DeFi

Los futuros perpetuos previos a la salida a bolsa (Pre-IPO) de TradeXYZ constituyen un mercado de derivados on-chain que permite a los usuarios operar con la valoración y las expectativas bursátiles de una compañía antes de su cotización oficial. A diferencia de la compraventa de acciones tradicional, este mercado de futuros perpetuos no transmite una participación patrimonial real. En su lugar, facilita la negociación continua de la valoración de mercado de empresas previas a su salida a bolsa mediante oráculos de precios, tasas de financiación y un mecanismo de libro de órdenes on-chain.

TradeXYZ es una plataforma de trading de futuros perpetuos on-chain construida sobre la arquitectura Hyperliquid HIP-3 Builder. Los usuarios pueden operar una amplia gama de mercados, como acciones, materias primas, índices y criptoactivos, utilizando USDC como margen. En su núcleo, la plataforma se basa en futuros perpetuos, lo que permite a los usuarios participar en el trading de movimientos de precios mediante posiciones largas y cortas sin necesidad de poseer los activos subyacentes reales.

TradeXYZ es una plataforma de trading de futuros perpetuos on-chain construida sobre la arquitectura Hyperliquid HIP-3 Builder, que permite operar en una variedad de mercados perpetuos (acciones, índices, materias primas, Forex y criptoactivos) usando USDC como margen. A diferencia de los exchanges tradicionales, TradeXYZ ofrece una experiencia de trading con billetera sin custodia, emparejamiento del libro de órdenes on-chain y acceso al mercado global 24/7, lo que permite a los usuarios tomar posiciones largas o cortas sin tener que mantener los activos subyacentes.

RateX y Pendle son protocolos de negociación de rentabilidad DeFi que tokenizan la rentabilidad mediante Tokens de Capital (PT) y Tokens de Rendimiento (YT). Sin embargo, difieren significativamente en el posicionamiento del ecosistema, la estructura del Mercado de Rentabilidad y la dirección del producto. Pendle se centra en rentabilidades fijas y Mercados de tasas de interés dentro del ecosistema Ethereum, mientras que RateX hace hincapié en la negociación apalancada de rentabilidad, los AMM con decaimiento temporal y un sistema de apalancamiento sin liquidación en el ecosistema Solana.

El trading apalancado de % de rentabilidad de RateX es un mecanismo de trading de % de rentabilidad on-chain impulsado por Yield Tokens (YT). Al separar los activos que generan rendimiento en Principal Tokens (PT) y Yield Tokens (YT), RateX permite a los usuarios tomar posiciones apalancadas sobre movimientos futuros del % de rentabilidad. Cuando el % de rentabilidad del mercado sube, los precios de YT generalmente aumentan. Cuando el % de rentabilidad baja, los valores de YT pueden disminuir. El protocolo integra un AMM de caída temporal, tokenización de rendimiento y mecanismos de apalancamiento, lo que permite a los usuarios operar con el % de rentabilidad futuro al igual que operan con precios de activos.

RateX es un protocolo DeFi estructurado, construido sobre Solana y BNB Chain, que se especializa en tokenización de rendimiento, rendimiento fijo, trading de rendimiento apalancado y un mercado apalancado sin liquidación. Al separar los activos de rendimiento en Tokens de Capital (PT) y Tokens de Rendimiento (YT), permite a los usuarios negociar tasas de rendimiento futuras y optimiza la eficiencia de capital del mercado de rendimiento mediante un AMM con decaimiento temporal. El subprotocolo Mooncake extiende aún más el mercado apalancado on-chain, brindando a los usuarios acceso a una exposición amplificada a la rentabilidad sin recurrir a mecanismos de liquidación tradicionales.

Rayls es una infraestructura blockchain diseñada para bancos e instituciones financieras que conecta TradFi con las finanzas descentralizadas (DeFi) mediante una arquitectura híbrida de cadenas privadas, cadenas públicas y nodos de privacidad. Permite que las instituciones financieras lleven al ecosistema on-chain depósitos, stablecoins y activos del mundo real (RWA) mientras preserva la privacidad de los datos, el cumplimiento normativo y el control de los activos.

Mitosis es una blockchain de liquidez de capa 1 desarrollada sobre el SDK de Cosmos, que agrega capital DeFi multicadena mediante EOL (Liquidez Propiedad del Ecosistema), miAssets y Matrix Vaults. A continuación, analizamos la tokenómica de MITO, la arquitectura cross-chain, los escenarios de aplicación, los riesgos y las perspectivas del ecosistema.

Drift Protocol es un exchange descentralizado en Solana, enfocado en futuros perpetuos y una experiencia de trading de alta eficiencia. Este artículo desglosa su mecanismo de liquidez híbrido, sus funciones de trading y el impacto transformador de la actualización de Drift v3 en un formato accesible y educativo.

Aunque Drift Protocol ofrece una experiencia de trading on-chain de alta velocidad comparable a la de los exchanges centralizados, el alto apalancamiento y la arquitectura DeFi también introducen múltiples riesgos. Este artículo examina las principales preocupaciones que deben considerarse al usar Drift, como la liquidación por apalancamiento, la liquidez insuficiente, las vulnerabilidades de los contratos inteligentes y los riesgos de la red Solana, para que los usuarios comprendan mejor la estructura de riesgos del trading de derivados on-chain.

El protocolo Drift utiliza mecanismos como vAMM, liquidez JIT y el matching en el libro de órdenes para ofrecer una plataforma de derivados on-chain con una experiencia casi idéntica a la de un exchange centralizado. Este artículo desglosa de forma completa la arquitectura operativa central de Drift, abarcando el flujo de trading de los usuarios, el modelo de liquidez, el mecanismo DAMM y el funcionamiento de los futuros perpetuos.

Rayls conecta el sistema bancario con la liquidez de DeFi mediante una arquitectura híbrida que combina cadena privada, cadena pública y nodos de privacidad. Las instituciones financieras gestionan cuentas, operaciones y datos de cumplimiento dentro de una red privada, mientras que, al mismo tiempo, integran depósitos tokenizados, Stablecoins y activos del mundo real (RWA) en el mercado abierto on-chain a través de la cadena pública de Rayls y protocolos cross-chain.

Kaskad es un protocolo de préstamo descentralizado construido sobre el ecosistema Kaspa, que opera en Igra EVM Layer2. Permite a los usuarios asegurar liquidez on-chain colateralizando activos digitales, manteniendo su exposición original. El protocolo emplea un modelo de sobrecolateralización, mecanismo de tasa de interés dinámica, sistema de liquidación parcial y arquitectura de contratos inteligentes sin custodia, proporcionando infraestructura nativa de préstamos DeFi para el ecosistema Kaspa.

El modelo de seguridad de Kaskad se basa principalmente en el monitoreo de riesgo del Health Factor, la liquidación parcial, el sistema de precios COB Oracle, los límites de gobernanza acotados y los mecanismos de auditoría de contratos inteligentes. Estas funcionalidades están diseñadas para mitigar los riesgos de deuda incobrable, ataques de gobernanza y manipulación de precios en los préstamos on-chain.

Kaskad y Aave son dos protocolos de préstamo descentralizados que se basan en un modelo de sobrecolateralización, lo que permite a los usuarios acceder a liquidez on-chain mediante la colateralización de activos digitales. No obstante, presentan diferencias significativas en su arquitectura de red subyacente, su modelo de gobernanza, su control de riesgos y su posicionamiento dentro del ecosistema.