《El precio del petróleo se desploma y el BTC vuelve a 65k: el FOMC del jueves podría ser solo un “leído pero no respondido”》
Hermanos y hermanas, voy a contar algo que va contra el sentido común.
El jueves, a la madrugada, la Reserva Federal publicará su decisión de tipos de interés. Todo el mundo está adivinando: ¿suben o no suben los tipos? ¿Más halcón o más paloma?
Pero quizá no te hayas dado cuenta: el mercado ya se “autovotó” antes de que empezara la reunión.
Primero, hablemos del petróleo.
La semana pasada, el crudo Brent llegó a superar los 100 dólares por barril. El mercado se asustó como loco: “¡Viene una segunda inflación! ¡La Fed va a subir tasas hasta morir!”
¿Y qué pasó al final? Irán y EE. UU. suspendieron los ataques el fin de semana y las expectativas de tregua se calentaron. El petróleo se desplomó directamente el lunes: -5% en la apertura. El Brent cayó cerca de 92 dólares y el WTI se fue por debajo de 85 dólares.
La bomba de inflación más grande se desactivó antes incluso de que se celebrara el FOMC.
Ahora, hablemos del empleo.
Las cifras publicadas la semana pasada de las solicitudes iniciales de subsidio por desempleo: 187.000.
¿En qué sentido? El registro más bajo desde 1969.
La mediana del pronóstico de los economistas era de 210.000. En realidad fue 23.000 menos que lo esperado.
Traducción a lenguaje humano: las empresas no están despidiendo. La economía no está entrando en recesión. La Fed no necesita recortar tasas de forma anticipada para rescatar al mercado.
Ahora prueba este combo:
Cae el precio del petróleo → se enfrían las expectativas de inflación → disminuye la presión sobre los rendimientos de la deuda estadounidense
Empleo fuerte → la economía “no aterriza” → la Fed no necesita relajación urgente
Lo que el mercado más teme nunca es el “no subir tasas”, sino el “verse obligado a subirlas”.
Ahora el petróleo ya se desplomó solo; la bomba de inflación ya se desactivó sola: ¿cuánta urgencia queda para subir tasas?
¿En qué posición está el bitcoin ahora?
Cerca de 65.000 dólares.
El índice de Miedo y Codicia se recuperó desde el mínimo de principios de mes hasta alrededor de 30. Aunque sigue en la zona de “miedo”, ya es un nivel relativamente alto dentro del mes.
El mercado de opciones es aún más directo: las grandes opciones de compra están apostando a que, después del FOMC, el BTC suba hacia 72.000 dólares.
El dinero inteligente ya está poniendo precio a este factor: “caída del precio del petróleo”.
Entonces, ¿de verdad importa el FOMC del jueves?
Importa. Pero lo importante no es si “suben o no suben” las tasas: los 76 economistas previstos por consenso esperan mantenerlas sin cambios.
Lo importante es el “desfase de expectativas”.
Según los datos de CME, el mercado cree que en julio hay 36,3% de probabilidad de subidas y en septiembre 55,2%. Pero el economista jefe de Renaissance Macro, Dutta, dijo directamente: “¿Por qué no subir las tasas ahora?”
Si el lenguaje de Worsh fuera más halcón y dijera que “el riesgo inflacionario sigue al alza”, el mercado volvería a re-preciar.
Si Worsh admitiera que la inflación se está moderando y que el petróleo retrocede, entonces 65.000 sería el nuevo piso.
Para terminar, una frase con la que me quedo:
La mayoría mira la volatilidad el día del FOMC.
Pero la verdadera partida está “antes de la reunión”.
El petróleo ya cayó, los datos de empleo ya salieron y el BTC ya volvió a 65k.
No esperes a que el FOMC se materialice para perseguir el movimiento.
El día de la reunión, de hecho, suele ser para liquidar ganancias positivas o para que se termine el riesgo negativo.
La verdadera alfa, cuando los demás todavía están adivinando, tú ya la viste.
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