Question 1

ما هو TRADOOR وكيف يمكن التعرف عليه؟

Accepted Answer

TRADOOR هو الرمز الذي أفصح عنه مشروع Tradoor؛ وعقد BSC المدرج في صفحة التدقيق الخاصة به هو 0x9123400446a56176eb1b6be9ee5cf703e409f492. وتوفر منصة Tradoor نفسها تداول الخيارات والعقود الدائمة على الويب والجوال وTelegram، لكن تقديم المنصة لهذه المنتجات لا يعني تلقائياً أن امتلاك TRADOOR يمنح حقوقاً في إيرادات التداول أو الحوكمة أو غيرها.

Question 2

ما الفرق بين الخيارات والعقود الدائمة التي تقدمها Tradoor؟

Accepted Answer

تقدم Tradoor الخيارات والعقود الدائمة كمنتجين مختلفين. تتضمن الخيارات شروطاً مثل تاريخ الانتهاء والسعر المتفق عليه، وتعتمد نتيجتها على سعر الأصل مقارنةً بهذه الشروط؛ أما العقود الدائمة فلا تاريخ انتهاء ثابتاً لها، وينشئ المتداولون مراكز طويلة أو قصيرة باستخدام الهامش والرافعة المالية بدلاً من امتلاك الأصل نفسه. ويمكن لكليهما أن يحقق أرباحاً أو خسائر بسبب تحركات الأسعار، وتضخم الرافعة المالية الأرباح والخسائر نسبةً إلى الهامش.

Question 3

كيف يتأثر سعر العقود الدائمة في Tradoor باختلال توازن المراكز؟

Accepted Answer

في آلية NDMM لدى Tradoor، يكون مزودو السيولة (LP) الطرف المقابل السلبي عند فتح المراكز وإغلاقها وتصفيتها، ويتم التنفيذ بالسعر نفسه. يحسب النظام أولاً تعرض LP لزوج تداول معين: القيمة الاسمية للمراكز الطويلة ناقص القيمة الاسمية للمراكز القصيرة؛ ثم يقسم هذا التعرض على أموال LP المخصصة لذلك الزوج للحصول على معدل الانحراف DR. عندما تتوازن المراكز الطويلة والقصيرة، يكون DR مساوياً 0، ويكون معدل العلاوة PR المعرّف في الوثائق مساوياً 0 أيضاً؛ وكلما ازداد الانحراف، يرتفع PR أو ينخفض وفق دالته. سعر العقد هو (1 + PR) × سعر المؤشر؛ ويستخدم متوسط سعر تنفيذ الصفقة متوسط PR قبل الصفقة وبعدها مضروباً في سعر المؤشر. لذلك، عندما تغير الصفقة درجة اختلال توازن المراكز، فإنها تغير سعر التنفيذ عبر PR، بدلاً من مجرد اتباع سعر المؤشر.

Question 4

متى قد يحدث التخفيض التلقائي للمراكز (ADL)؟

Accepted Answer

عند الاختلالات الشديدة، تدرج وثائق المنصة التخفيض التلقائي للمراكز (ADL) كآلية حماية: إذ يُفعّل عندما يتجاوز تعرض LP لزوج تداول أموال LP الخاصة بذلك الزوج. والشرط الرئيسي هنا هو أن تتجاوز المخاطر الاتجاهية الصافية التي يتحملها LP السيولة المخصصة لزوج التداول، وليس مجرد ربح أو خسارة متداول بعينه. لذلك، يعد ADL ترتيباً احتياطياً للمخاطر النظامية الشديدة وقد يؤثر في معالجة المراكز؛ ولا ينبغي فهمه على أنه ضمان لنتائج التداول. وتوضح المنصة أيضاً أن ضوابط مخاطر التصفية وADL للمتداولين وLP تُستخدم في ظروف السوق القصوى.

Question 5

ما مخاطر الآلية التي يتحملها توفير الأموال لمجمع سيولة Tradoor؟

Accepted Answer

يمتص TLP (Tradoor Liquidity Provider) الخسائر الناتجة عن تعرض LP للمخاطر حتى نفاد هذا المجمع؛ وتشمل مصادر إيراداته جزءاً من رسوم التداول والتصفية، ورسوم التمويل الناتجة عن تعرض LP، وأرباح وخسائر جميع المتداولين. لذلك، فإن توفير السيولة لـ TLP ليس وديعة ذات عائد ثابت، إذ يرتبط كل من العائد ورأس المال بصافي قيمة المجمع ونتائج التداول. تسمي الوثائق نسبة صافي قيمة TLP إلى الحصص بـ x. عندما يكون x أقل من 1، يكون مبلغ الاسترداد مساوياً لحصص الاسترداد مضروبة في x، بما يعكس أن المجمع قد تكبد خسائر؛ كما أن الاشتراك غير المرفوع يتطلب قفلاً لمدة 10 أيام قبل إمكان الاسترداد. وتنقل هذه الآلية جزءاً من مخاطر مراكز المتداولين إلى LP، ولا تعني قابلية توفر السيولة أن رأس المال محمي من الخسائر.

Question 6

ما الذي تقفله آلية قفل السعر فعلياً، وما الذي لا تقفله؟

Accepted Answer

يعني قفل السعر لدى Tradoor قفل سعر الأمر الذي يراه المستخدم عند تقديمه، بهدف ألا يتغير عرض السعر في لحظة إرسال الأمر بسبب تغيرات الأسعار أثناء المعالجة. وهو يعالج يقين عرض السعر عند تقديم الأمر، ولا يثبت القيمة السوقية للمركز بعد ذلك، ولا يلغي الأرباح أو الخسائر الناتجة عن الرافعة المالية أو التصفية أو رسوم التمويل أو تقلبات السوق.

سعر Tradoor (TRADOOR)