Fundamentos de las opciones

¿Qué son Opciones?Opciones son derivados que otorgan al titular el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender un activo subyacente a un precio de ejercicio predeterminado en o antes de una fecha de vencimiento específica. El comprador paga una prima para adquirir este derecho, mientras que el vendedor recibe la prima y debe cumplir con el contrato si el comprador decide ejercerlo.

El núcleo del comercio de opciones radica en la asimetría entre derechos y obligaciones:

• Comprador: Tiene el derecho de ejercer. La pérdida máxima es la prima pagada, mientras que la ganancia potencial puede ser ilimitada (por ejemplo, en una opción de compra si el precio del activo subyacente se dispara).- Vendedor: Debe cumplir el contrato si se ejerce. Las ganancias están limitadas a la prima recibida, pero las pérdidas potenciales pueden ser sustanciales (Por ejemplo, un vendedor de opciones de compra debe entregar el activo al precio de ejercicio incluso si el precio de mercado se dispara). Un margen insuficiente puede resultar en liquidación forzada.

Comprador de opciones de compra: Tiene el derecho de comprar el activo al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento.

Comprador de opciones de venta: Tiene el derecho de vender el activo al precio de ejercicio en la fecha de vencimiento.

Ejemplo: Supongamos que crees que el precio de Bitcoin (BTC) va a subir. Compras una opción de compra sobre BTC con un precio de ejercicio de 100,000 USDT. Si el precio de mercado sube a 105,000 USDT, aún tienes el derecho de comprar 1 BTC a 100,000 USDT, ganando una ganancia de 5,000 USDT.Si el precio se mantiene por debajo del precio de ejercicio, puedes optar por no ejercer la opción, y tu única pérdida será la prima pagada. Alternativamente, si esperas que el precio de BTC caiga, puedes comprar una opción de venta en su lugar.

No estás limitado a comprar opciones; también puedes ser un vendedor de opciones.

Entendiendo ITM / ATM / OTM En opciones trading, ITM, ATM y OTMse utilizan para describir la "moneyness" de una opción — es decir,la relación entre el precio de ejercicio y el precio actual del activo subyacente.ATM – Opción en el Dinero

• Definición:Precio de ejercicio ≈ Precio subyacente actual- Ejemplo: BTC tiene un precio actual de $100,000.Las opciones de compra o venta con un precio de ejercicio de $100,000 se consideranATM****ITM – Opción En Dinero

• Definición: Ejercer la opción resultaría en una ganancia.- Para opciones de compra (Call): **Precio de ejercicio - Para opciones de venta (Put): Precio de ejercicio > Precio subyacente actual → Tienes el derecho de vender a un precio más alto, lo cual es ventajoso.- Ejemplo:

BTC actualmente tiene un precio de $100,000:Opción de compra con precio de ejercicio $95,000 → ITM (Puedes comprar el activo valorado en $100,000 por $95,000).- Opción de venta con precio de ejercicio $105,000 → ITM (Puedes vender el activo valorado en $100,000 por $105,000).OTM – Opción Fuera del Dinero

• Definición: Ejercer la opción resultaría en una pérdida.- Para opciones de compra (Call): Precio de ejercicio > Precio subyacente actual- Para las opciones de venta (Put): **Precio de ejercicio - Ejemplo:

BTC está actualmente valorado en $100,000:Precio de ejercicio de la opción Call $105,000 → OTM (no rentable, comprando a un precio más alto)- Establecer el precio de ejercicio $95,000 → OTM (no rentable, vendiendo a un precio más bajo)Tabla Resumen de Comparación:

Elementos Clave de un Contrato de OpcionesAl revisar un Opciones contrato, hay cinco parámetros clave a considerar:

1.Activo subyacente El instrumento financiero en el que se basa la opción. El activo subyacente puede ser plata, Bitcoin, otras criptomonedas, monedas fiduciarias o acciones. Las ganancias y pérdidas de la opción están directamente relacionadas con las fluctuaciones de precios del activo subyacente.2.Opciones Tipo

• Opciones: Otorgar al comprador el derecho a adquirir el activo subyacente al precio de ejercicio acordado.- Opciones de venta: Otorgan al comprador el derecho a vender el activo subyacente al precio de ejercicio acordado. Después de pagar la prima, el comprador tiene el derecho de ejercer, mientras que el vendedor tiene la obligación de cumplir con el contrato.3.Fecha de Expiración Esta es la fecha final en la que un contrato de opciones permanece válido. Al expirar, el comprador tiene el derecho de decidir si ejercer el contrato al precio de ejercicio (si la opción todavía tiene valor). Para las opciones europeas, solo se puede ejercer en la fecha de expiración. Para las opciones americanas, se puede elegir ejercer en cualquier momento antes o en la fecha de expiración.4.Precio de ejercicio El precio preestablecido al que se puede comprar o vender el activo subyacente.- Opción de compra: Otorga al comprador el derecho a comprar el activo subyacente a un precio predeterminado.- Opción de venta: Otorga al comprador el derecho a vender el activo subyacente a un precio predeterminado. La relación entre el precio de ejercicio y el precio de mercado del activo subyacente determina el valor intrínseco de las opciones.5.Precio de Opción / Prima

• El costo pagado por el comprador para adquirir el derecho a ejercer. Esta prima es el ingreso del vendedor y representa la pérdida máxima potencial del comprador. - La prima está influenciada por factores como la volatilidad del activo, el tiempo hasta la expiración y la proximidad del precio de ejercicio al precio de mercado. Como se muestra en la imagen a continuación, la plataforma Gate permite a los usuarios seleccionar diferentes cadenas de opciones de activos subyacentes y ver tablas en forma de T para diferentes fechas de vencimiento y precios de ejercicio.

Cómo identificar un contrato de opciones en GateEn la plataforma Gate, las opciones se etiquetan utilizando el siguiente formato:

Activos Relacionados – Expiración – Strike – Tipo de Opciones

Por ejemplo, si ves:

BTCUSDT – 250620 – 96000 – P

Esto significa **el activo subyacente **es Bitcoin (BTC), la fecha de expiraciónes 20 de junio de 2025, el precio de ejercicioes 96,000 USDT, **el tipo de opción **es una opción de venta. Por lo tanto, el comprador de esta opción de venta está comprando el derecho a vender Bitcoin a 96,000 USDT el 20 de junio de 2025.

Si ves:

BTCUSDT-250630-109500-C

Esto significa el activo subyacentees Bitcoin (BTC), la fecha de expiraciónes el 30 de junio de 2025,el precio de ejercicioes 109,500 USDT, **el tipo de Opciones **es una opción de compra. El comprador de esta opción de compra está adquiriendo el derecho a comprar Bitcoin a 109,500 USDT el 30 de junio de 2025.

El último parámetro, el precio de la opción (prima), se muestra en la cadena de opciones y en el libro de órdenes y se explicará en detalle más adelante.

A continuación se muestra la interfaz de pedidos en Gate. Después de seleccionar un contrato, el identificador de la opción se muestra de la siguiente manera: