OnChainSleuth

我最近对一个越来越多的人提出的问题感到着迷：我如何用人工智能赚钱？说实话，答案比许多人想象的要丰富得多。人工智能不再只是一个流行词——它是真实的现实，而当别人还在讨论它是否会夺走工作岗位时，许多人已经在用它赚钱了。
有趣的是：你不需要计算机科学的学位。至少有三种具体的方法可以回答“我如何用人工智能赚钱”，每种都适合不同的人和不同的时间预算。
第一种方式其实是最轻松的。你投资于开发和销售人工智能技术的公司。这个原理很古老：不自己发明轮子，而是参与那些在做的人。像Nvidia、微软或亚马逊这样的公司通过人工智能基础设施赚得丰厚。麦肯锡预计，到2030年，全球人工智能市场将超过1.5万亿美元。这不是小数目。对于初学者来说，有几种选择：购买个别股票、投资人工智能主题的ETF以实现更广泛的分散，或者做短期交易的小额差价合约（CFD）。像Mitrade这样的平台让这变得容易——你可以用模拟账户练习，无需真实资金。
第二种方式更主动：人工智能辅助交易。在这里，你让人工智能为你分析市场并生成信号。人工智能能在几秒钟内处理大量数据，而人类可能需要数小时。它会观察价格、成交量、新闻、社交媒体情绪——然后给你下一步可能的走势的具体概率。这不是算命，但比凭直觉要准得多。像MitradeGPT这样的工具直接在平台内工作，能实时回答“今天哪些人工智能股票上涨了？”这样的问题。许多初学者报告说，经过3到6个月的

我已经关注XRP一段时间了，老实说：关于瑞波是否真的有未来的问题，比大多数人想象的要复杂得多。网络本身运行得非常好——这没有争议。但关于代币？那就变得有趣了。
看看数字，情况是复杂的。去年，通过XRP账本处理的支付总额约为6170亿美元，创下纪录。超过300家金融机构在55个以上的国家使用RippleNet，大约40%的机构也使用XRP作为桥接货币。这很稳固。每日交易大约180万笔，手续费几乎可以忽略不计。活跃地址每天大约有3亿。
但这里有个关键点：仅仅因为网络处理了大量交易量，并不意味着代币价格会自动上涨。银行购买XRP，用它进行转账，然后立即以法币卖出。它流通得很快，但几乎不会被长期持有。这与比特币根本不同，比特币受益于稀缺性。而XRP主要作为基础设施代币被使用。
目前价格如何？XRP目前大约在1.41美元——比之前的水平下降了约13%。市值大约为870亿美元。仍然相当可观，但也显示出许多看涨预期已经被提前反映在价格中。ETF的幻想、2025年SEC和解后的监管宽松——这些都已经在价格中体现。
我对2026年的三个现实场景持有看法。悲观情况下，如果市场环境降温，需求跟不上增长的供应，XRP可能跌至0.90美元左右。这比现在少约36%。中性场景下，XRP在2.00美元左右波动——这意味着上涨约42%，表明代币可以应对通胀和适度的市场增长。乐观情况下，如果机构需求增加，市场环境保持

昨天朋友告诉我他已经盈利了，但一看账户实际情况，利润却消失了，于是我问他“发生了什么事”，他回答“Swap”。那是我第一次知道Swap的计算方式，它对我们的利润影响竟然如此之大。
Swap这个东西其实并不复杂，但大多数新手交易者往往会忽略它，因为在开仓时没有特别注意，持仓过夜后，什么都看不出来，费用就静静地存在着。
简单来说，Swap就是你持仓过夜时需要支付（或有时获得）的利息，因为在交易时，你实际上是在“借用”一种货币去“买入”另一种货币。世界上的每一种货币都有自己的利率，各国的中央银行会设定利率。美元的利率由美联储决定，欧元由欧洲央行设定。当你借用某种货币时，就必须支付利息，但持有货币则应获得利息。这两者之间的差额，就是Swap。
举个例子，如果欧元的年利率是4%，美元是5%，当你买入EUR/USD（买欧元，借美元）时，你会获得4%的利息，但支付5%的利息，差额是-1%，意味着你需要支付负的Swap。而如果你卖出EUR/USD（借欧元，持美元），你支付4%的利息，但获得5%的利息，差额是+1%，你就会得到正的Swap。
但这只是理论。在实际中，券商是中间人，他们会在你的Swap中加入“管理费”，导致你实际得到的Swap比理论值少。通常，无论多头还是空头，双方都可能会亏损。
这就是理解Swap计算方式的关键，因为它确实会影响我们的利润。我曾经盈利30美元，但持仓三天后，考虑到三天

你会发现，越来越多的人对加密货币越来越感兴趣，但大多数人仍然不明白：加密货币到底该怎么玩？为什么会变得这么重要？所以我来给你做个简单总结。
从本质上讲，crypto 或数字货币是一种利用加密技术来保障交易安全的资产。它不需要经过中央银行，交易可以直接在点对点之间完成。例如，Bitcoin 是最早也是最有名的数字货币，不过如今已经有数千种了，比如 Ethereum、Solana、Ripple、Cardano、Polkadot 等，等等。
大致的工作方式是：交易信息会被广播到网络中的所有节点。节点会进行验证，并把记录写入区块链。等到多个节点确认之后，交易就无法被篡改或撤回，这也让整个系统更安全，并且无需依赖中央机构的信任。
为什么 crypto 值得关注？因为它有很多优点：没有中央机构来控制、手续费较低、交易速度快，隐私性比传统系统更好，而且可以在全球范围内使用——只要你有互联网，就能接入。
说到 crypto 怎么玩，主要有两种方式。第一种是通过交易所购买真实的数字币，然后把它存到数字钱包里，希望它能增值。这个方式需要开设账户、参与申购/交易、排队等待，可能会花费一些时间。
另一种方式是通过 CFD（差价合约，Contract for Difference）来交易，不需要持有真实的币。它的优势在于可以使用杠杆——这样即使投入的资金较少，也能获得与真实交易相当的回报。比如，如果 Bit

昨天我看到有人在交易者群组里询问 Money Flow Index（资金流指数），我当时觉得这其实是一个相当重要的指标。如果你还不知道 money flow index 是什么，不妨来看看它在市场分析中能起到什么作用。
其实 Money Flow Index（MFI，资金流指数）是一个可以较为清晰地观察市场买卖力度的指标，无论是 Forex（外汇）、股票，甚至是 Cryptocurrency（加密货币）都能使用。它的核心原理是观察资金的流入有多大，或者被抽走（流出）多少。如果 money flow index 数值很高（达到 80 及以上），就意味着资金流入很多，但要小心，因为这可能是 Overbought（超买）状态，价格也许会回调。相反，如果 MFI 低于 20，说明卖压强或处于 Oversold（超卖）状态。
当我们把它和同样常用的 RSI 进行对比时，就会发现 money flow index 是一个使用成交量数据的指标，而不是像 RSI 那样只看价格。RSI 的公式主要关注价格变动的强弱；而 MFI 则反映了真实资金在市场中的流动情况，因此能提供更深入一点的视角。
至于 money flow index 的计算，流程相对直接。首先先找出 Typical Price（典型价格），方法是把开盘价、收盘价和最高价相加后除以 3。然后把这个数值乘以成交量，得到资金流。接着把资金流

刚刚我才真正理解了这件事：apr 到底是什么。因为很多加密货币用户对质押（Staking）或收益农业（Yield Farming）感兴趣，看到 APR 和 APY 混在一起，就搞不清楚它们到底有什么不同，才会疑惑。
其实 apr 指的是不含复利的、按年计算的普通利率。假如你用 100 元按 APR 5% 投资，那么在那一年你会得到 5 元，事情就到此结束，不会出现“利上加利”的其他复利收益。但 APY（Annual Percentage Yield，年化百分比收益）才是关键问题，因为它会考虑复利。这意味着你获得的利息会再次被投入，作为新的本金来生息，因此在相同的 apr 数字下，实际回报会更高。
举个例子：如果 apr 是每年 6%，你在第一年投入 10 BTC，会多赚 0.6 BTC，很简单；但如果 APY 为 6%，且按日复利，那么数值会更高，大约是 6.18%。原因是每一天过去后，新的利息都会基于“本金 + 已获得的利息”重新计算；复利的频率越高，回报就越高。
在加密货币领域，apr 是通过 Staking 获得的利息，或是通过不含复利的 DeFi Platform 进行借贷所产生的收益。如果你把 1 ETH 按 apr 24% 质押一整年，你会多得 0.24 ETH，直截了当、没有暗藏的手续费，因为加密货币中的利息计算比传统金融体系更透明。
但 APY 却是很多人更喜欢的，

刚刚真正理解了加密货币中的APR和APY。新手之所以困惑，是因为这两个看起来很像，但实际上差别很大。让我们来看一下APY是什么，以及它与APR有何不同。
APR就是年利率（Annual Percentage Rate），表示你每年可以获得的利息金额，不考虑复利。例如，投资100元，APR为5%，一年后你将获得5元，计算方式直接，没有复杂之处。
但APY（Annual Percentage Yield）是真实的回报率，因为它考虑了复利。这才是主要的区别。当使用APY时，你会获得利滚利的收益，而不仅仅是本金的利息。
举个例子，如果投资10,000元，年利率为5%，用APR计算，一年后你会得到500元。但如果用每天复利的APY计算，收益会略高一些，因为利息每天都在累积，你也会从利息中获得更多的利息。
在加密货币领域，APY通常会显示更高的回报，因为复利发生得更频繁。有些DeFi平台每天复利，甚至更频繁。因此，APY是投资者在选择投资平台时应关注的指标。
有计算公式，但实际上不用自己算，大多数平台会直接显示APY。你只需比较不同平台的APY，选择最高的即可。
主要区别在于，APR适合借款者（因为数字会更低），而APY适合投资者和借出者，因为你会得到更多的收益。在加密货币中，APY是更应重视的数字，尤其是在进行质押（Staking）或收益农业（Yield Farming）时。
简单总结，AP

昨天去拜访耀华力路，发现那里人还是很多，挤得店里相当拥挤，黄金店去的人确实特别多。于是我又想起一个问题：到底该选哪家金店才是真的好。回头查资料，才发现目前有一些相当值得信赖的金店。
首先是ฮั่วเซ่งเฮง（Hua Seng Heng），这家老店开业已有70多年。如今它也扩展到主打线上黄金条业务，价格会按全球市场实时变动，方便程度还算不错。再就是เยาวราช（耀华力路），它拥有超过350家分店——比如说，如果你想买哪家金店更方便，那เยาวราช（耀华力路）就可以说是很强、很“ปัง”的选择。
另外还有แม่ทองสุก，也一起做线上业务。有 MTS Gold platform，让你可以进行24小时交易黄金，价格实时变动。对于喜欢做短线、想要博取短期收益的人来说，还是比较适合的。
至于แม่ทองสุก Aurora（奥西里斯），它们都提供一站式服务：包括金条、金饰以及期货。具体看你想在金店里买什么样的黄金，并结合你自己的目的来选择。
至于在泰国最古老的 TTK，至今已经160多年了，甚至还设有古代黄金博物馆。如果你想长期投资的话，它也算是值得信赖的选择。
YLG Bullion 和ทองใบ（黄金叶）也是另一个不错的选项：提供线上服务，并且门店数量也相当多。
其实，选择哪家金店更好，取决于你想买来当首饰，还是做长期投资，或是进行短期投机。如果你是认真做投资，建议选择属于黄金

比特币不断刷新新高，关于免费获取币的关注度真的非常高涨。说实话，几乎不可能完全免费赚到大钱。但是只要花时间和努力，真的可以在没有初始资本的情况下积累少量比特币。我会分享一些我实际尝试过的方法。
首先最重要的是税务和法规问题。领取空投、奖励、推荐奖励等可能会被视为收入。记录好在哪里、何时、拿了多少钱，并保存截图是很好的习惯。一定要确认你所在地区的税法。即使是少量，累积起来也可能成为问题。还有绝对要避免的事情是，先转账后获得奖励的提议99%都是诈骗。绝不要分享个人密钥或种子短语。只从官方正规网站下载正版交易所或钱包，开启两步验证是必须的。
我会先讲讲实际收集免费币最现实的方法。第一是学习奖励计划。国内大型交易所或教育平台会提供测验或观看视频的项目。参与时间短，几乎没有风险。奖励不大，但可以在学习市场结构的同时获得少量免费币。
第二种方法是通过线上任务获得奖励。社区任务平台上发布帖子、分享推文、翻译等工作可以获得积分，然后兑换成比特币。如果英语还可以或善于使用社交媒体，任何人都可以操作。这实际上是劳动报酬，但没有初始投资，是真正可以获得比特币的最现实方法。
第三是推荐计划。利用交易所或钱包服务的推荐码，每当朋友注册就可以获得少量奖励。如果你已经在用某个交易所，且有很多SNS粉丝会更有优势。只要确认奖励条件，避免用多个账号操作，否则可能被封禁，要注意。
第四是空投。新项目在发行代币时参与就

เพิ่งค้นพบว่าการเทรดไม่ต้องพึ่งอินดิเคเตอร์เท่าที่คิด แพทเทิร์นกลับตัวบนกราฟมันชัดเจนมากถ้าดูให้ดี
พอเข้าใจแพทเทิร์นกลับตัวแล้ว เห็นสัญญาณการเปลี่ยนแนวโน้มได้ก่อนคนอื่น ซึ่งเป็นข้อได้เปรียบเยอะ แพทเทิร์นเหล่านี้มันเกิดขึ้นตามธรรมชาติ เมื่อตลาดเปลี่ยนจากขาขึ้นไปขาลง หรือกลับกัน ถ้าจับจังหวะได้ตรง กำไรมันมาไม่ยาก
ข้อดีของการใช้แพทเทิร์นกลับตัวคือมันง่ายจริง ๆ ไม่ต้องติดตั้งอินดิเคเตอร์เพิ่มเติม แค่ดูกราฟก็พอ ทั้งมือใหม่และเทรดเดอร์ที่มีประสบการณ์ใช้ได้หมด และมันใช้ได้กับทุกประเภทสินทรัพย์ด้วย
แต่ข้อเสียก็มี บางครั้งเทรดเดอร์แต่ละคนเห็นรูปแบบต่างกัน ทำให้สัญญาณออกมาไม่เหมือนกัน และกรอบเวลาสำคัญมา

刚刚注意到最新的加密期货数据中有一些有趣的现象——狗狗币目前远远领先于比特币、以太坊和XRP。这个 memecoin 的未平仓合约在过去24小时内上涨了5.09%，交易量接近39.9亿美元。当你考虑到大部分市场都在降温时，这真是令人震惊。
从数字来看，DOGE 期货的未平仓合约为17.9亿美元，比前一天增长了81.62%。与此同时，主要玩家则表现不佳。比特币的未平仓合约实际上下降了0.36%，以太坊几乎没有变化，涨幅仅为0.94%，而且价格都下跌了约1.5%。索拉纳的情况更糟——未平仓合约几乎下降了6%，价格下跌超过4%。这些加密货币新闻真正显示出交易者正在从传统的大盘资产中撤出，转而押注于 DOGE。
现货价格也反映出部分情况。当我查看时，DOGE 交易价格在0.11美元左右，24小时内下跌了约4%，但它仍然是少数几个相对其他资产保持正向动能的主要加密资产之一。真正的故事是期货交易——交易者显然愿意在狗狗币上采取杠杆仓位，即使其他地方的风险偏好正在减少。
这里的风险很明显。所有这些未平仓合约意味着杠杆在不断累积。如果 DOGE 在0.11美元左右的关键支撑位失守，我们可能会看到强制平仓迅速在市场中蔓延。但目前来看，动力明显偏向狗狗币。如果资金流入期货市场持续增加，DOGE 可能会在短期内继续跑赢整个加密市场。接下来几天的走势值得密切关注。

现在市场上最热的是什么？必须说，油价才是真正的主角。在日益紧张的地缘政治局势以及不断升级的能源危机背景下，油价正剧烈波动。这正是想关注油股的投资者把握良机的黄金时刻。
事实上，投资油股并不容易，因为你需要了解：每家公司都有不同的优势。有的公司注重稳定分红，有的公司成长快但波动也更大。
先来看泰国的股票。PTT，我们自己的“真龙头”。股价为 34.50 泰铢，市值约 9990 亿泰铢。该股的优点在于每年稳定派息 5-7% 。适合那些希望获得稳定分红、需要稳健现金流的人；但缺点是，政府往往会介入能源价格，进而影响 PTTGC（PTT 下属石化公司）的利润。PTTGC 的股价为 28.25 泰铢。它会随经济周期波动，但如果你理解周期，就有机会实现不错的盈利。
再看 TOP（泰国石油公司） ，股价 48.25 泰铢。这是一只在炼油业务方面更偏“交易型”的股票，价格会随全球炼油价差而上下波动。如果你密切关注原油价格，或许会更适合你。BCP（Bangchak，泰国บางจาก）股价 36.50 泰铢，这里有个很好的故事：它收购了 Esso 相关业务，从而提升了市场份额。适合喜欢成长型逻辑的人。PTG 股价为 8 泰铢——体量较小，正在扩展加油站和咖啡店。目前还没有大量派息，因为它会把利润用于扩张。
放眼海外。Saudi Aramco（沙特阿美）是全球顶级公司，股价为 26.86 SAR。它的分

所以我最近一直在研究最好的原油交易平台，老实说，现在的选择比以前多得多。商品市场变得对散户交易者非常友好，尤其是在所有这些差价合约经纪商让我们更容易投机WTI和布伦特原油，而无需实际持有原油桶的情况下。
让我最惊讶的是，有多少受监管的经纪商在这个领域竞争。我首先了解了Mitrade，因为大家都说他们的点差很紧，确实，界面也挺干净。你可以用高达200倍的杠杆交易原油差价合约，如果你喜欢的话，虽然说这看起来挺疯狂的。他们的最低入金是100美元，入门还不错。
然后是eToro，我知道更多人用它做加密货币，但他们的社交交易功能其实也挺适合原油交易的。你可以字面上复制平台上经验丰富的交易者的操作。如果你还在学习能源市场的动态，复制交易功能简直是天才。
IG在这个类别里是重量级的——存在已久，得到了FCA和ASIC的严肃监管支持。如果你更高级，想要专业级的图表工具，IG可能是你最好的原油交易平台选择。他们的研究也很扎实。
Plus500保持简单，我其实挺喜欢的。没有花哨的界面，就是直接交易。适合那些不想想太多的人。Pepperstone则相反——他们专注于低点差和快速执行，所以如果你在原油市场进行短线交易，值得一试。
CMC Markets和AvaTrade也都不错。CMC的图表工具比大多数都好，AvaTrade还允许你在多个平台上交易，包括MetaTrader。
在选择最佳原油交易平台时，真

我刚注意到越来越多的交易者在群组中询问随机振荡器（Stochastic Oscillator），所以想分享一下我们对这个工具的理解，很多人使用但可能并不真正理解。
首先要知道，随机振荡器是一种动量指标，它告诉我们当前的收盘价在过去最高价和最低价之间的位置，数值在0到100之间。这也是它使用起来比较简单的原因。
它的工作原理相当直观：如果价格处于上升趋势，收盘价通常接近最高价，导致随机振荡器的值接近100；反之，如果价格处于下降趋势，收盘价接近最低价，值就接近0。理解了这个基础后，使用随机振荡器就会变得容易很多。
这个工具由两个部分组成：%K显示指标本身的数值，%D是%K的移动平均，通常设为3天。例如，观察WTI原油的历史价格数据时，当%K为100，意味着价格在过去14天内达到了最高点；相反，当%K为0，代表价格在最低点。
随机振荡器受欢迎的原因之一是它可以告诉我们很多信息，比如：当%K高于80时，表示市场可能超买（Overbought）；当%K低于20时，可能超卖（Oversold）。此外，还可以通过观察%K和%D之间的距离来判断动量：距离越大，趋势越强；距离变窄，则表明趋势可能减弱。
在实际应用中，我喜欢将随机振荡器与其他工具结合使用，比如配合EMA确认趋势，或结合RSI寻找更强的反转点。如果只用随机振荡器单独交易，可能会出现误导信号。
这个指标的优点是计算简单、解释直观，但缺点

你可能在加密货币社区里经常看到 HODL 这个词，对吧？大多数人以为它是什么巧妙的缩写，但真实故事要有趣得多。它最初其实是 2013 年的一次打字错误：当时有个叫 GameKyuubi 的人，在一次惨烈的比特币暴跌期间在 BitcoinTalk 上发了一段“吐槽贴”。他的帖子标题是“我还在 HODLING”——带着拼写错误和强烈的情绪——而社区并没有去纠正它，反而……就这么沿用了下去。如今它基本上已经成了加密投资领域那种决定性的投资理念。
那么，HODL 到底是什么意思呢？官方解释是“Hold On for Dear Life”，但说实话，它已经远不止于此。从本质上讲，HODL 在加密语境里的含义，是一种基于信念的做法：你买入你相信的东西，然后就……坚持持有。穿越混乱，穿越崩盘，穿越所有的噪音。当局势变得艰难时，你并不是想要猜市场时机、也不是慌忙抛售。你是在押注长期的采用与增长。
这套说法之所以能坚持这么久（超过十年），原因很简单：加密市场在短期内真的疯狂。价格一天内可以波动 20-30%。大多数人都不擅长交易——而且我说的是统计意义上的那种“不擅长”。试图智取市场，通常就等于高位买入、低位卖出。HODL 就成了用来对抗这种冲动的呐喊。它基本上在说：别再想着耍聪明，选一件你真正相信的东西，然后保持自律。
它的魅力在于，历史不断在验证这种做法。比特币已经多次暴跌 70-80%。我们经

刚刚查看了最新的生活成本数据，瑞士城市完全占据主导地位真是疯狂。苏黎世、日内瓦和巴塞尔基本上占据了全球最昂贵城市的前列——比如说，苏黎世的指数是112.5，这意味着它比纽约贵大约12.5%。而纽约的指数已经是100，已经很贵了。前六名全都是瑞士的城市。全部六个。
有趣的是排名的计算方式。他们以纽约为基准，得分为100，然后比较住房、食品、交通、公用事业等日常开销。所以如果一个城市得分是112，你大约比曼哈顿多花12%。如果得分是60，那你就省了40%。想想也合理。
除了瑞士之外，还出现了一些美国城市——显然是纽约，但也有檀香山，得分94.4，旧金山得分90.7。显然，科技需求推动了加州房价的飙升。然后还有挪威，奥斯陆、特隆赫姆、卑尔根都散布在榜单中。新加坡和特拉维夫在亚洲和中东地区的昂贵城市中也占有一席之地。
这些地方的工资其实也相当惊人。苏黎世的平均月薪大约在7000到9000瑞士法郎，折合大约7900到10170美元。真是疯狂。所以，生活成本确实更高，但收入也明显更高。欧洲基本上垄断了这个排名，这也基本说明了财富目前的集中地点。

刚刚看到，世界上最古老的国家拥有迷人的历史。伊朗据说以公元前3200年领先，其次是公元前3100年的埃及。有趣的是，越南也非常古老，公元前2879年。中国则稍晚，公元前2070年，虽然人们总是认为它更古老。
这份名单显示，亚美尼亚、朝鲜和印度也非常古老。以色列和格鲁吉亚则大约在公元前1300年。世界上最古老的国家的根源部分可以追溯到我们公元前几千年前，可能基于已知的最早统治。
你们怎么看？这个顺序让你们感到惊讶吗？来源：世界人口评论

最近有朋友问我什么是swing trading，我觉得有必要给大家讲清楚。
Swing trading其实就是在中短期内捕捉价格波动的一种交易方式。与其他交易风格相比，swing trading的核心是利用技术面的支撑阻力位来找到最优的进场和出场点，这样能获得更好的风险收益比。
我接触过很多交易者，做swing trading的人通常都会重度依赖技术分析——K线形态、均线、MACD这些工具都会用上。不过真正成熟的交易者往往不会完全忽视基本面，有时候一些基本面信息可以作为额外的过滤条件，帮你避免一些明显的坑。
有意思的是，swing trading在现在的市场里应用范围特别广。无论你是在现货市场还是期货市场，swing trading的逻辑都能用上。现货适合风险偏好低的朋友，期货则给了你更多的杠杆空间，但风险也相应提高了。
如果你想要在加密市场里稳定获利，理解和掌握swing trading的思路还是挺重要的。关键是要找到属于自己的节奏，不要盲目跟风。

最近一直在密切关注加密货币市场，说实话，很多人在问为什么加密货币现在会下跌。问题是，这从来都不是单一因素造成的。当你看到像我们一直在经历的抛售一样的情况时，通常是多个压力点同时冲击市场。
让我来分析一下实际发生了什么，因为理解机制是值得的。
首先，市场上弥漫着一种避险情绪。地缘政治紧张局势让投资者变得紧张，当这种情况发生时，加密货币首先受到冲击，因为它是最具波动性的风险资产之一。人们不仅在抛售比特币，还在减少整个加密资产类别的敞口。比特币、以太坊、Solana，一切在市场变得防御性时都一起波动。
然后，你还面临宏观逆风。更高的利率让现金和国债看起来比以前更具吸引力。当收益率上升时，风险预算缩减，加密货币通常是第一个被削减的资产。这对投资组合经理来说是简单的数学。
但真正有趣的是——ETF资金流现在成为了市场的真正推动力。自从现货比特币ETF走向主流以来，我们看到大量资金流出，带来真正的卖压。我们谈论的是数亿美元，有时超过十亿美元的资金在单一交易日被抽走。这不是噪音，而是真实的需求破坏。
杠杆情况也让一切变得更糟。加密市场仍然高度杠杆化，当价格跌破支撑位时，清算会在系统中级联发生。一个人的止损变成另一个人的强制清算，突然间小幅下跌变成剧烈的回撤。我看过很多次这种模式，已经很熟悉了。
流动性状况比大多数人意识到的更重要。当周末或非交易时段流动性变薄时，同样的卖压会让价格变得更加剧烈。市

我刚注意到，Netflix 发布了一部新的纪录片，直面其中一起最大的加密货币骗局——而背后的故事真的非常离谱。影片名为《Bitconned》，讲述 Ray Trapani 以及他在 Centra Tech 的诈骗行为。这类案件尤其能体现：早期的加密圈当时到底有多疯狂。
据纪录片所说，Ray Trapani 一直都在寻求来钱快的机会——这几乎可以说是他的“人生格言”。2017 年，正值比特币繁荣的高峰期，他与 Sohrab Sharma 和 Robert Farkas 共同创立了 Centra Tech。这个点子本身倒也不算太差——做一张加密货币的借记卡。但随后，Ray Trapani 和他的团队决定启动一个 ICO，并在过程中大肆撒谎。他们借此筹集了 25,000,000 美元。问题是：整件事是非法的，使用伪造文件，并刻意做出有意的隐瞒与遗漏，目的是引导投资者参与其中。
随后，SEC 以及后来司法部将 Ray Trapani 和其他人一并抓获。Ray Trapani 不仅必须认罪，还不只是坐牢——他还要归还超过 2,600,000 美元的款项。至于他的合伙人 Sharma 和 Farkas，情况更糟——Sharma 甚至需要偿还将近 38,000,000 美元。Ray Trapani 在起诉中面临 10 项不同指控——从金融诈骗、通信诈骗到非法持有武器。
导演 Bryan Stor