#美PPI创两年半新高 El PPI de EE. UU. sube un 6.5% interanual en mayo, alcanzando un máximo en dos años y medio, impulsado principalmente por el aumento de los precios de la energía
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. el jueves muestran que el índice de precios al productor en mayo subió un 1.1% respecto al mes anterior, por encima del 0.7% esperado por el mercado; la tasa de aumento interanual alcanzó el 6.5%, el nivel más alto desde noviembre de 2022. Estos datos indican que la presión inflacionaria a nivel mayorista continúa acumulándose.
El PPI subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0.4% respecto al mes anterior, ligeramente por debajo del 0.5% esperado por el mercado, mostrando que el aumento en los precios del combustible es el principal impulsor de la carga inflacionaria actual. Si además se excluyen alimentos, energía y servicios comerciales, el PPI subyacente subió un 0.8% respecto al mes anterior, alcanzando el mayor aumento mensual desde marzo de 2022; en términos interanuales, subió un 5.1%, el nivel más alto desde octubre de 2022.
Desde una perspectiva estructural, cerca del 80% del aumento del PPI proviene del incremento del 2.8% en los precios de los bienes de demanda final, que es el nivel más alto desde que hay registros en diciembre de 2009. De estos, el 80% se atribuye a un aumento del 10.7% en los precios de la energía. El precio mayorista de la gasolina subió un 23.4% en un mes, siendo el factor de impulso más destacado. En cuanto a los servicios, las tarifas de gestión de carteras en mayo, cuando el mercado bursátil tuvo un rendimiento sólido, subieron un 4.8% respecto al mes anterior, constituyendo también una contribución importante.
Un día antes de la publicación de estos datos, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que, debido a la guerra en Irán que ha provocado un aumento en los precios de la energía, el índice de precios al consumidor en mayo subió un 4.2% interanual. Sin embargo, en comparación mensual, el IPC subyacente solo aumentó un 0.2%, lo que sugiere que el impacto inflacionario no es tan severo como indican las cifras superficiales.
Los analistas señalan que la situación inflacionaria actual podría llevar a la Reserva Federal a mantener una postura de observación en el futuro previsible. El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal anunciará la próxima semana su decisión sobre las tasas de interés, y las expectativas del mercado indican una probabilidad cercana al 100% de mantenerlas sin cambios. Los operadores prevén que la probabilidad de recortar las tasas en lo que queda del año es nula, mientras que la probabilidad de un nuevo aumento supera el 60%, siendo más probable que ocurra en diciembre.
Ese mismo día, el Banco Central Europeo votó para subir la tasa de referencia en 25 puntos básicos para frenar la escalada inflacionaria. En contraste, pocos funcionarios de la Reserva Federal han expresado una voluntad similar de endurecimiento, prefiriendo adoptar una estrategia de paciencia, observando si los shocks en el suministro de energía se atenúan y si la inflación puede volver al objetivo del 2%.
Los datos publicados por la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. el jueves muestran que el índice de precios al productor en mayo subió un 1.1% respecto al mes anterior, por encima del 0.7% esperado por el mercado; la tasa de aumento interanual alcanzó el 6.5%, el nivel más alto desde noviembre de 2022. Estos datos indican que la presión inflacionaria a nivel mayorista continúa acumulándose.
El PPI subyacente, que excluye alimentos y energía, subió un 0.4% respecto al mes anterior, ligeramente por debajo del 0.5% esperado por el mercado, mostrando que el aumento en los precios del combustible es el principal impulsor de la carga inflacionaria actual. Si además se excluyen alimentos, energía y servicios comerciales, el PPI subyacente subió un 0.8% respecto al mes anterior, alcanzando el mayor aumento mensual desde marzo de 2022; en términos interanuales, subió un 5.1%, el nivel más alto desde octubre de 2022.
Desde una perspectiva estructural, cerca del 80% del aumento del PPI proviene del incremento del 2.8% en los precios de los bienes de demanda final, que es el nivel más alto desde que hay registros en diciembre de 2009. De estos, el 80% se atribuye a un aumento del 10.7% en los precios de la energía. El precio mayorista de la gasolina subió un 23.4% en un mes, siendo el factor de impulso más destacado. En cuanto a los servicios, las tarifas de gestión de carteras en mayo, cuando el mercado bursátil tuvo un rendimiento sólido, subieron un 4.8% respecto al mes anterior, constituyendo también una contribución importante.
Un día antes de la publicación de estos datos, la Oficina de Estadísticas Laborales informó que, debido a la guerra en Irán que ha provocado un aumento en los precios de la energía, el índice de precios al consumidor en mayo subió un 4.2% interanual. Sin embargo, en comparación mensual, el IPC subyacente solo aumentó un 0.2%, lo que sugiere que el impacto inflacionario no es tan severo como indican las cifras superficiales.
Los analistas señalan que la situación inflacionaria actual podría llevar a la Reserva Federal a mantener una postura de observación en el futuro previsible. El Comité Federal de Mercado Abierto de la Reserva Federal anunciará la próxima semana su decisión sobre las tasas de interés, y las expectativas del mercado indican una probabilidad cercana al 100% de mantenerlas sin cambios. Los operadores prevén que la probabilidad de recortar las tasas en lo que queda del año es nula, mientras que la probabilidad de un nuevo aumento supera el 60%, siendo más probable que ocurra en diciembre.
Ese mismo día, el Banco Central Europeo votó para subir la tasa de referencia en 25 puntos básicos para frenar la escalada inflacionaria. En contraste, pocos funcionarios de la Reserva Federal han expresado una voluntad similar de endurecimiento, prefiriendo adoptar una estrategia de paciencia, observando si los shocks en el suministro de energía se atenúan y si la inflación puede volver al objetivo del 2%.
