Question 1

ما هو رمز USUAL؟

Accepted Answer

USUAL هو رمز الحوكمة وتوزيع الإيرادات لبروتوكول Usual. يعمل البروتوكول حول منتجات مثل USD0، وتتمثل ضمانات USD0 أساسًا في أصول واقعية مُرمّزة؛ ووفقًا للتوضيح الرسمي، تكون هذه الأصول في المقام الأول من فئة سندات الخزانة الأمريكية. وتشكل عوائد هذه الضمانات أساس إيرادات البروتوكول. لا يقتصر دور USUAL على التصويت: فوفقًا لآلية البروتوكول، يمكن للمراكز التي تقوم أولًا برهن USUAL لتحويله إلى USUALx ثم تستوفي شروط القفل المشاركة في توزيع إيرادات البروتوكول بعملة USD0. ويمكن تعديل أهلية التوزيع الفعلية ونسبه ومعاييره عبر الحوكمة.

Question 2

ما الاستخدامات العملية للاحتفاظ بـ USUAL؟

Accepted Answer

يمكن استخدام USUAL في حوكمة البروتوكول. ويمكن للحاملين المشاركة في المقترحات والتصويت بشأن أنواع الضمانات وإعدادات المخاطر، ورسوم ومعايير الإصدار، وتخصيصات الخزانة، وإدراج الأصول الجديدة؛ تؤثر هذه القرارات في تشغيل البروتوكول ومخاطره واقتصاد الرمز، لكنها لا تعادل ملكية الأسهم في شركة تقليدية. يمكن أيضًا أن يكون USUAL نقطة الدخول إلى آلية توزيع الإيرادات: فمجرد الاحتفاظ بـ USUAL لا يولّد تلقائيًا توزيع إيرادات بـ USD0، إذ يجب على المستخدم أولًا رهنه للحصول على USUALx، واستيفاء قواعد القفل والدورات الخاصة بـ Revenue Switch.

Question 3

ما الفرق بين USUALx وUSUAL؟

Accepted Answer

USUALx هو إيصال ERC-20 قابل للتحويل يُستلم بعد رهن USUAL، وليس عملة مستقلة أخرى ذات نسبة ثابتة دائمة 1:1 مع USUAL. عند إيداع USUAL، يصدر النظام USUALx وفقًا لسعر التحويل القائم حينها؛ ومع تراكم مكافآت الرهن يرتفع سعر تحويل USUALx إلى USUAL، وبالتالي تزداد كمية USUAL التي يمكن استبدالها بكل USUALx. لا يتضمن الرهن العادي فترة قفل إلزامية، ويمكن استبدال USUALx مجددًا بـ USUAL، لكن الرسم الحالي للخروج وفق التوضيح الرسمي هو 10%، ويمكن للـ DAO تعديله. يُوزع ثلث هذا الرسم على بقية راهني USUALx، وثلث على المطلعين، وثلث على خزانة DAO أو البروتوكول؛ لذا ينبغي خصم الرسم المطبق من المبلغ الفعلي المستلم عند الخروج.

Question 4

كيف يمكن المشاركة في توزيع إيرادات البروتوكول؟

Accepted Answer

ترتيب المشاركة في Revenue Switch هو: رهن USUAL أولًا للحصول على USUALx، ثم قفل USUALx. ولا تكون مؤهلة لتلقي توزيع إيرادات البروتوكول إلا المراكز المقفلة؛ فمجرد الاحتفاظ بـ USUALx، أو إكمال رهن عادي غير مقفل فقط، لا يمنح هذه الأهلية تلقائيًا. يوضح قسم الأسئلة الشائعة الحالي أن مدة القفل يمكن أن تكون من 1 إلى 12 شهرًا، وأن المركز يجب أن يُحتفظ به كاملًا خلال epoch أسبوعي واحد (من الاثنين إلى الأحد بالتوقيت UTC) للمشاركة في التوزيع المدفوع بـ USD0 لذلك الأسبوع. وتتم تسوية توزيع الإيرادات أسبوعيًا، بينما مكافآت الإصدار اليومية لـ USUALx آلية أخرى؛ ولا ينبغي الخلط بينهما باعتبارهما عائدًا ثابتًا واحدًا.

Question 5

كيف يبدو معروض USUAL وطريقة إصداره؟

Accepted Answer

يبلغ الحد الأقصى لمعروض USUAL 3 مليارات رمز، ويبلغ الإصدار اليومي الحالي نحو 1.35 مليون رمز، وتتوقع الجهة الرسمية انتهاء التوزيع بحلول يونيو 2028. الإصدار اليومي هو وتيرة للمعروض الجديد، ولا يعني أن جميعه يدخل يوميًا إلى الفئة نفسها من الحاملين أو إلى التداول في السوق فورًا. يأتي هذا المعيار من تعديل حوكمة وقع بالفعل: خفّض تصويت UIP-11 في نوفمبر 2025 الحد الأقصى من 4 مليارات رمز بنسبة 25% إلى 3 مليارات رمز، وخفّض الإصدار اليومي من نحو 2.74 مليون رمز بنحو 50.7% إلى نحو 1.35 مليون رمز. يغير خفض الإصدار وتيرة المعروض الجديد، لكنه لا يتيح بمفرده استنتاج سعر السوق أو عائد الحاملين.

Question 6

من أين يأتي توزيع إيرادات USUAL؟

Accepted Answer

أساس توزيع إيرادات USUAL هو إيرادات البروتوكول الناتجة عن ضمانات USD0، ويوضح المصدر الرسمي أن مصدرها الرئيسي هو عوائد الضمانات من فئة سندات الخزانة الأمريكية. تم تفعيل Revenue Switch في 13 يناير 2025، ويوزع الإيرادات القابلة للتوزيع أسبوعيًا بعملة USD0 على مراكز USUALx المقفلة والمؤهلة. وهذا يختلف عن مكافآت الإصدار اليومية لـ USUAL: فالأولى تأتي من إيرادات البروتوكول وتوزع بـ USD0، بينما الثانية تأتي من USUAL المُصدر حديثًا. وتخصص الآلية الرسمية 30% من قيمة البروتوكول إلى USUALx المقفل و70% إلى خزانة DAO؛ وتتغير المبالغ بحسب عوائد الضمانات ومعايير البروتوكول والمراكز المقفلة المؤهلة وقرارات الحوكمة، وليست سعر فائدة ثابتًا أو سدادًا غير مشروط.

سعر Usual (USUAL)