Acabo de estar observando los futuros de cacao y ha habido algunos movimientos interesantes últimamente. Los contratos de marzo en las bolsas de Nueva York y Londres están rebotando después de alcanzar mínimos de varios años hace unas semanas. El cambio parece estar relacionado con envíos más lentos desde Costa de Marfil; las entregas en realidad han bajado en comparación con el año pasado, lo que está llamando la atención de los traders y provocando algunas coberturas cortas.

Lo interesante de las noticias del cacao en este momento son las señales mixtas. Sí, estamos viendo una oferta más ajustada procedente de África Occidental, y se espera que la producción de Nigeria caiga significativamente. Pero la demanda todavía es bastante débil; los fabricantes de chocolate reportan volúmenes menores porque los consumidores siguen alejándose de los precios altos. Especialmente, las molienda en Europa sufrió un golpe. Mientras tanto, los inventarios de cacao en los puertos de EE. UU. han estado aumentando, lo que generalmente ejerce presión sobre los precios.

Así que tienes esta batalla entre preocupaciones de oferta y debilidad de la demanda. Las existencias globales de cacao todavía están elevadas y las previsiones muestran superávits en el futuro, pero la desaceleración en las entregas del mayor productor del mundo está dando soporte al mercado. La noticia del cacao en esta temporada es básicamente que una oferta más ajustada podría ser lo único que impide que los precios caigan aún más.