,000–$79,000, y desde los niveles de base de costo de los inversores a corto plazo. Esta situación limita el impulso alcista del mercado e indica que la presión a la baja podría continuar a medio plazo.

Los datos de Glassnode muestran que especialmente los inversores a corto plazo ven el aumento como una oportunidad de venta. La realización de beneficios que alcanza hasta $4 mil millones en una base horaria señala un proceso de distribución intenso en el mercado, mientras que los compradores aparentemente están luchando por absorber esta presión de venta. Esta dinámica es uno de los principales factores que explican por qué el rally reciente no pudo continuar.
El informe también destaca una fuerte zona de acumulación entre $65,000 y $70,000. Aunque se dice que esta zona proporciona un soporte significativo a corto plazo, una posible ruptura a la baja por debajo de ella podría debilitar la estructura del mercado. La banda de desviación estándar alrededor de $68,000 se identifica como un nivel de soporte crítico a vigilar.
Por otro lado, emergen señales de que la presión de venta en el mercado spot está disminuyendo. El delta de volumen que se acerca a niveles neutrales y que ocasionalmente se vuelve positivo indica que los compradores están comenzando a reingresar. Sin embargo, Glassnode señala que para una tendencia alcista sostenida, esta demanda necesita aumentar más fuertemente.
En términos de inversores institucionales, se observa una recuperación más cautelosa. Se ven signos de aumento en los tamaños de activos de los ETF (AUM), y también el interés abierto en CME está entrando en una fase de formación de caída. Aunque esto sugiere reentradas limitadas en el mercado, también indica que aún no se ha establecido un fuerte sentido de confianza.
En los mercados de derivados, hay un panorama notable. Los niveles récord de posiciones cortas netas en contratos de futuros revelan un comportamiento aumentado de cobertura de riesgos entre los inversores. Sin embargo, esta posición excesiva en corto también aumenta la posibilidad de un “short squeeze” agudo si aumenta la demanda o las noticias positivas.
La volatilidad muestra una compresión general. La proximidad de la volatilidad realizada e implícita sugiere que no hay un consenso fuerte sobre la dirección del mercado. Además, el aumento en la demanda de protección con opciones indica que los inversores siguen siendo cautelosos.
Según la evaluación general del informe de Glassnode, Bitcoin actualmente está atrapado por debajo de niveles clave de resistencia. La presión de venta persiste en los rangos superiores, mientras que los niveles de soporte en la banda inferior mantienen el mercado equilibrado. La recuperación en la demanda spot y las entradas institucionales aún no han alcanzado un nivel que desencadene una ruptura significativa.
En este contexto, la perspectiva actual apunta a una continuación de una estructura de mercado volátil y lateral a corto plazo. Según Glassnode, el próximo movimiento importante del precio dependerá más de si las entradas de capital real se fortalecen que del posicionamiento en los mercados de derivados.
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