سعر Zest Protocol (ZEST)

ZEST هو الرمز الأصلي لبروتوكول Zest. يوفّر Zest Protocol منتجات للإقراض بضمان Bitcoin، والإقراض على Stacks، واستراتيجيات العائد الآلية، ومبادلات الرموز؛ وتؤكد المواد الرسمية توزيع رمز ZEST وإتاحته عبر السلاسل، لكنها لا تساوي مباشرةً بين امتلاك ZEST وأهلية الاقتراض أو إيرادات البروتوكول أو حقوق الحوكمة. لذلك ينبغي فهم ZEST نفسه بصورة منفصلة عن منتجات البروتوكول: يشرح Bitcoin Collateral Vaults وStacks Suite ما يفعله البروتوكول، بينما يحدد إجمالي المعروض والاستحقاق والإيردروب والشبكات المتاح عليها الرمز وتيرة تحرير معروض ZEST وقابليته للتحويل.

يتمثل توجه Zest Protocol الأساسي في إبقاء BTC على سلسلة Bitcoin عند استخدامه كضمان، مع إتاحة الاقتراض على سلسلة وجهة متصلة. ويختلف ذلك عن تغليف BTC أو نقله عبر جسر ليصبح رمزاً على سلسلة أخرى قبل استخدامه في DeFi. في هذا التصميم، يودع المستخدم BTC في خزنة Taproot على Bitcoin. ويوجد على سلسلة الوجهة سجل ضمان يقابل تلك الخزنة، وبناءً عليه يمكن للمستخدم اقتراض عملات مستقرة من سوق إقراض متصل؛ ولا يُدمج BTC الأساسي مع BTC لمستخدمين آخرين، إذ تقابل كل مركز خزنة Bitcoin خاصة به. ويقول البروتوكول إنه يستخدم قدرات مرتبطة بـBitVM كي تتمكن Bitcoin L1 من التحقق من حالة سوق إقراض خارجي؛ وهذا هو سبب سعيه إلى تجنب وضع BTC تحت سيطرة نظام استرداد قائم على التغليف أو الحفظ.

في مرحلة الإنتاج الأولى، لا يمكن تسوية BTC في الخزنة إلا عبر المسارات المحددة عند الإيداع؛ ويُعد تفويض المستخدم شرطاً للإنفاق، ولا تستطيع أطراف البروتوكول إنفاق BTC هذا بمفردها. تحديداً، ينشئ الإيداع UTXO من Taproot، وتُوقّع مسبقاً معاملات تسوية ذات مبالغ وعناوين مستلمين ثابتة لسداد الدين والتصفية والضمان المتبقي وغيرها من الحالات. وينشر الموثقون أحداث الدين أو السعر من سوق الإقراض، ولا تُفعّل معاملة المستخدم المصرح بها ذات الصلة إلا بعد تحقق شروط الحدث؛ ويشارك الموقّعون الموزعون للبروتوكول معاً في توقيع جانب البروتوكول، بينما يمكن لـGuardian Council مستقل استخدام مسار رجوع محدد مسبقاً خلال فترة النزاع لتسوية غير صالحة. وإذا سدد المقترض بالكامل، فإن إثباتاً نهائياً لانعدام الدين يفعّل تسوية الإفراج؛ ووفق العملية التي تصفها الوثائق الحالية، إذا بقيت دفعة محمية غير منفقة، يستطيع المستخدم اتباع مسار السحب الخاص به بعد تأخير قدره كتلة Bitcoin واحدة. ويوجد أيضاً مسار هروب بانتهاء المهلة خاص بالمستخدم لاسترداد BTC المؤهل عند عدم توفر الخدمة العادية. لا تعني هذه القيود عدم وجود مخاطر: فما زالت المرحلة الأولى تستخدم تصديقات الأحداث والتوقيعات الموزعة وآلية الأوصياء. ويتمثل دورها في تقييد المبلغ والوجهة الممكن إنفاقهما، لا في أن تكون جميع عمليات التحقق قد نُقلت بالفعل إلى براهين تشفيرية على Bitcoin.

تحقق BitVM الخاص بـBitcoin Collateral Vaults هو البنية المستهدفة، ولا ينبغي اعتباره ميزة مطبقة بالكامل بالفعل. ويقول البروتوكول إنه أعلن نموذجاً أولياً عاملاً على الشبكة الرئيسية في مايو 2026، وإنه يمضي نحو النشر الإنتاجي. تتكون خارطة الطريق من مرحلتين: تستخدم المرحلة الأولى معاملات Bitcoin موقعة مسبقاً ومصرحاً بها من المستخدم، وتصديقات الأحداث، وأوصياء مستقلين لتشغيل دورة حياة الخزنة؛ وتستبدل المرحلة الثانية تدريجياً مزيداً من طبقات التحقق الحالية ببراهين BitVM بعد أن يفي نظام البراهين وبروتوكول التحدي وأدوات التشغيل بمتطلبات الإنتاج. وفي الحالة النهائية، يدخل ادعاء السداد أو التصفية في عملية تحدٍ متفائلة على Bitcoin: يكتمل بعد انتهاء النافذة إن لم يعترض أحد؛ وإذا وقع اعتراض، يجب على مقدم الادعاء تقديم برهان معرفة صفرية قائم على توقيع للحدث ذي الصلة. لذلك فإن عبارتي «يبقى BTC على Bitcoin» و«يتحقق BitVM بالفعل بصورة كاملة من كل التسويات» تقعان في مستويين مختلفين ولا يجوز الخلط بينهما.

تجمع Stacks Suite الإقراض واستراتيجيات العائد الآلية والمبادلات في مجموعة منتجات واحدة: يُستخدم Stacks Market لتوريد الأصول أو الاقتراض بضمان زائد، وتغلف Stacks Vaults إعادة موازنة الاستراتيجية وتراكم العائد في منتج إيداع واحد، بينما يجمع Stacks Swap عروض الأسعار من DEXs المدعومة ويمكنه تقسيم المسارات. يمثل Stacks Market V2 تغييراً مهماً في نموذج المخاطر. استخدم V1 نسبة قرض إلى قيمة، وعتبة تصفية، وعقوبة تصفية موحدة لأصل ضمان معين؛ أما V2 فينشئ Risk Group لكل زوج من أصل الضمان وأصل الدين، ويمكنه تعيين نسبة القرض إلى القيمة وعتبة التصفية وعقوبة التصفية وحد الاقتراض بصورة منفصلة. وبذلك لا يلزم أن تشترك الأزواج ذات الارتباط الأقوى والأزواج ذات التقلب أو السيولة الأضعف في القيود نفسها. ويمكن لـV2 أيضاً تصفية المراكز جزئياً على مراحل بحسب مدى تجاوزها للعتبة، بدلاً من تصفية المركز كاملاً فوراً؛ وتحدد كل Risk Group العتبات والعقوبات المحددة.

تم إيقاف Stacks Market V1؛ ويجب على المستخدمين الذين ما زالوا يحتفظون بأصول في V1 ترحيلها لاستخدامها في V2. ينبه التطبيق الرسمي مراكز V1 إلى الترحيل، ويمكنه نقل مركز قائم إلى V2 في معاملة واحدة؛ أو يمكن للمستخدمين إغلاق الاقتراض وسحب السيولة في V1 قبل الإيداع في V2. ويُعد aeUSDC استثناءً: يدعم V2 عملة USDCx، لذلك لا يمكن نقل aeUSDC مباشرة عبر هذا الترحيل. يجب على المستخدمين سحبه أولاً من V1، ثم مبادلته بـUSDCx وإيداعه في V2، أو استخدام مسار الجسر المدرج. يؤثر هذا التغيير في طريقة ترحيل مراكز السوق القديمة والأصول المدعومة، وليس مبادلة لرمز ZEST نفسه.

لدى ZEST إجمالي معروض ثابت قدره مليار رمز. التوزيع هو 27.83% للمجتمع، و24.82% لتطوير النظام البيئي، و22.35% للمستثمرين، و25% للفريق؛ وهذه نسب توزيع من إجمالي المعروض، وليست المعروض المتداول في أي وقت محدد. ضمن حصة المجتمع، يمثل إيردروب Season 1 نسبة 1% من إجمالي المعروض، أي 10 ملايين رمز؛ أما نسبة 26.83% المتبقية، أي 268.3 مليون رمز، فمخصصة لحوافز المجتمع والمشاركة في البروتوكول، وتستحق خطياً على 48 شهراً. تُفتح حصة تطوير النظام البيئي عند TGE وتسيطر عليها Zest Protocol Foundation لتطوير البروتوكول والشراكات والمنح وحوافز السيولة والأنشطة المتعلقة بالمنصات؛ و«فتح القفل» لا يعني أنها جميعاً متداولة بحرية. تخضع حصص الفريق والمستثمرين كليهما لقفل سنة واحدة بعد TGE، ثم تستحق كل منهما خطياً على ثلاث سنوات. وعند فهم المعروض القابل للتداول، ينبغي النظر في جداول فتح القفل والاستحقاق المختلفة هذه على حدة.

تُدرج ZEST رسمياً كأصل قابل للتحويل بين BNB Chain وEthereum وBase وStacks. وتربط المسارات المباشرة المدعومة BNB Chain ثنائياً مع Stacks وEthereum وBase، وتربط Ethereum ثنائياً مع Base. وقد تتطلب أزواج السلاسل غير المدرجة أكثر من معاملة جسر واحدة. للاستخدام، اختر سلسلة المصدر وسلسلة الوجهة في التطبيق الرسمي، وأدخل الكمية ثم أكد المعاملة؛ ولا تصل الرموز إلى سلسلة الوجهة إلا بعد اكتمال معاملة مسار مدعوم. والأوقات التي يقدمها البروتوكول تقديرية فقط: نحو 90 دقيقة بين BNB Chain وStacks، ونحو دقيقتين من BNB Chain إلى Ethereum أو Base، ونحو 16 دقيقة من Ethereum أو Base عودةً إلى BNB Chain وبين Ethereum وBase. وقد تغير ظروف الشبكة وعدد التأكيدات وتوافر الجسر المدة الفعلية. تحقق أيضاً من عنوان العقد الرسمي على شبكة الوجهة قبل النقل عبر السلاسل لتجنب اعتبار رمز يحمل الاسم نفسه أو مزوراً على أنه ZEST.