Finanzas

El artículo 70 del Reglamento sobre los Mercados de Activos Cripto (MiCA, Reglamento (UE) 2023/1114) establece que los CASP que mantengan activos cripto de clientes o medios de acceso deben implementar mecanismos sólidos para proteger la propiedad de los clientes y asegurar que sus activos permanezcan resguardados ante una insolvencia. La normativa prohíbe de forma estricta el uso de activos de clientes en cuentas propias. Por su parte, el artículo 75 exige que los CASP custodios segreguen las tenencias de los clientes en el libro mayor distribuido, mantengan un registro de tenencias y una política de custodia, y garanticen que los activos de los clientes estén separados legal y operativamente del patrimonio del CASP. Así, en caso de quiebra, los acreedores del CASP no podrán acceder a los activos en custodia.

La regulación de mercados de criptoactivos (MiCA) de la UE establece un marco unificado de aprobación y pasaporte del EEE para los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) en toda la UE. Los stablecoins se regulan en dos categorías: Electronic Money Tokens (EMT) y Asset-Referenced Tokens (ART). Tras el Brexit, la Financial Conduct Authority (FCA) del Reino Unido ha adoptado una vía regulatoria independiente, enfocada en el registro para la prevención del lavado de dinero, la aprobación de promociones financieras y marcos adicionales bajo la FSMA. No existe reconocimiento mutuo transfronterizo entre la UE y el Reino Unido, por lo que operar en ambos mercados exige cumplir por separado con las normativas de cada jurisdicción.

MoneyGram, proveedor internacional líder de servicios de remesas, ha lanzado la stablecoin MGUSD USD en la red Blockchain Stellar. Al integrar esta stablecoin en su aplicación propietaria, MoneyGram busca que los usuarios puedan mantener dólares digitales, realizar transferencias globales de fondos y convertirlos a monedas fiat locales. Esta iniciativa resalta la evolución constante del sector de pagos transfronterizos hacia la adopción de la tecnología Blockchain y las stablecoins como infraestructura esencial.

Las stablecoin continúan siendo fundamentales en los pagos globales y las remesas internacionales, lo que impulsa a más instituciones de pago a desarrollar sus propios ecosistemas de dólares digitales. MGUSD, lanzada por MoneyGram, se posiciona como un caso emblemático que integra tecnología blockchain, stablecoin y soluciones para pagos transfronterizos.

A medida que las stablecoin se consolidan como una infraestructura clave para los pagos globales, cada vez más proveedores de servicios de pago invierten en dólares digitales y tecnología blockchain. La llegada de MGUSD por parte de MoneyGram no solo marca el lanzamiento de una nueva stablecoin en USD, sino que también subraya la transformación continua de la industria de pagos hacia la digitalización, las transacciones en tiempo real y las soluciones integradas para pagos transfronterizos. Este artículo examina el papel de MGUSD en las finanzas internacionales desde la perspectiva del ecosistema global de pagos, y analiza cómo MoneyGram utiliza infraestructuras como Stellar, Bridge y Stripe para desarrollar conjuntamente la próxima generación de redes de pagos con stablecoin.

El mecanismo de pasaporte MiCA permite que los proveedores de servicios de criptoactivos (CASP) obtengan la autorización del artículo 63 de la autoridad nacional competente (NCA) de su país de origen. Después, los CASP envían una notificación de servicio transfronterizo a la NCA de origen, que debe remitirla en un plazo de 10 días hábiles a la NCA del país anfitrión, a la Autoridad Europea de Valores y Mercados (ESMA) y a la Autoridad Bancaria Europea (EBA). Así, los CASP pueden ofrecer servicios autorizados en los estados miembros notificados sin necesidad de solicitar una licencia aparte en cada país.

En el marco regulatorio MiCA de Stablecoin, el EMT (Electronic Money Token) se vincula a una única moneda fiat y se regula bajo las normas de pago de dinero electrónico. Por su parte, el ART (Asset-Referenced Token) cuenta con el respaldo de una cesta de activos y debe cumplir con requisitos más rigurosos en la gestión del capital y el riesgo sistémico. Estas dos categorías presentan diferencias estructurales en cuanto a las condiciones de emisión, la composición de las reservas, los derechos de reembolso y los criterios para el reconocimiento de tokens significativos.

En Gate, comprar acciones coreanas con USDT significa utilizar stablecoins como USDT como medio de financiación para invertir en el mercado de valores coreano a través de la sección de acciones coreanas de Gate Stocks. Una vez que completes la verificación de tu cuenta y abras una cuenta de operaciones de acciones, podrás consultar las acciones de empresas coreanas cotizadas, realizar operaciones y gestionar tu tenencia, todo mediante un sistema de cuenta unificada. No necesitarás cuentas de valores transfronterizas tradicionales ni transferencias bancarias internacionales para acceder al mercado coreano.

Tencent Holdings es una de las empresas tecnológicas más icónicas del mercado bursátil de Hong Kong y un componente principal tanto del Hang Seng Index como del Hang Seng Tech Index. Tras el lanzamiento de los servicios de negociación de acciones de Hong Kong por parte de Gate, los usuarios pueden invertir en Tencent Holdings con USDT a través de la plataforma Gate Stocks, mientras administran acciones de Hong Kong, acciones estadounidenses y activos digitales en la misma plataforma.

En esencia, comprar acciones estadounidenses consiste en elegir cómo conectar tu cuenta de financiación con el mercado de renta variable de EE. UU. Para los inversores de China continental, los métodos más habituales incluyen brókeres tradicionales en el extranjero, el acceso a acciones estadounidenses mediante canales de mercado vinculados a Hong Kong, y la participación en acciones y ETF estadounidenses a través de Gate Stocks con USDT.

Gate Stocks es el servicio de Gate para la negociación de acciones, que conecta los activos digitales con los mercados de valores tradicionales. Permite a los inversores seguir operando en acciones estadounidenses y ETF mediante USDT cuando Futu u otros brókeres internacionales dejen de estar disponibles, sin necesidad de abrir una cuenta de corretaje aparte ni convertir sus fondos a dólares.

Las acciones de WULF, MARA y RIOT están influenciadas por el ciclo de Bitcoin, pero presentan diferencias clave derivadas de tres estrategias: control del coste unitario, ritmo de expansión y estructura de capital. WULF da prioridad a la sinergia entre energía y eficiencia energética; MARA se orienta al crecimiento a gran escala y a una asignación de activos flexible; RIOT se enfoca en la operación de infraestructuras y la entrega de capacidad. Analizar los costes, la expansión, la flexibilidad y las restricciones bajo un framework unificado permite entender por qué estas acciones muestran una volatilidad divergente durante un mismo ciclo.

TeraWulf (WULF) es una empresa que cotiza en bolsa especializada en la minería de Bitcoin y la gestión eficiente de la energía. Su estrategia de negocio se centra en la eficiencia de las máquinas de minería, la adquisición de energía, el despliegue de Hashrate y el ciclo de precios de la criptomoneda. La volatilidad de sus acciones suele estar determinada por factores como el precio de Bitcoin, la dificultad general de la red, las condiciones de financiación y la liquidez.

Los riesgos vinculados a las acciones de WULF no se limitan a la volatilidad del precio, sino que derivan de la interacción entre el ciclo de Bitcoin, los costes de electricidad y Hashrate, las exigencias de cumplimiento normativo, la liquidez del mercado y los indicadores de desempeño de la empresa. Al dividir estos riesgos en cuatro áreas clave—ciclo de la industria, cumplimiento normativo, ejecución de liquidez y señales operativas—se facilita un análisis sistemático para identificar las fuentes y los canales de transmisión de presión que afectan a la misma acción en diferentes etapas del mercado.

El factor determinante para las acciones de WULF no es únicamente el precio de Bitcoin, sino si los incrementos en el valor de la moneda pueden compensar los recortes de producción tras el halving, el aumento global del hashrate y la volatilidad en el coste de la electricidad. Normalmente, las ganancias de las empresas de minería se activan por la variación en los ingresos por unidad de hashrate, que luego se amplifican en el precio de las acciones a través del flujo de caja, la capacidad de financiación y los múltiplos de valoración. Integrar los eventos de halving, el hashrate y los precios de la electricidad en una única cadena de transmisión permite comprender de manera más sistemática los impulsores cíclicos detrás de las fluctuaciones de las acciones mineras.