Los emprendedores del ecosistema de Microsoft entran en RWA: Collaterize quiere reestructurar el mercado de un billón de dólares con "curvas de deuda dinámica".
El concepto de "Internet Capital Markets", que fue promovido por Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, se volvió popular en Solana después del éxito de Believe. Además, el proyecto RWA "ICM" Collaterize, cuyo token COLLAT, superó recientemente los 90 millones de dólares en capitalización de mercado, aunque ahora ha retrocedido a 54 millones de dólares. Desde su lanzamiento en enero, se había mantenido alrededor de los 9 millones de dólares, pero finalmente estalló el 18 de mayo. Toly, uno de los cofundadores de Solana, compartió un video de demostración de la aplicación de Collaterize, lo que provocó un aumento explosivo en el valor del token y también hizo que el mercado volviera a prestar atención a estos dos proyectos RWA de ex-empleados de Microsoft.
¿Qué es ICM?
Hace unos años, Solana presentó la visión de construir un "NASDAQ en cadena", pero a medida que el propio NASDAQ explora el on-chain, el enfoque narrativo se ha desplazado gradualmente hacia el "Mercado de Capital de Internet (ICM)" más criptonativo. ICM es una alternativa a los mercados de capitales (TCM) tradicionales, que permite a los empresarios recaudar fondos directamente de la comunidad en línea a través de la tokenización, evitando los VC y las OPI. El proyecto Solana, representado por la aplicación Believe, facilita completar la emisión de proyectos y la inversión en X.
Hoy en día, "ICM" ha reemplazado a "Nasdaq en la cadena", convirtiéndose en la narrativa central de Solana. Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, ha enfatizado en múltiples ocasiones que el objetivo de ICM es construir una infraestructura financiera global que permita a los 5.5 mil millones de usuarios de Internet participar en el mercado de capitales sin barreras. El equipo de Solana también está trabajando arduamente para convertirlo en una infraestructura clave para el ICM en la cadena.
A finales de diciembre de 2024, Akshay BD, jefe del Superequipo del ecosistema de Solana, mencionó los conceptos de "Internet Capital Market" y "F.A.T. Protocol Engineering" en el memorándum de marketing de Solana 2025. Cree que para 2024, las empresas cotizarán directamente "en Internet" y tendrán acceso a más de mil millones de inversores con claves privadas, que están usando su dinero para votar por el futuro que desean, no solo acciones, sino todas las clases de activos, culturas e ideas que merecen ser poseídas.
Y los datos muestran que, desde menos de 8,000 firmas de capital privado en 2005 que necesitaban obtener liquidez de algún lugar, la demanda ha aumentado a 30,000 para 2024, lo que parece hacer que "salir a bolsa en Internet" sea inminente.
A pesar de muchas críticas, como la falta de regulación, las bajas barreras de entrada y la tendencia a emitir tokens engañosos, ICM todavía tiene un gran potencial para la adopción masiva, especialmente en la promoción de Web3 para los usuarios de Web2 a través de una experiencia de usuario limpia, una rampa de acceso de pago fiduciario y narrativas virales. Para lograr un crecimiento a largo plazo, plataformas como Believe deben ir más allá de la exageración a corto plazo para impulsar la responsabilidad de los fundadores, optimizar el modelo económico de tokens, construir la gobernanza de DAO y brindar una utilidad real para transformar verdaderamente ICM de un boom de memes a un nuevo paradigma de formación de capital. Después de una serie de actualizaciones de productos como Pumpfun, Timefun y Believe, el mercado ahora necesita un ecosistema de financiamiento y comercio más abierto y sin permisos, que cubra una variedad de activos, desde monedas meme hasta NFT y proyectos de nueva creación, y Collaterize está extendiendo el negocio de ICM a RWA en este concepto.
RWA también tiene su propia Curva de Vinculación: Colateralizar
Los fundadores de Collaterize son dos franceses que trabajaron en Microsoft, Paul Antoine Arrighi y Pierre Hoffman. Paul había iniciado un proyecto empresarial en 2015 llamado OneClight, cuya función principal era similar a Onkey, permitiendo el acceso en la web sin la necesidad de "ingresar una contraseña". Sin embargo, un año después, el proyecto no había tenido un gran avance, por lo que en 2017 Paul se unió a Microsoft para comenzar otra etapa de su carrera profesional que duraría 4 años.
Y otro fundador, Pierre, también se unió a Microsoft ese mismo año, encargado de gestionar los socios de Microsoft, asegurando la implementación precisa de los servicios de gestión de activos de software en los sectores público y privado. Sin embargo, después de trabajar solo un año, dejó Microsoft y se unió a la Fundación IOTA para encargarse de la expansión del negocio.
Paul Antoine Arrighi presentó la App de Collaterize en el AWS Demo Day
Pierre Hoffman ha declarado que "los RWA pueden lograr algunas funciones que antes eran imposibles, como la liquidez, la programabilidad o un acceso más amplio, por lo que tiene sentido. Comenzamos a ver casos tempranos en este sentido, especialmente en RWA negociados públicamente, como los bonos del gobierno de EE. UU. o acciones, pero hay mayores oportunidades en activos privados, ya que estos activos actualmente no pueden acceder a mercados más líquidos."
El estado de desarrollo del campo RWA en Estados Unidos, Hong Kong y Francia, donde se encuentra el proyecto Collaterize.
Hoffman dijo además: "Si podemos poner estos activos en la cadena, en el marco adecuado y con transparencia. Podemos dejar que el mercado decida qué activos tienen suficiente valor para ser negociados, garantizados y utilizados. Parece que es demasiado pronto, pero los fundamentos están emergiendo", haciéndose eco del concepto de "todo en la cadena" mencionado por David Sacks, jefe de criptomonedas de la Casa Blanca, y los tipos de activos admitidos en su documentación son algo indicativos de las ambiciones de Collaterize.
Collaterize admite la capacidad de tokenizar cualquier RWA, desde tarjetas de béisbol hasta bienes raíces, desde capital de la empresa hasta tokens. La versión más singular de este protocolo es el uso de una curva dinámica de bonos, que permite que el activo se negocie en Meteora una vez que se alcanza el objetivo, y el esquema de la curva de bonos ha sido revisado por Meteora. Los protocolos basados en Solana cobran una tarifa del 1% en las transacciones y una tarifa del 5% al migrar a Meteora. Otro 15% de las tarifas se destinará al fondo de liquidez de Meteora.
Por supuesto, el proceso de creación de tokens no es tan fácil como el modelo de Curva de Vinculación de Believe o Pumpfun; al lanzar el token, pasará por un examen relativamente riguroso de Collaterize. Primero, el solicitante debe poseer 100000 $COLLAT y luego enviar la solicitud. Collaterize evaluará si la empresa tiene sostenibilidad en múltiples dimensiones, incluyendo un modelo de negocio claro y un plan de crecimiento, la capacidad de generar ingresos estables y expandir nuevos mercados; tener un buen historial de ganancias y un flujo de caja predecible, entre otros. Además, coleccionables de alto valor específicos y artículos de lujo pueden ser considerados como activos, siempre que cuenten con una evaluación autorizada, una procedencia clara y almacenamiento asegurado.
Según la información pública, se sabe que el producto de mayor valor con el que Collaterize está colaborando en este momento es el "Token" de una propiedad ubicada en Francia que se lanzará próximamente. Esta colaboración es el primer producto lanzado tras la asociación de Collaterize con ARP (Asset Realty Partners), que anunció su colaboración con Collaterize en la feria internacional de bienes raíces MIPIM en marzo de 2025.
Esta empresa de servicios integrales inmobiliarios, fundada en 2006, tiene una gran trayectoria. Su sede está en París, Francia, y fue creada por Pascal Roth. Después de trabajar casi 20 años en un banco hipotecario en Alemania, fundó ARP para ofrecer servicios inmobiliarios profesionales, y el grupo gestiona actualmente activos por valor de miles de millones de euros.
Y esta no es la primera vez que intentan "fraccionar activos inmobiliarios"; en 2020, ingresaron al mercado de crowdfunding inmobiliario a través de su filial Beefordeal, que permite a los inversionistas participar en proyectos inmobiliarios con un mínimo de 1000 euros, ofreciendo un potencial de retorno de alrededor del 10%. Hasta 2023, la plataforma ha recaudado más de 11 millones de euros.
Pero incluso con una alineación tan lujosa de colaboraciones en el mundo real, Collaterize no puede escapar de una paradoja. En la etapa actual, los usuarios de Crypto Native rechazarán instintivamente el mecanismo de revisión, lo que hará que rechacen el protocolo de activos compatible, mientras que los usuarios de activos tradicionales no aceptan la interfaz y la forma de activos de Crypto, formando así una paradoja de mercado de "doble desajuste entre el cumplimiento y las necesidades del usuario".
Según la información en cadena de Collaterize, cuatro meses después de la creación del proyecto, la actividad de esta blockchain sigue siendo muy baja; hasta hoy, el total de transacciones tx apenas alcanza las 70,000, y el número total de direcciones es solo de 381. Si solo se compara este valor, ni siquiera supera el número de titulares de un Meme coin con un valor de mercado de cientos de miles. Sin embargo, RWA todavía tiene un período de desarrollo bastante largo por delante; aunque el potencial de mercado de 75 billones de dólares es infinito, hay una gran incertidumbre en cuanto a regulaciones, infraestructura y auditoría.
Pero la nueva era siempre necesita nuevos exploradores, y Collaterize, como uno de ellos, también busca en este vasto océano los tesoros que "podrían" existir.
El contenido es solo de referencia, no una solicitud u oferta. No se proporciona asesoramiento fiscal, legal ni de inversión. Consulte el Descargo de responsabilidad para obtener más información sobre los riesgos.
Los emprendedores del ecosistema de Microsoft entran en RWA: Collaterize quiere reestructurar el mercado de un billón de dólares con "curvas de deuda dinámica".
Reimpresión: Daisy, Mars Finance
El concepto de "Internet Capital Markets", que fue promovido por Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, se volvió popular en Solana después del éxito de Believe. Además, el proyecto RWA "ICM" Collaterize, cuyo token COLLAT, superó recientemente los 90 millones de dólares en capitalización de mercado, aunque ahora ha retrocedido a 54 millones de dólares. Desde su lanzamiento en enero, se había mantenido alrededor de los 9 millones de dólares, pero finalmente estalló el 18 de mayo. Toly, uno de los cofundadores de Solana, compartió un video de demostración de la aplicación de Collaterize, lo que provocó un aumento explosivo en el valor del token y también hizo que el mercado volviera a prestar atención a estos dos proyectos RWA de ex-empleados de Microsoft.
¿Qué es ICM?
Hace unos años, Solana presentó la visión de construir un "NASDAQ en cadena", pero a medida que el propio NASDAQ explora el on-chain, el enfoque narrativo se ha desplazado gradualmente hacia el "Mercado de Capital de Internet (ICM)" más criptonativo. ICM es una alternativa a los mercados de capitales (TCM) tradicionales, que permite a los empresarios recaudar fondos directamente de la comunidad en línea a través de la tokenización, evitando los VC y las OPI. El proyecto Solana, representado por la aplicación Believe, facilita completar la emisión de proyectos y la inversión en X.
Hoy en día, "ICM" ha reemplazado a "Nasdaq en la cadena", convirtiéndose en la narrativa central de Solana. Lily Liu, presidenta de la Fundación Solana, ha enfatizado en múltiples ocasiones que el objetivo de ICM es construir una infraestructura financiera global que permita a los 5.5 mil millones de usuarios de Internet participar en el mercado de capitales sin barreras. El equipo de Solana también está trabajando arduamente para convertirlo en una infraestructura clave para el ICM en la cadena.
A finales de diciembre de 2024, Akshay BD, jefe del Superequipo del ecosistema de Solana, mencionó los conceptos de "Internet Capital Market" y "F.A.T. Protocol Engineering" en el memorándum de marketing de Solana 2025. Cree que para 2024, las empresas cotizarán directamente "en Internet" y tendrán acceso a más de mil millones de inversores con claves privadas, que están usando su dinero para votar por el futuro que desean, no solo acciones, sino todas las clases de activos, culturas e ideas que merecen ser poseídas.
Y los datos muestran que, desde menos de 8,000 firmas de capital privado en 2005 que necesitaban obtener liquidez de algún lugar, la demanda ha aumentado a 30,000 para 2024, lo que parece hacer que "salir a bolsa en Internet" sea inminente.
A pesar de muchas críticas, como la falta de regulación, las bajas barreras de entrada y la tendencia a emitir tokens engañosos, ICM todavía tiene un gran potencial para la adopción masiva, especialmente en la promoción de Web3 para los usuarios de Web2 a través de una experiencia de usuario limpia, una rampa de acceso de pago fiduciario y narrativas virales. Para lograr un crecimiento a largo plazo, plataformas como Believe deben ir más allá de la exageración a corto plazo para impulsar la responsabilidad de los fundadores, optimizar el modelo económico de tokens, construir la gobernanza de DAO y brindar una utilidad real para transformar verdaderamente ICM de un boom de memes a un nuevo paradigma de formación de capital. Después de una serie de actualizaciones de productos como Pumpfun, Timefun y Believe, el mercado ahora necesita un ecosistema de financiamiento y comercio más abierto y sin permisos, que cubra una variedad de activos, desde monedas meme hasta NFT y proyectos de nueva creación, y Collaterize está extendiendo el negocio de ICM a RWA en este concepto.
RWA también tiene su propia Curva de Vinculación: Colateralizar
Los fundadores de Collaterize son dos franceses que trabajaron en Microsoft, Paul Antoine Arrighi y Pierre Hoffman. Paul había iniciado un proyecto empresarial en 2015 llamado OneClight, cuya función principal era similar a Onkey, permitiendo el acceso en la web sin la necesidad de "ingresar una contraseña". Sin embargo, un año después, el proyecto no había tenido un gran avance, por lo que en 2017 Paul se unió a Microsoft para comenzar otra etapa de su carrera profesional que duraría 4 años.
Y otro fundador, Pierre, también se unió a Microsoft ese mismo año, encargado de gestionar los socios de Microsoft, asegurando la implementación precisa de los servicios de gestión de activos de software en los sectores público y privado. Sin embargo, después de trabajar solo un año, dejó Microsoft y se unió a la Fundación IOTA para encargarse de la expansión del negocio.
Paul Antoine Arrighi presentó la App de Collaterize en el AWS Demo Day
Pierre Hoffman ha declarado que "los RWA pueden lograr algunas funciones que antes eran imposibles, como la liquidez, la programabilidad o un acceso más amplio, por lo que tiene sentido. Comenzamos a ver casos tempranos en este sentido, especialmente en RWA negociados públicamente, como los bonos del gobierno de EE. UU. o acciones, pero hay mayores oportunidades en activos privados, ya que estos activos actualmente no pueden acceder a mercados más líquidos."
El estado de desarrollo del campo RWA en Estados Unidos, Hong Kong y Francia, donde se encuentra el proyecto Collaterize.
Hoffman dijo además: "Si podemos poner estos activos en la cadena, en el marco adecuado y con transparencia. Podemos dejar que el mercado decida qué activos tienen suficiente valor para ser negociados, garantizados y utilizados. Parece que es demasiado pronto, pero los fundamentos están emergiendo", haciéndose eco del concepto de "todo en la cadena" mencionado por David Sacks, jefe de criptomonedas de la Casa Blanca, y los tipos de activos admitidos en su documentación son algo indicativos de las ambiciones de Collaterize.
Collaterize admite la capacidad de tokenizar cualquier RWA, desde tarjetas de béisbol hasta bienes raíces, desde capital de la empresa hasta tokens. La versión más singular de este protocolo es el uso de una curva dinámica de bonos, que permite que el activo se negocie en Meteora una vez que se alcanza el objetivo, y el esquema de la curva de bonos ha sido revisado por Meteora. Los protocolos basados en Solana cobran una tarifa del 1% en las transacciones y una tarifa del 5% al migrar a Meteora. Otro 15% de las tarifas se destinará al fondo de liquidez de Meteora.
Por supuesto, el proceso de creación de tokens no es tan fácil como el modelo de Curva de Vinculación de Believe o Pumpfun; al lanzar el token, pasará por un examen relativamente riguroso de Collaterize. Primero, el solicitante debe poseer 100000 $COLLAT y luego enviar la solicitud. Collaterize evaluará si la empresa tiene sostenibilidad en múltiples dimensiones, incluyendo un modelo de negocio claro y un plan de crecimiento, la capacidad de generar ingresos estables y expandir nuevos mercados; tener un buen historial de ganancias y un flujo de caja predecible, entre otros. Además, coleccionables de alto valor específicos y artículos de lujo pueden ser considerados como activos, siempre que cuenten con una evaluación autorizada, una procedencia clara y almacenamiento asegurado.
Según la información pública, se sabe que el producto de mayor valor con el que Collaterize está colaborando en este momento es el "Token" de una propiedad ubicada en Francia que se lanzará próximamente. Esta colaboración es el primer producto lanzado tras la asociación de Collaterize con ARP (Asset Realty Partners), que anunció su colaboración con Collaterize en la feria internacional de bienes raíces MIPIM en marzo de 2025.
Esta empresa de servicios integrales inmobiliarios, fundada en 2006, tiene una gran trayectoria. Su sede está en París, Francia, y fue creada por Pascal Roth. Después de trabajar casi 20 años en un banco hipotecario en Alemania, fundó ARP para ofrecer servicios inmobiliarios profesionales, y el grupo gestiona actualmente activos por valor de miles de millones de euros.
Y esta no es la primera vez que intentan "fraccionar activos inmobiliarios"; en 2020, ingresaron al mercado de crowdfunding inmobiliario a través de su filial Beefordeal, que permite a los inversionistas participar en proyectos inmobiliarios con un mínimo de 1000 euros, ofreciendo un potencial de retorno de alrededor del 10%. Hasta 2023, la plataforma ha recaudado más de 11 millones de euros.
Pero incluso con una alineación tan lujosa de colaboraciones en el mundo real, Collaterize no puede escapar de una paradoja. En la etapa actual, los usuarios de Crypto Native rechazarán instintivamente el mecanismo de revisión, lo que hará que rechacen el protocolo de activos compatible, mientras que los usuarios de activos tradicionales no aceptan la interfaz y la forma de activos de Crypto, formando así una paradoja de mercado de "doble desajuste entre el cumplimiento y las necesidades del usuario".
Según la información en cadena de Collaterize, cuatro meses después de la creación del proyecto, la actividad de esta blockchain sigue siendo muy baja; hasta hoy, el total de transacciones tx apenas alcanza las 70,000, y el número total de direcciones es solo de 381. Si solo se compara este valor, ni siquiera supera el número de titulares de un Meme coin con un valor de mercado de cientos de miles. Sin embargo, RWA todavía tiene un período de desarrollo bastante largo por delante; aunque el potencial de mercado de 75 billones de dólares es infinito, hay una gran incertidumbre en cuanto a regulaciones, infraestructura y auditoría.
Pero la nueva era siempre necesita nuevos exploradores, y Collaterize, como uno de ellos, también busca en este vasto océano los tesoros que "podrían" existir.