周五在最高法院关于关税的裁决之后,豆类市场出现了回调。前月合约价格下滑了3-4美分,尽管三月合约表现略好,周涨了4.5美分。现货豆类价格实际上上涨至10.76.5美元,涨了7.5美分,这在期货疲软的情况下颇为有趣。豆粕期货上涨了5美元,达到5.30美元区间,三月显示出真正的强势,周涨60美分。豆油价格则受到较大冲击,下跌了70-75点,尽管三月豆油价格仍比上周上涨了184点。
让我注意到的是销售数据。截止2月12日当周,旧作预订量达到798,216吨,远高于前一周,同比增长66%。中国是最大买家,购买了415,500吨。豆粕销售火热,达到480,937吨,超过预估的220,000-450,000吨。豆油销售为11,134吨,正好在预估范围的上端。CFTC管理的资金多头仓位当周增加了40,463合约,净多头总数达到163,611。
最高法院的裁决基本上阻止了通过IEEPA行使关税权限,这让市场陷入风险规避状态。为中国的谈判提供了更多喘息空间。随后,特朗普又提出10%的全面关税将在150天后到期的说法。3月26日豆类收盘下跌3.5美分,报11.37.5美元;5月下跌2.75美分,报11.53.25美元;7月下跌2美分,报11.66美元。豆油价格的波动似乎成为这里的主线,因为这些政策变动不断让交易者猜测出口需求。关注中国的购买兴趣如何演变。
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