¿Qué son las finanzas componibles?

Composable Finance es una infraestructura DeFi cross-chain diseñada para componer aplicaciones DeFi con vistas a su adopción masiva: los protocolos pueden personalizarse, volver a ensamblarse y combinarse, en lugar de reconstruirse en cada cadena. El objetivo declarado del proyecto es ofrecer interoperabilidad sin necesidad de confianza y sin custodia, impulsada por una implementación de IBC entre distintos ecosistemas, resumida como cualquier dinero, cualquier cadena y en cualquier lugar.

Composable Finance forma parte de una transición más amplia de las finanzas descentralizadas que se aleja de los sistemas financieros cerrados. Las plataformas tradicionales suelen mantener las cuentas, la liquidación y la lógica de los productos tras barreras sujetas a permisos. La misma expresión inglesa "composable finance" también aparece en ensayos de gestión de activos sobre activos tokenizados como componentes modulares. Esos textos de TradFi hablan de envoltorios de carteras, no de parachains. En cambio, el protocolo cripto utiliza IBC, parachains de la familia de Polkadot, Picasso, una máquina virtual cross-chain, el puente Centauri, Mosaic y MANTIS. El movimiento de activos sigue dependiendo del modelo de confianza de un puente cross-chain.

Puntos clave

• Composable Finance es una infraestructura DeFi modular cuyo objetivo es impulsar Web3 de forma descentralizada, sin custodia y sin necesidad de confianza en múltiples ecosistemas.
• Sus elementos principales se componen a partir de pallets modulares: Picasso, la parachain de Composable, una máquina virtual cross-chain (XCVM), el puente IBC Centauri, la disponibilidad de transferencias de Mosaic y la liquidación de intenciones de MANTIS.
• La componibilidad consiste en apilar bloques DeFi para que la liquidez, los mensajes y las llamadas a contratos inteligentes puedan reutilizarse entre redes con menos trabajo de integración personalizada.
• Los canales en vivo, el estado de los arrendamientos y el diseño de los tokens, PICA frente al LAYR previsto, aún deben verificarse. Una mayor componibilidad puede traducirse en una superficie de ataque más amplia.

¿Qué es la componibilidad?

La componibilidad es la capacidad de los proyectos DeFi para interconectarse y trabajar entre sí. Si los protocolos individuales funcionan como bloques, la componibilidad es la regla que permite apilar esos bloques para crear nuevos productos. En Composable Finance, esta idea se manifiesta en Picasso, IBC, XCVM, Mosaic y MANTIS.

La liquidez y la lógica de las aplicaciones siguen fragmentadas entre cadenas. Un diseño componible facilita la coordinación de aplicaciones descentralizadas, exchanges, billeteras y contratos en más de un entorno de ejecución, utilizando estándares compartidos para tokens y mensajes cuando existen.

Una pieza importante de la interoperabilidad es IBC. El protocolo permite a las aplicaciones enviar paquetes de datos autenticados entre cadenas que implementan el estándar. En la propuesta de Composable Finance, IBC no es solo una capa de transporte de Cosmos. También es el patrón de comunicación que el equipo intentó ampliar hacia Picasso y otros ecosistemas, para que los activos y las funciones pudieran utilizarse sin una integración específica para cada par de cadenas.

Por tanto, la componibilidad es más amplia que un único puente de tokens. Puede incluir la llamada a una función, la reutilización del recibo de una bóveda o la liquidación de una intención en una cadena en la que no se originó la acción del usuario. La simplificación de procesos mediante contratos inteligentes permite que esos pasos compartidos sean reutilizables, en lugar de reescribirse para cada aplicación.

¿Cómo funciona Composable Finance?

Composable Finance ensambló varias capas para que los nuevos productos financieros pudieran compartir seguridad, mensajería y ejecución. Los materiales públicos presentaban el producto como una forma de componer DeFi para su adopción masiva: el dinero, los mensajes y las llamadas a contratos se mueven mediante pruebas de tipo IBC, en lugar de depender de un mensajero custodio para cada ruta.

En el núcleo se encuentra IBC, diseñado para verificar y retransmitir paquetes de datos entre dos cadenas de bloques. IBC proporciona una forma sin permisos de confiar en esos paquetes cuando las cadenas conectadas aceptan las pruebas de los clientes ligeros.

Otro componente clave es la Composable Virtual Machine, a menudo denominada XCVM. Su objetivo es permitir que los desarrolladores escriban flujos de contratos inteligentes cross-chain, en lugar de desplegar una copia independiente de la misma lógica en cada máquina virtual y operar después un puente personalizado entre esas copias.

La plataforma también se apoyaba en la parachain Picasso como capa de infraestructura y finalidad. Picasso se describía como un centro basado en Substrate que podía alojar pallets para puentes con confianza minimizada, funcionalidad DEX y oráculos. En la arquitectura original, Picasso se situaba en Kusama, mientras que una parachain de Composable tenía como objetivo Polkadot, y una cadena basada en Cosmos SDK ampliaba IBC hacia ecosistemas que no eran entornos nativos de CosmWasm.

En conjunto, el modelo operativo es el siguiente: las parachains y las vías de Cosmos proporcionan entornos de consenso, IBC mueve paquetes autenticados, XCVM intenta hacer portátiles las llamadas a contratos, Mosaic se centra en mover liquidez entre capas y MANTIS convierte las intenciones de los usuarios en liquidaciones gestionadas por solvers. La tabla representa los módulos previstos. Antes de realizar depósitos, aún debe verificarse qué módulos están en funcionamiento.

Características de Composable Finance

Figura 1. Capas modulares de la pila de Composable Finance.

Como arquitectura modular, Composable Finance agrupa capas y parachains en lugar de ofrecer una única cadena monolítica.

Compuesta por pallets modulares

Cada elemento principal es un bloque de construcción diseñado para enlazarse, reutilizarse y coordinarse entre cadenas. Los pallets de Substrate, los canales de IBC y las devoluciones de llamada de XCVM están concebidos como unidades de tamaño compartido que pueden seleccionarse, en lugar de forks específicos.

Picasso, la parachain de Composable

Figura 2. Picasso como centro parachain de Composable.

Picasso, la parachain de Composable, es el entorno de pruebas y liquidación para pallets y primitivas cross-chain. En los materiales del proyecto, se presenta como la capa de infraestructura y finalidad del lado de Kusama, donde pueden terminar las conexiones IBC de Centauri y donde XCVM coordina la ejecución. Está compuesta por pallets modulares, de modo que los equipos pueden añadir lógica de puentes, DEX u oráculos sin hacer fork de una cadena completa. El token nativo de Picasso suele identificarse como PICA, que es independiente del token LAYR previsto para la pila más amplia de Composable.

Máquina virtual cross-chain

Cuando los equipos intentan hacer compatibles dos máquinas virtuales, a menudo vuelven a desplegar la misma aplicación y después crean y gestionan un puente entre los ecosistemas. Este patrón limita la forma en que cooperan los contratos inteligentes y añade carga operativa.

Composable Finance presentó una máquina virtual cross-chain denominada Composable XCVM. Su diseño permitía iniciar funciones de contratos inteligentes entre redes de capa 1 y capa 2, con devoluciones de llamada a los contratos una vez completado un paso cross-chain. Las herramientas adicionales en torno a XCVM pretendían ofrecer a los desarrolladores un mayor control sobre las interacciones con parachains y redes, con el objetivo de mantener una alta disponibilidad. Comprueba detenidamente el estado de despliegue mostrado antes de considerar XCVM un entorno de ejecución de producción.

XCVM debe entenderse como un modelo de programación para la interoperabilidad, no como una garantía de que cualquier contrato de Ethereum, Solana o Cosmos pueda llamarse como si residiera en un único entorno de ejecución compartido. La ejecución sigue dependiendo de las cadenas conectadas, las pruebas de los mensajes, el orden de los mensajes y el estado de despliegue de la propia máquina virtual.

Protocolo Inter-Blockchain Communication (IBC)

IBC es una capa de transporte con confianza minimizada, creada originalmente para que las cadenas basadas en Cosmos SDK pudieran intercambiar paquetes sin un custodio externo. Composable Finance utilizó ese diseño para comunicarse entre partes de su propio ecosistema y, en sus materiales públicos, sostuvo que IBC podía llegar a redes que no eran nativas de Cosmos.

El objetivo declarado era unificar la liquidez fragmentada. La documentación de Picasso afirmaba que IBC había interconectado más de 107 cadenas y facilitado más de 5000 millones de dólares en transferencias hasta finales de 2023. Esas cifras son instantáneas históricas de la documentación del proyecto, no datos de un panel en tiempo real.

Las cadenas de Cosmos siguen siendo el entorno nativo del estándar, pero la propuesta de Composable Finance sostenía que la verificación de tipo IBC podía ampliarse hacia Ethereum, Solana y los sistemas de la familia de Polkadot mediante Picasso y trabajos relacionados. Debe distinguirse el estándar IBC de Cosmos de cualquier cliente ligero o relayer personalizado que distribuya un equipo concreto.

Centauri

Centauri es la capa de puentes sin necesidad de confianza que combina IBC con XCVM y pallets para que la interoperabilidad sea nativa, en lugar de añadirse posteriormente. Los materiales oficiales describen Centauri como operativo para transferencias sin necesidad de confianza entre ecosistemas. Los identificadores de los canales, las pruebas de los clientes ligeros y la gestión de fallos requieren el mismo análisis que cualquier puente de bloqueo y acuñación o basado en clientes ligeros.

Mosaic

Mosaic se presentó como una capa de disponibilidad de transferencias para interacciones cross-chain y entre capas. El objetivo del producto era mover información y liquidez entre cadenas de bloques independientemente de la capa que ocupara una red, para que los saldos no permanecieran inactivos en una plataforma.

La propuesta de Mosaic hacía hincapié en maximizar la liquidez: los activos podían desplazarse hacia la plataforma donde pudieran utilizarse, en lugar de permanecer en fondos fragmentados. La pila se describía como basada en Substrate y dependiente de los supuestos de seguridad de la familia de Polkadot. Como ocurre con cualquier capa de transferencias, deben examinarse las auditorías, los controles de pausa y si la ruta utiliza un diseño de bloqueo y acuñación, una red de liquidez u otra modalidad.

Protocolo MANTIS

Figura 3. Liquidación de intenciones de MANTIS sobre Picasso y XCVM.

Multichain Agnostic Normalized Trust-minimized Intent Settlement (MANTIS) es un marco de liquidación de intenciones descrito como una solución que se apoya en el puente con confianza minimizada de Picasso y en la máquina virtual de Composable. Combina esos sistemas para que el usuario pueda expresar qué quiere hacer y el protocolo pueda buscar después una ruta de liquidación.

MANTIS utiliza supuestos de seguridad de tipo IBC junto con una red de solvers que compiten para ejecutar las intenciones. Las intenciones se describen como independientes de la cadena: pueden aceptarse desde distintas cadenas y aplicaciones, con liquidación en cadenas habilitadas para IBC. Los incentivos de los solvers, la gestión de fallos y la posibilidad de que una intención fallida deje los fondos en un estado intermedio aún deben evaluarse.

Parachains, Cosmos y vías de Polkadot

Composable Finance también lanzó parachains en el conjunto informal DotSama, que combina Polkadot y Kusama. Picasso, en Kusama, se posicionó como un centro cross-chain para la actividad DeFi. La seguridad compartida de la relay chain es el principal motivo por el que los equipos eligen parachains, pero los plazos de los arrendamientos, las operaciones de los collators y los canales XCM influyen en que un centro siga siendo utilizable.

Composable utilizó una cadena basada en Cosmos SDK para que las funciones del protocolo pudieran personalizarse y para que la pila pudiera interactuar con otras cadenas de Cosmos. En los materiales del proyecto, Composable Cosmos funcionaba como una plataforma IBC que conectaba Cosmos, Composable Finance y cadenas que no eran nativas de IBC, como Polkadot, Ethereum y Solana. Esta afirmación sobre los puentes debe comprobarse con los canales activos.

Composable Polkadot era la parachain del lado de Polkadot destinada a conectar la pila con la seguridad compartida de Polkadot. Junto con Picasso, formaba la estructura de dos relay chains del plan original. Los arrendamientos de slots, el historial de los préstamos colectivos y los calendarios de recompensas de los tokens, incluidas las distribuciones previstas de LAYR, son datos operativos que deben verificarse on-chain, en lugar de inferirse a partir de artículos antiguos.

Ecosistema, subvenciones e investigación

El ecosistema de Composable Finance se describía como una comunidad de colaboradores, proveedores de infraestructura y entidades de apoyo. Entre los nombres mencionados en comunicaciones anteriores del proyecto se encontraban Coinbase, Blockchain Capital, Jump Capital, LongHash Ventures, NewForm, Rarestone, Maven 11, Fundamental Labs y Advanced Blockchain. Una lista de entidades de apoyo no constituye una auditoría de seguridad ni significa que esas empresas operen el protocolo.

Los materiales del proyecto también ofrecían subvenciones y asistencia técnica para desarrolladores cross-chain, incluido el trabajo con Composable Labs. Estos programas no sustituyen a las auditorías. Composable Research se presentó como un proyecto de criptografía y seguridad cross-chain a largo plazo, además de ofrecer explicaciones como qué es IBC, no como una previsión de rendimiento o rentabilidad.

Casos de uso de Composable Finance

Si los productos DeFi pueden desarrollarse unos sobre otros, la componibilidad es el mecanismo que convierte las aplicaciones aisladas en flujos de trabajo. Composable Finance planteó tres resultados prácticos.

Agregación de liquidez entre protocolos

A través de Composable Finance, la liquidez puede agruparse entre varios protocolos DeFi, lo que reduce los saldos inactivos que no se utilizan porque no pueden moverse. Este diseño pretende respaldar estrategias de rendimiento, préstamos con colateral y otros modelos de eficiencia del capital. Una integración fluida, si funciona según lo previsto, ofrece a los usuarios un mayor control sobre dónde se mantiene el capital. No elimina el riesgo de liquidación, el riesgo de los oráculos ni el riesgo de que un activo puenteado pierda su paridad con el token original.

Apilamiento de estrategias de rendimiento

Los usuarios pueden depositar activos en un protocolo para obtener un token de recibo y después utilizar ese recibo como colateral en otro protocolo. Protocolos como Yearn Finance ya automatizan el enrutamiento entre varios protocolos para obtener rendimiento. Composable Finance sostenía que unas mejores vías cross-chain harían que esas estrategias fueran menos dependientes de una sola cadena. El rendimiento apilado aumenta la complejidad: cada protocolo adicional amplía la superficie de los contratos inteligentes, y los tokens envueltos o de recibo pueden fallar independientemente del depósito original.

Interoperabilidad cross-chain

La interoperabilidad cross-chain es la capa que permite los demás casos de uso. Al reducir la posibilidad de que un protocolo solo pueda prestar servicio en la red en la que se lanzó, Composable Finance pretendía permitir que los datos y los activos fluyeran entre cadenas de bloques. Esto suele hacerse mediante puentes y tokens envueltos, de modo que una representación del valor pueda existir en una cadena de destino. El envoltorio conserva un derecho de reclamación, no una equivalencia automática, si falla la caja de respaldo o el emisor.

Un fondo global de activos es un objetivo, no un resultado automático. La liquidez sigue fragmentándose según el riesgo, las comisiones y las rutas en las que confían los usuarios. Los activos tokenizados como componentes modulares solo pueden avanzar hasta donde permita el envoltorio o pallet más débil de la ruta.

Riesgos y límites

Entre los desafíos se incluyen el riesgo de los arrendamientos de parachains, los supuestos relacionados con solvers y relayers, la continuidad de un canal IBC concreto y la incertidumbre sobre el diseño de los tokens PICA y el LAYR previsto. Los ensayos de TradFi que reutilizan la expresión "composable finance" para hablar de envoltorios y cumplimiento normativo se dirigen a un público distinto del de los usuarios de pallets sin permisos. Los canales activos y las auditorías son más importantes que las páginas de marketing.

Resumen

Como infraestructura modular de interoperabilidad, Composable Finance combina Picasso y otras parachains relacionadas para las vías entre cadenas, IBC para los mensajes autenticados, XCVM para los flujos de contratos cross-chain, Mosaic para la disponibilidad de transferencias y MANTIS para la liquidación de intenciones. La componibilidad es un patrón de diseño para reutilizar liquidez y lógica, no una promesa de que toda integración sea sin necesidad de confianza ni de que todos los módulos permanezcan sin cambios en producción.

Cualquiera que evalúe la pila debe distinguir entre la propuesta arquitectónica, los despliegues activos, el estado de los tokens, PICA frente al LAYR previsto, y el modelo de seguridad de cada ruta de puente o solver. Una mayor componibilidad puede traducirse en una superficie de ataque más amplia. La menor complejidad operativa solo aparece si los pallets compartidos se mantienen adecuadamente.

Preguntas frecuentes

¿Qué es Composable Finance?

Composable Finance es un proyecto de infraestructura DeFi cross-chain que intenta permitir que los protocolos compartan liquidez, mensajes y llamadas a contratos inteligentes. Su arquitectura pública se centraba en Picasso, IBC, la máquina virtual cross-chain (XCVM), Mosaic y MANTIS, con el objetivo declarado de componer DeFi para su adopción masiva de forma sin necesidad de confianza y sin custodia.

¿Qué significa la componibilidad en DeFi?

La componibilidad significa que las aplicaciones DeFi pueden combinarse como módulos. El recibo de un préstamo, un fondo de liquidez de un DEX o una transferencia mediante un puente pueden convertirse en entradas para otro protocolo. Así es como se supone que funcionan las estrategias apiladas y la liquidez entre protocolos.

¿Cómo utiliza IBC Composable Finance?

Composable Finance trataba IBC como la capa de paquetes para la comunicación cross-chain autenticada. Los materiales del equipo describían el uso de IBC dentro de su ecosistema y la ampliación de conexiones de tipo IBC hacia cadenas que no eran nativas de Cosmos, con Picasso como centro clave.

¿Qué es Picasso dentro de la pila de Composable Finance?

Picasso es la parachain de Kusama que Composable Finance utilizaba como capa de infraestructura y finalidad. Está asociada a los pallets de Substrate, los trabajos relacionados con IBC y el token PICA, y es distinta del plan de la parachain Composable del lado de Polkadot.

¿Qué es el protocolo MANTIS?

MANTIS es un marco de liquidación de intenciones descrito como una combinación de los supuestos de los puentes de Picasso y la máquina virtual de Composable. Los usuarios expresan sus intenciones y los solvers compiten para ejecutarlas, con una liquidación dirigida a cadenas habilitadas para IBC.

¿Por qué LAYR y PICA no son el mismo token?

PICA suele identificarse como el token nativo de Picasso. LAYR se describió como un token de gobernanza previsto para el ecosistema más amplio de Composable Finance, incluidas las distribuciones relacionadas con préstamos colectivos. La generación, las listas y el calendario de adquisición de los tokens deben verificarse en fuentes primarias. Los dos tokens se sitúan en capas diferentes de la pila y no son equivalentes.