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最近我遇到了一篇关于庞氏骗局的资料，老实说，这是金融史上最古老的骗局之一。让我们来分析一下它到底是什么。
全部的要点在于，你从新参与者那里获得资金，而不是通过真正的工作或投资。听起来很简单？确实很简单——但正因为如此，它才能持续这么长时间。人们看到最初的支付，便以为一切合法。然后他们会拉朋友进来，朋友再拉他们的朋友，逐渐以几何级数增长。但迟早会没有新的人可以投入资金——整个金字塔就会崩塌。
历史显示，庞氏骗局存在了数百年。它的名字来自意大利人卡洛·庞氏，他在1920年代在波士顿用邮票骗了成千上万的人。他承诺以高于购买价的价格卖出邮票，但实际上只是用新投资者的钱来支付老投资者。那时的报纸也报道了这件事，但如今同样的把戏只是在社交媒体和视频中转移了。
从那时起，发生了许多轰动的案例。例如，伯纳德·麦道夫骗取了数十亿美元。但其机制始终如一。
它在实际中是如何运作的？一开始，吸引几个人，承诺高额利润。然后用新参与者的钱支付给老的——这营造出一切正常的假象。接着，要求他们引入更多人，收取佣金，方案指数级增长。直到它崩溃。崩溃时，大多数人会失去全部。
如何识别这种把戏？注意红旗。如果承诺高额利润且风险极低——这已经值得怀疑。如果他们不能解释钱从何而来——更令人怀疑。如果他们催促你拉更多人——这是明显的信号。如果难以提现——那就更明显了。
如何保护自己？首先，记住：如果听起来好得令人难以置信，那

最近，越来越多的初学者对大玩家实际上如何推动市场感兴趣。你知道吗，订单块是帮助理解这一点的最有趣的概念之一。
我认为，很多人没有注意到图表上留下了机构交易者的活动痕迹。当你看到价格突然反转时，这并非偶然——这意味着那里有大量订单被放置。正是这些区域被称为订单块。
实际上，订单块看起来像图表上的一个区域，价格在某个方向上发生了剧烈的运动。如果你观察这次运动前的最后几根蜡烛，你会发现它们的走势与这个运动相反。这就是你的信号。区分两种类型：当大玩家在上涨前买入（这是看涨的表现），以及在下跌前卖出（这是看跌的表现）。
但这还不是全部。还有一种情况叫不平衡——当需求突然超过供应。在图表上，这表现为蜡烛之间的空隙，价格还没有回到。这种市场具有一个有趣的特性：它总会回到这些空隙去填补。而这为我们提供了极好的入场信号。
有趣的是，订单块经常与不平衡一起工作。当大玩家放置订单时，他们会留下这些未被填充的区域。然后，价格会回到订单块附近以进行调整，这时我们可以与它们一起入场。
为了实践，我建议从简单开始：在图表上找到一个明显的订单块，等待价格回到它附近，然后放置限价单。务必在该区域下方设置止损，并在下一个阻力位设定获利点。
一个重要的细节是：在较短的时间框架（1分钟、5分钟）中，这些区域经常形成，但信号的可靠性较低。初学者最好从小时线、四小时线或日线图开始——在那里，订单块的效果更佳。
在用真钱交易之

最近我越来越常听到一个问题：为什么人们在加密货币上会失去钱？答案比看起来更简单。很多人不理解：时间框架不只是图表，它是一场与时间有关的心理博弈。
让我们来弄明白。时间框架是你用来对价格进行分组的最小间隔。时间框架越大，就越重要——这一点大家都知道。但大多数人不看超过小时或日的周期。他们想要的是此时此刻的结果。而这才是主要问题所在。
根据经纪商的统计，80%的交易者会亏损。在加密市场，这个数字还要更糟。这不是偶然——这是数学。每一笔交易都有赢家和输家。如果所有人都能赢，市场就根本不存在。而如果只有20%的人还能留下来，那么就对他们非常有利，因为那道鸿沟会不断扩大。
那么，如何进入这20%？首先，忘掉保证金。说真的。杠杆就像一个乘数——听起来很诱人，但实际上它做的就是把贪婪发挥到极致。你想最大化利润，因为这就像在“像贪婪那样”行事。那种贪婪会说：“把更大的存款投入这个经过验证的内部消息。”它还会让你无法设置正常的止损，因为“还来得及在卖出前把亏损卖成不亏”。
贪婪是一个缺点，但并不是最可怕的。可怕的是它会带来负债。带来保证金交易。带来这种话：“现在市场一定会跌，我准备就算带着杠杆也要做空。”负债是你根本不需要的。
恐惧可以由经验丰富的交易者通过正确的风险管理来应对。而贪婪却能打败甚至是大玩家。最近，迈克尔的例子就证实了这一点。所以，拥有长期仓位并定期锁定利润非常重要。
接下来谈谈：时间

最近我在思考，在加密货币交易所赚钱的方式实际上有多少。事实证明，比起第一眼看上去要多得多，选择也取决于你愿意投入的时间和风险。
我们从经典的投机开始。现货交易是最简单的方式：低买高卖。例如，有人用1000美元买了ETH，一个月后以1500美元卖出——简单明了的利润是500美元。但也有更复杂的方式：期货和期权允许在价格下跌时赚钱，开空头。还有套利——在一个交易所买入更便宜，在另一个交易所卖出更贵，但这里要记得手续费。
杠杆交易需要更谨慎。保证金杠杆（5倍、10倍）可以让你用较少的自有资金控制更大的仓位。听起来很有吸引力，但风险也会成比例增加——如果市场逆向移动，你可能会被强制平仓。我见过有人因为计算错误而全部亏损。
被动收入的方式——这是最近更受关注的。比如质押（Staking），允许你通过持有加密货币来赚取收益。如果你质押1000 ADA，年化收益大约5%，一年后可以获得50个币。对于PoS网络来说，这确实是个很有吸引力的选择。
还有其他被动收入方式值得考虑。DeFi平台的流动性池——你提供一对资产（比如ETH和USDT），就可以获得交易手续费的一部分。这更具风险，尤其是在新平台上，但收益率可能很高。存款也有利息——只需在交易所存放加密货币，就能获得固定利率。
“HODL”——适合有耐心的人。比如2020年以5000美元买入比特币，持有几年后，现在价格要高得多。这是一种相信市场会涨

我刚刚读到迈克·诺沃格拉茨在Galaxy Digital的报告中提到Helios。这个家伙显然认为它是一个重要的参与者，如果他在分析中给予如此重视。市值150亿美元听起来令人印象深刻，如果它确实是它所代表的那样。
迈克·诺沃格拉茨不是那种随意奉承的人，所以当他在Galaxy Digital的年度报告中强调某个项目时，值得关注。我听说他多次正确预测了加密货币的潜在方向。
令人惊讶的是，Helios如果已经被迈克·诺沃格拉茨注意到，它还没有成为趋势。也许还为时过早，或者并不是所有人都在关注Galaxy Digital的报告。你会关注大玩家的这类公告吗？

最近几个月最热的议题——区块链游戏的崩塌。就在不久前，Solana基金会主席莉莉·刘（Lily Liu）在X上写了很决绝的话：区块链游戏不会回来了。完全死掉了。听起来很狠，但如果看看2025年的数据，就很难不同意。
先从事情本身说起。一个又一个大型项目宣布关停。Proof of Play的Pirate Nation——这款融资33,000,000美元的游戏——在30天内就关停了。PIRATE代币下跌了92%。Ember Sword（以太坊上的项目，通过NFT土地销售募集了203,000,000美元）也停止运营。Solana上的Nyan Heroes，原本在250,000名玩家的愿望清单中，也同样关停。NYAN代币跌幅超过99%。随后还有Square Enix的Symbiogenesis、Gala Games的获得《行尸走肉》（The Walking Dead）授权的MMORPG、MetalCore——这样的名单根本停不下来。
最有代表性的例子是Wildcard。3月完成TGE之后，它的市值达到最高点110万美元。该项目从Paradigm获得了46,000,000美元的融资，创始人Pol Betner有Words With Friends和Lucky's Tale的开发经验。但这依然没能救回来。社区指责该项目不专业，属于“软性rug pull”。
有一句话足以说明一切：区块链游戏的投

我注意到隐私市场上的一个有趣趋势。
像 Zama、FBitach 和 Chris Wilder 这样的人物开始在同一基础设施上朝着同一方向行动，这说明了某些严肃的事情。
Zama 正在开发的同态加密技术栈得到了通常不同步他们步伐的账户的确认。
这不是巧合。
当独立的参与者在同一平台上进行转换时，定位空间会迅速缩小。
市场开始意识到，隐私不仅仅是一个功能，而是关键的基础设施。
代币 $ZAMA 正因为技术方法得到了行业内真实玩家的认可，越来越受到关注。
值得关注这一发展——这可能成为未来几个季度加密领域的关键趋势之一。

我在关于美国金融科技的新闻中注意到一个有趣的点。初创公司Dots刚刚完成了890万美元的A轮融资，领投方是DCM，Y Combinator也加入了。总共他们筹集了超过1480万美元。
有趣的是，Dots为自由职业者、创意工作者和承包商提供支付基础设施。每月通过他们的系统转账超过1.5亿美元，总共已经向全球超过15亿人支付过款项。对于支付层来说，这还不错。
我注意到他们的数字——去年收入增长了超过400%，他们表示将在2025年实现盈利。此外，他们还在积极开发功能：增加了自助支付系统和税务报告，推出了支持USDC、USDT、比特币和以太坊的加密支付。还有反欺诈工具和全球账单处理。
有趣的是，Dots已经与一些重要客户合作——Appen、Sofar Sounds、Cluely。他们定位为简化国际支付的解决方案，从增长速度来看，这一目标正在实现。Dots Core每月19美元的定价水平对小企业来说相当实惠。值得关注这个玩家。

我刚刚看了一个采访，讨论了关于市场波动的有趣点。原来，波动性不仅仅是需要害怕的东西——如果知道如何利用，它实际上可能成为一个真正的机会。
BitcoinIRA的克里斯·克莱恩分享了高收入投资者如何利用退休账户作为税务优化的工具。核心思想是：当你理解波动性是游戏的一部分，而不是错误时，你就可以制定对你有利的策略，而不是对你不利的。
特别有趣的是关于如何通过退休机制来结构化投资的讨论。原来，许多人错过了利用正确金融工具将市场波动转化为可观利润的机会。这不是赌博——这是战略性规划。
我认为，很多人低估了加密投资的这个方面。如果你有稳定的收入，理解波动性是机会而不是威胁，可能会改变你的长期策略。如果感兴趣，可以听完整个采访，了解更多关于这些方法的深入内容。

我最近沉浸在Telegram游戏的世界里，这些游戏允许赚取加密货币，我必须说——这明显是Web3目前最大的趋势。如果你还没有听说过这些赚取加密货币的游戏，那么你错过了重要的东西。
我们从Notcoin开始——这个项目简直爆炸了。几个月内超过3500万玩家？这太疯狂了。基本机制很简单：点击屏幕，收集虚拟硬币，然后将它们兑换成真实的代币$NOT。这个代币在2024年5月推出，很快就登上了大型交易所。有趣的是，生态系统不断发展——加入了Lost Dogs的合作伙伴关系，推出了Notcoin Explore，用于与dApps互动。团队显然是长远打算，目标是成为类似Netflix的病毒游戏平台。
然后是Hamster Kombat——这已经是传奇了。3亿玩家操控由仓鼠管理的虚拟加密货币交易所。HMSTR代币计划在2024年秋季上线，60%的供应量分配给玩家。这是加密空间中最大的一次空投之一。项目没有得到风险投资的支持，这增加了吸引力——这是一个真正由社区管理的项目。
Catizen——另一个热门游戏，拥有超过3400万玩家。在那里养育和合成虚拟猫，以赚取vKITTY，后者可以兑换成CATI代币。这个项目展示了赚取加密货币的游戏可以有不同的机制——不仅仅是点击，还有真正的游戏策略。
X Empire发展得非常快，拥有3500万玩家。推出了NFT券，能在二级市场交易。一个早期的券以7TON(，大

最近我听了Coin Stories的播客，阿图尔·海斯对比特币表达了有趣的观点。乍一看，这似乎是持怀疑态度，但实际上并非如此。他只是说，现在我不会用最后一美元去买BTC。这听起来对一个自称结构性看多比特币的人来说很奇怪，但背后的逻辑却很严肃。
关键在于，阿图尔·海斯将比特币视为当前关于流动性警报的信号。在他看来，加密货币在价格中反映的是一种通缩事件，而非通胀。而这正是人工智能出现的地方。海斯将当前的AI浪潮比作2001年中国加入WTO的那一刻。那时，美国大约失去了35%的制造业岗位。但AI的发展速度要快得多。有些公司一夜之间就裁员了40%。
接下来，阿图尔·海斯进入了一个真正有趣的场景。如果白领岗位的下降达到10-20%，这可能引发“明斯基时刻”。那是信贷崩溃变成自我维持的时刻。市场几乎瞬间就会承认这一点。区域性银行在几天内会暴跌60-70%。存款人会逃向政府机构。然后，美联储（ФРС）将开始以我们未曾见过的规模印钞。
到那时，按照海斯的说法，比特币就变成了显而易见的买入点。但这还不是今天。他在等待那个时刻。地缘政治冲突也起到作用。冲突持续时间越长，货币印制的可能性就越高。联邦储备系统（ФРС）可能需要为军事机器提供资金。
有趣的是，阿图尔·海斯还解释了为什么比特币表现得比黄金（золото）差。在过去6-9个月里，黄金上涨了，而比特币大约下跌了50%，而纳斯达克保持不变。原因在于

很多新手在加密货币市场上迟早会遇到一个问题——币价突然飙升，然后又急剧下跌。结果，资金像雪一样在阳光下融化。这不是偶然，而是一个精心策划的骗局。让我们来了解一下什么是真正的“pamp”，以及如何避免陷入这个陷阱。
加密市场的pamp是指某个人或一组投资者在短时间内协调拉升币价。他们在价格还很低时大量买入，制造虚假的需求。结果是价格飞涨，但这并不反映资产的真实价值。目标很简单：通过FOMO心理吸引不经验的交易者，然后以巨额利润抛售自己的币。
通常受害者是那些低价山寨币的小市值持有者。大户悄悄积累币，然后发起宣传——正面新闻、Telegram、Facebook、论坛上的专家评论。一波买入潮将价格推向历史新高。当一切达到顶峰时，组织者就会将手中的筹码抛售到市场上。价格垂直下跌，迟到的投资者不得不以亏损卖出。
那么，从实际角度来看，pamp和dump是什么？这是一种操纵市场的行为，分为三个阶段。首先是静悄悄的积累阶段，价格低迷。然后是大规模拉升阶段——大家都在谈论这只币，价格上涨。最后是抛售阶段——创始人退出，获利离场，留下其他人亏损。
一个典型的例子是2020年5月的Tierion (TNT)。一只不知名的币突然上涨45%，从0.05美元涨到0.11美元。十天后又跌回到0.03美元。没有任何关于项目的真实新闻，只有社交媒体上的正面传闻。这就是典型的pamp。
为什么它会起作用？首先，大玩