Moneda estable

La lógica central del socio Rendite de Global Dollar Network (GDN) consiste en distribuir el rendimiento generado por los activos de reserva de USDG entre los participantes que impulsan la adopción de la red, en lugar de retenerlo únicamente con el emisor. Los tres roles (Hold, Mint, Accept) corresponden a tres vías de contribución: tenencia de saldos, acuñación de incrementos y aceptación de pagos, respectivamente. Los socios pueden participar de forma independiente o combinada, obteniendo participaciones de Rendite de la reserva e incentivos adicionales según su función.

Global Dollar Network (GDN) es un ecosistema de stablecoin en USD lanzado por Paxos junto a múltiples socios del sector. Su token principal en circulación es Global Dollar (USDG). Al conectar emisores, plataformas y comerciantes, GDN redefine la distribución del rendimiento de las stablecoins y fomenta la adopción de stablecoins con regulación prudencial en pagos, liquidaciones y casos de uso on-chain.

A medida que el ecosistema Web3 madura, los Grupos ya no son solo plataformas para el intercambio de contenido y la interacción, sino que evolucionan hacia sus propios sistemas económicos digitales. La moneda de Grupo (Community Currency) se ha consolidado así como un modelo destacado en los últimos años. Este artículo emplea Flipcash como caso de estudio para analizar en profundidad la lógica operativa de la moneda de Grupo, sus mecanismos de circulación de valor y sus diferencias con los sistemas de membresía tradicionales, los puntos de plataforma y las stablecoins. Además, explora el potencial de desarrollo de la moneda de Grupo en la economía de creadores, la economía de fans y los pagos Web3.

A medida que las stablecoins se consolidan como una infraestructura de pago on-chain fundamental, cada vez más empresas exploran el potencial de emitir sus propias stablecoins. Sin embargo, crear una stablecoin normalmente conlleva procesos complejos de tecnología, cumplimiento normativo y gestión de reservas, lo que ha impulsado la rápida aparición del modelo Stablecoin-as-a-Service.

Flipcash es una plataforma de pagos digitales construida sobre la blockchain de Solana, especializada en "moneda comunitaria" y experiencias de pago con stablecoins. Recientemente, Flipcash se ha asociado con Coinbase para introducir su stablecoin nativa, USDF, ampliando aún más su infraestructura de pagos on-chain.

Los casos de uso de Cap se centran en la agregación de stablecoins, la generación de rendimiento en USD, los mercados de crédito on-chain y la gestión de fondos institucionales. Gracias a módulos centrales como cUSD, stcUSD, Bóveda y Delegación, Cap busca crear una capa unificada de activos USD on-chain que conecte el mercado de rendimiento con el framework de gestión de riesgos.

CAP token es el activo de gobernanza nativo de Cap Protocol, que se utiliza principalmente para gobernar el protocolo, gestionar parámetros, coordinar el acceso de operadores e incentivar el ecosistema. CAP no actúa como una stablecoin; en cambio, vincula a los participantes del protocolo con el sistema de toma de decisiones de gobernanza.

Cap (CAP) es un protocolo financiero on-chain diseñado para la agregación de stablecoins, la generación de rendimiento y la coordinación de riesgos. A través de sus módulos: cUSD, stcUSD, Bóveda, Prestamista y Delegación, unifica la liquidez de stablecoins, la demanda de rendimiento y las salvaguardas de seguridad en un ecosistema unificado.

USYC (US Yield Coin) es un fondo del mercado monetario tokenizado lanzado por Circle. Sus activos subyacentes se componen principalmente de letras del Tesoro estadounidense a corto plazo y acuerdos de recompra inversa. A diferencia de USDC, que mantiene una paridad 1:1 con el dólar estadounidense, USYC busca trasladar el rendimiento generado por sus activos subyacentes a su valor liquidativo, manteniendo al mismo tiempo una alta liquidez.

USYC se destina principalmente a la gestión de fondos institucionales, la administración de tesorería de DAO, el colateral on-chain, los activos de margen de trading y la asignación de activos del mundo real (RWA). Al tratarse de un fondo tokenizado respaldado por bonos del tesoro estadounidense e instrumentos del mercado monetario, USYC brinda a los fondos on-chain un método de gestión que combina liquidez y rendimiento.

Tanto USYC como BUIDL son fondos tokenizados del Tesoro en el segmento de activos del mundo real (RWA) y ofrecen exposición al rendimiento a los inversores principalmente mediante tenencias en bonos del Tesoro de EE. UU. e instrumentos del mercado monetario. USYC, impulsado por el ecosistema de Circle, prioriza la integración con USDC y la infraestructura financiera on-chain. En cambio, BUIDL, lanzado por BlackRock, dirige el capital institucional tradicional hacia el mercado blockchain.

La principal diferencia entre USYC y USDC reside en sus atributos y finalidades. USDC es una stablecoin con paridad 1:1 respecto al dólar, empleada principalmente en pagos, trading y liquidación on-chain. USYC, en cambio, es un fondo tokenizado del mercado monetario cuyos activos subyacentes son bonos del Tesoro de EE. UU. e instrumentos de dicho mercado; su valor refleja el rendimiento mediante el incremento de su valor liquidativo (NAV).

MiCA (Reglamento de Mercados de Criptoactivos) es el framework regulatorio unificado de la UE para los criptoactivos, y las stablecoins están sujetas a una de las supervisiones más rigurosas. Exige que los emisores de stablecoins cumplan los requisitos en materia de gestión de activos de reserva, derechos de reembolso de los usuarios, divulgación y control de riesgos, y clasifica las stablecoins en dos categorías: los tokens de dinero electrónico (EMT) y los tokens referenciados a activos (ART). En el caso de stablecoins importantes como USDT y USDC, MiCA no prohíbe su circulación en los mercados europeos, sino que exige que los emisores se ajusten a las normas reguladoras de la UE.

Los pagos con stablecoins se están integrando rápidamente en las operaciones diarias de corporaciones e instituciones financieras. Sin embargo, el verdadero desafío a menudo no está en las stablecoins en sí, sino en los complejos procesos de cumplimiento normativo, liquidez y gestión de fondos que los respaldan.

Checker es una startup especializada en infraestructura para stablecoins. Su objetivo principal es ayudar a las instituciones financieras a integrar rápidamente pagos con stablecoins, gestión de liquidez y servicios de cumplimiento normativo mediante una única API. Con la continua expansión del mercado global de stablecoins, Checker busca reducir las barreras técnicas y regulatorias que enfrentan las empresas al adoptar servicios financieros basados en blockchain.