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你知道吗，最近我注意到，许多新手在加密货币交易中根本不理解为什么手续费会不同。
这都是因为他们不知道做市商（мейкер）和 taker（тейкер）这两个概念。
让我来解释一下这个问题。
把加密货币交易所想象成一个普通市场，
人们每天都在交换一种货币换另一种货币。
但这里有一个有趣的系统——挂单簿，也就是所有买卖订单的列表。
在这里出现了两类交易者，他们扮演着完全不同的角色。
第一类——“做市商”。
这种参与者会挂出未立即成交的订单。
比如，你想以低于当前价格的价格买入比特币，或者以高于当前价格的价格卖出。
你挂出一个订单，比如以 60,000 美元买入 BTC，而当前价格是 62,000 美元，
你的订单就会“等待”在挂单簿中。
这个订单为市场提供了流动性，让其他人可以进行交易。
这类人被称为做市商（мейкер）。
第二类——“吃单者”。
这种交易者想快速买入或卖出，不想等待。
他会查看挂单簿，找到符合自己条件的报价，然后立即接受。
Taker（тейкер）就是那种立即以当前最优价格成交的人。
为什么这对钱包很重要？
交易所会收取不同的手续费。
做市商通常支付更少——有时甚至是零手续费或负手续费，因为交易所鼓励人们增加挂单簿的深度。
吃单者支付更多，因为他们利用了已有的流动性。
逻辑很简单：
做市

最近我了解到一个有趣的项目 MaoDao，它在 Hash Global 的支持下开发。这不仅仅是一个 Web3 服务——它试图为全球的中国社区创建一个真正的家园。
为什么这很重要？这个项目分为两个方向：第一个是建立一个面向全球的中国 Web3 社区的平台，第二个是一个粉丝俱乐部，旨在管理娱乐领域 KOL 的私域流量。这听起来像一个雄心勃勃的计划，但逻辑是有道理的。
МаоДао 认为，为了在中国大规模推广 Web3，需要三件事：产品必须独立于用户，不依赖于特定的数字货币，并且拥有统一的互联网导航标识符。这是一个相当聪明的立场——他们不是追逐投机，而是在寻找 Web3 团队已经投资的实际应用场景。
目前，MaoDao 已经完成了数十名参与者的注册，重新设计了网站，并积极构建内部基础设施。发展速度在早期阶段看起来还不错。
这正是值得关注的项目类型——不是盲目的炒作，而是为中国 Web3 社区打基础的认真工作。如果他们真的实现了自己的构想，可能会改变这个领域的动态。

最近我非常迷上了 Telegram 上的加密游戏——这简直是人们在区块链上赚钱的一个新高度。起初我觉得，仅仅点点屏幕就能真的赚到钱很怪，但后来我明白了，背后是非常严肃的经济逻辑。
核心其实很简单：Tap-to-Earn 的加密游戏让你可以通过普通游戏赚取代币。与传统的 Play-to-Earn 不同，后者需要花上好长时间去玩；而这里就很直接——点一下、完成任务、领取奖励。并且它确实有效。
Notcoin 是第一个真正爆发的。游戏在 2024 年初上线，短短几个月就聚集了超过 3500 万名玩家。玩法理念是收集虚拟的 notcoin，并将它们兑换成真实代币 $NOT。$NOT 于 2024 年 5 月上线时，价格从 0,01 美元起步，但随后上涨。现在 $NOT 正在主要交易所进行交易。值得一提的是，Notcoin 并没有停留在“单纯点击”的层面——他们通过合作伙伴关系扩展生态，还推出了 Notcoin Explore，用于与 dApps 进行互动。这表明，加密游戏可以进化成更大的东西。
Хом'як Комбат 这个游戏更是火得离谱。短时间内就吸引了 3 亿名玩家！玩法很简单：你操作一个由仓鼠掌控的虚拟加密货币交易所，赚取 HMSTR。代币原定于 2024 年 7 月上线，但一直拖到了 9 月。直到 2024 年 9 月 26 日在 TON 上线时，它才成为加密领域里最大的空投

说实话，很多人低估了KDJ指标，但如果懂得如何使用，它确实是一个强大的工具。
关键在于，KDJ由三条线组成，它们以不同的方式移动。J线波动最大，最敏感，其次是K线，而D线最稳定。该指标分析最高价、最低价和收盘价之间的关系，同时结合动量和移动平均的概念。对于短期和中期分析来说，这确实是市场上最常用的工具之一。
现在谈谈实践。许多人将KDJ参数默认设为9，但这会产生太多虚假信号，因为波动频繁。我尝试根据股票和时间周期将参数改为5、19或25，结果要好得多。值得对这些数值进行试验。
使用KDJ的基本规则相当简单。当K线和D线向上交叉时，是买入信号。当K线低于D线时，是卖出信号。超买区从80开始，超卖区从20开始。但这里有个陷阱：当价格单向运动没有波动时，KDJ会变钝，停止发出有效信号。
但有一个技巧，很多人会忽略。J值经常提供最可靠的信号，尤其是当它连续几天超过100或低于0时。这不是频繁出现的信号，但一旦出现，可以信赖。经验丰富的交易者会特别关注J值，以找到最佳的入场和出场点。
在周线图上，KDJ在中期分析中表现更佳。如果J线低于0并收盘在K线之上，且价格高于60周移动平均线，这是一个不错的买入机会。相反，如果J线升高超过100后回落，收盘在K线之下，且价格低于60周均线，就应准备卖出。
我觉得，很多人根本忽视KDJ，是因为他们没有正确理解它。但如果调整参数并结合其他指标的信号，这个工

很久以来我一直想了解，冷钱包是否真的是所有人存储加密货币所必需的东西？终于决定更详细地研究这个话题。
因此，冷钱包本质上是一种硬件设备，它将您的私钥完全离线保存。与始终在线的热钱包不同，冷钱包像一个保险箱一样，用来存放您的加密资产。很多人认为钱包是存放币的地方，但实际上所有币都存储在区块链上。钱包只是一些密钥：公开密钥（您的地址）和私密密钥（您的访问密码）。正是私密密钥赋予您支配资产的权利，冷钱包则保护它免受黑客和恶意软件的攻击。
它在实际操作中是如何工作的？当您需要进行交易时，会将资金从冷钱包转到热钱包，然后再通过热钱包与去中心化应用交互。冷钱包的主要理念是长期将资产存放在隔离的环境中。
关于具体设备。Ledger是最受欢迎的选择之一，用户评价很高。它是一个体积如USB闪存驱动器的紧凑金属设备。Ledger支持多种币：比特币、莱特币、以太坊及其他山寨币。Nano S和Nano X版本最为常见。还有Trezor，由Satoshi Labs公司在2014年推出。这是最早的硬件钱包之一，至今仍受到社区的信任。Trezor也支持许多币种，设置只需15-20分钟。SafePal是另一个有趣的选择，由一家大型交易所投资。这个钱包我喜欢的原因是它具有多重安全层、离线存储私钥，以及在被攻破时的自毁机制。与应用的交互通过二维码完成，无需联网。
现在谈谈是否值得使用冷钱包。如果你非常重视资产安全，那

当我开始进行加密货币交易时，第一个失望是意识到快速赚钱是一个神话。现实要复杂得多，并且需要一个明确的系统。
原则很简单：低买高卖。但在实践中，一切都取决于你如何分析市场。有人看图表和历史数据（技术分析），有人研究项目团队和财务报告（基本面分析）。有趣的是，即使拥有相同的数据，两个交易者也可能得出相反的结论——一个准备卖出，另一个准备买入。
交易策略是区分新手和专业人士的关键。我注意到，最受新手欢迎的是顺势交易。逻辑很明显：如果价格上涨，我们跟随趋势；如果反转，就退出。这可以最小化风险，因为你不逆市而行。
如果你想快速获利，有剥头皮交易——每天进行数十笔微小波动的交易。交易持仓几分钟，有时几秒。这很耗费精力，但对某些人有效。
波段交易是中间路线。持仓几天或几周，利用波动性，但不用24/7盯着屏幕。在牛市中，这一策略尤其有效。
还有一些更有趣的方法。新闻交易——在重要新闻（盈利报告、利率变动）公布前开仓。套利——当某一交易所的价格低于另一交易所时，立即利用。风险较低，但收益也有限。
DCA（平均成本法）——不适合投机者。你定期投入固定金额，无论价格如何。当价格下跌时买入更多，上涨时买得少。随着时间推移，按平均价格积累资产。
脉冲交易在价格突破重要水平时有效——趋势可能会继续沿着同一方向移动。但很容易出错，因此止损单是你的好伙伴。
反向交易——相反的方法。你等待反转，当价格达到顶峰或底部

我很早就注意到，所谓加密银行已经不再仅仅是一个时尚潮流，而是真正的必要性。当全球超过420 million的人正在积极与加密货币互动时，传统金融机构根本无法忽视这一点。
有趣的是，很多人会把加密银行和加密友好银行混为一谈。这完全是两回事。加密银行是建立在区块链之上的去中心化平台，比如Scallop。而加密友好银行则是普通的传统银行，只是允许它们的客户使用数字资产。
我整理了一份真正为加密投资者提供良好条件的机构清单。先从最大的参与者开始。
JP Morgan Chase在这方面迈出了重要一步，推出了用于跨境支付的JPM Coin。这表明，即使是最大的金融巨头也明白世界正在走向哪里。他们为机构客户提供完善的加密银行服务。
来自英国的Revolut是一家真正懂得数字资产的金融科技公司。在那里可以交易超过30种加密货币，可以买入、卖出、存储。所有操作都可以在移动应用里完成，十分简单。
Juno是一个很有意思的平台，它专注于为企业和个人提供加密银行解决方案。他们提供以加密资产为抵押的贷款、质押（staking）、智能的托管（treasury）账户。甚至还使用AI来进行个性化分析。
Wirex提供通过Mastercard的支付卡。有意思的是，在那里可以通过解锁DeFi功能来赚取代币。ATM免费取现对经常需要现金的人很有帮助。
Monzo是数字银行领域的先行者。现在你可以在一个地方同时管理加密

最近注意到智能合约市场的有趣动态。Grayscale，区块链领域最大的资产管理公司之一，正逐步增加其在Cardano中的持仓。分析师Zak Ghamfris分享了他的观察，称该公司将ADA在其智能合约基金中的配置提升至20.07%——这看似是一个不大但对机构投资者来说意义重大的增长。
这一增持与Cardano朝着基于比特币的去中心化金融系统迈出的重要步伐同步。该网络正在开发解锁比特币流动性的机制，通过非抵押模型和稳定币系统，使BTC持有者能够在不失去对资产控制的情况下访问DeFi服务。在我看来，这可能为Cardano在日益竞争激烈的市场中提供强大的竞争优势，尤其是在以太坊和Solana占据主导地位的背景下。
Ghamfris推测，比特币DeFi可能成为Cardano的决定性故事。即使是有限的部署，也能吸引大量流动性进入生态系统，从而提升ADA对寻求传统平台替代方案的机构投资者的吸引力。有趣的是，许多人目前关注Solana和以太坊，但Cardano正逐步定位自己为比特币DeFi的主要智能合约层。
作为背景：Grayscale的多元化投资组合中，Solana占比28.58%，以太坊28.41%，Cardano20.07%，Hedera 8.40%，Avalanche 7.67%，Sui 6.87%。这显示Grayscale将ADA视为其战略中的重要组成部分。
实际上，Input Out

我注意到一个在春季初期值得关注的山寨币市场有趣趋势。三个项目展现了真正的实用性，而不仅仅是投机性的哄动——Toncoin、Avalanche 和 Chainlink。
我们先从 Toncoin 开始。这个项目正因与 Telegram 的深度整合而迎来真正的突破。换个角度想，这使它对超过 800 million（亿）应用程序用户变得可及。原生钱包直接内置在 Telegram 中，这大大降低了普通人进入加密世界的门槛，尤其是在消息应用占主导地位的国家。Toncoin 提供快速且低成本的交易，并且其生态系统 dApps 不断扩展。撰写本文时，流通市值约为 3.33 billion 美元。让这种山寨币有趣的，是它把社交覆盖与真正的区块链生产力结合在了一起。投资者需要注意的是，Toncoin 被定位为支付与消息传递的混合体，这使其成为一种具有实际应用的稀缺资产。
接下来是 Avalanche。这个山寨币在技术上很扎实，而且到了 2026 年，能看到动能回归的迹象。它的子网架构使开发者能够启动遵循各自规则的专用区块链——这种灵活性并不是很多网络能够提供。今年，游戏子网与真实资产子网变得更受欢迎，而机构型参与者正在积极研究这个平台。AVAX 在交易完成速度和吞吐量方面，经常会超过 Ethereum。尽管价格一直低于历史高点，但技术指标显示出恢复的迹象。开发者持续在网络上构建，生态系统的活跃度也在

市场上的一个有趣点是——当 CME 在周末关闭黄金期货合约时 (从周五到周日)，链上平台开始承担定价角色。Token化的黄金已成为交易者在传统市场休眠约25小时时寻找参考的主要场所。
Theo (公司，专注于流动性基础设施的 Iggi Ioppe 指出，周末的价格形成通常始于链上市场。而且有趣的是——当 CME 交易恢复时，价格变动往往与区块链上的变化一致。这不是巧合的相关性，而更像是去中心化定价变得真正具有影响力的信号。
数字本身说明了一切。Token化黄金的市值已达约44亿美元，比去年增长177%。根据最新数据，PAXG 交易价格为4720美元，市值为22.7亿美元，拥有87,370个钱包，而 XAUt 价格为4710美元，市值为26.4亿美元，拥有40,625个地址。2025年的交易量令人震惊——)十亿，第四季度超过$178 十亿。这使得Token化黄金成为继传统ETF之后最活跃的贵金属代理之一。
谁在真正交易？主要是平台之间的做市商和流动性提供者——他们捕捉数字市场与传统市场之间的价格套利。但也有加密导航的宏观交易者，他们不仅用Token化黄金进行敞口，还用作抵押、对冲和在宏观经济或地缘政治紧张局势中获取收益的策略。
重要的是要理解，这不是与实物黄金或ETF的竞争。这是一个平行渠道——对标准工具的补充。持续的24/7定价对那些希望通过持续获取价格信号来管理风险，而不是等待每

等等，你听说过特朗普提名的美联储主席人选吗？他叫凯文·沃什（Kevin Worch），而他的加密货币与科技投资组合看起来更像是硅谷的创业公司名单，而不是潜在中央银行领导人的履历文件。
那么，这家伙到底还有什么信息？沃什披露的净资产处于131–209百万美元的区间——这明显高于他的前任杰罗姆·鲍威尔。不过真正让人感兴趣的是，这些钱最终都流向了哪里。
他的加密货币项目投资包括对Polymarket等预测型市场的布局。此外，他还持有SpaceX的股票，拥有以太坊开发者工具Tenderly，以及像Lemon Cash和Stashfin这样的加密金融科技公司股份。这并不只是一些随意的投入——而是一整套数字资产组合。除此之外，其中还有人工智能平台、做机器人咖啡的初创公司、生物技术方面的项目，甚至还有某种用于数字克隆的Delphi AI平台。
他还成功地通过担任顾问赚取了超过10百万美元的收入，合作对象是斯坦利·德鲁肯米勒。别忘了他对加密货币的态度——此前他曾称比特币是“40岁以下所有人的新黄金”，这也体现出他对数字资产相当现代的看法。
从财务角度来看，他手头有数十万美元现金，最多有5百万美元投向货币市场基金，并持有1–5百万美元的UPS股票。此外，他的妻子杰恩·洛德尔（Jane Loder），是Estée Lauder创始人之孙女，也为家族资产再增加了2亿美元。
如果他获批准，那么他将不得不放

刚刚看了比特币的走势图——价格现在在77,4K美元左右，比去年秋天的峰值低了39%。
不过，跌势相当激烈，但有趣的是：技术分析师说，$126K 是决定未来走向的那条线。
如果比特币价格能保持在这个水平之上，周期还算活跃。
如果跌破下面——我们就等着40K美元吧。
我看着周线图，看到一个有趣的形态。
在过去两个月里，比特币的价格在63K美元到76K美元的区间内波动，$60K 充当着坚实的支撑。
据分析师说，这并不是第一次出现这样的水平，它们在周期中扮演着关键角色。
以前在周期中，比特币总是回到宏观趋势线附近，现在大约在40K美元左右。
从历史来看——2020-2021年也是如此：下跌到趋势线，然后积累，最后上涨。
观察市场测试这些水平，挺有趣的。
在过去24小时内，比特币下跌了0.9%，但还没有突破$60K 。
如果能保持——周期就会正常继续。
如果不行——$60K 就成为下一目标区域的底部。
我会继续关注局势的发展。

我听说T. Rowe Price计划将狗狗币和柴犬币加入其新推出的加密ETF。这很有趣，因为之前大型投资公司对这些表情包币一直持谨慎态度，但似乎这些代币的流行程度让他们改变了立场。
我不知道该怎么想这件事。一方面，这表明加密货币正逐渐成为主流，连保守的基金也开始关注它。另一方面，将柴犬币加入如此严肃的公司ETF有点奇怪，因为它只是一个表情包币。但如果T. Rowe Price认为这对他们的投资者有意义，那么市场确实在发生变化。
很想知道这会对这些代币的价格产生什么影响？这样的消息通常会引起波动。你已经在关注这件事了吗？

美国司法系统的一个有趣消息。上诉法院刚刚为内华达州Kalshi预测市场的临时禁令开辟了道路。这意味着该平台可以在上诉法院审理案件的同时，暂时停止在该司法管辖区的运营。
对于关注加密空间监管发展的人士来说，这一点非常重要。上诉法院实际上为之前被质疑的限制措施的实施点亮了绿灯。上诉法院的裁决可能为其他预测平台树立先例。
仍需观察这将如何影响其他类似服务。这个消息显示，司法系统正逐步处理关于替代金融平台监管的问题。令人好奇，这是否会成为更严格限制趋势的开端？

有趣的消息来自莫斯科交易所——他们将加入Solana、XRP和Tron的期货合约到他们的产品线中。我们不常听到来自俄罗斯方面的此类新闻稿，但显然即使在有限条件下，对加密衍生品的兴趣也在不断增长。SOL、XRP和TRX是有趣的选择，尤其考虑到这些资产在大多数交易者中的流行程度。问题在于，这是否会对外国参与者开放，还是仅限于本地市场？无论如何，观察传统交易所如何适应加密生态系统，仍然令人感兴趣。

比特币再次承受压力，跌至$73K ，这引起了许多交易者的关注。之前曾讨论过$84K这一水平，但现在情况已经发生了变化。需要密切关注关键水平，才能弄清价格接下来可能走向哪里。
现在重要的是留意关键支撑位。如果BTC无法守住当前位置，这可能会引发进一步下跌。另一方面，如果价格遇到阻力并开始反弹，这将是看涨方的强烈信号。
在像这样的时刻，当市场波动较大时，最好的做法就是只观察这些水平，而不要急于做决定。你认为BTC会找到底部，还是会继续下跌？

很有意思的是，观察一切是如何相互关联的。比特币刚刚跌至约73,000美元的关口，而这一切都发生在美国公布就业数据之前。市场显然正在等待这份报告。
与此同时，油价在伊朗紧张局势的推动下走高。伊朗的地缘政治局势会影响油价，从而形成一份颇有意思的宏观经济背景。当冲突升级时，伊朗地区的oil rig（钻井平台）活动就会成为投资者担忧的焦点。部分分析师表示，如果局势无法稳定下来，那么oil rig（钻井平台）的产量可能会受到影响，这还会进一步推高油价。
这表明，加密货币如何对宏观经济信号作出反应。当预计将发布一份重要的就业报告，而地缘政治风险不断上升时，比特币往往会回撤，因为投资者会重新调整他们的投资组合。伊朗的oil rig（钻井平台）局势，是可能影响整个市场的因素之一，包括加密市场在内。

最近我想到，应该更详细地了解一下山寨币，因为很多人还在混淆它们到底是什么。简而言之，山寨币就是除比特币之外的所有加密货币。最初它们是作为比特币的替代方案出现，旨在解决交易速度和能源消耗的问题，但如今已经发展成远远超出这些的东西。
观察山寨币生态系统的演变非常有趣。以前它们只是比特币的复制品，而现在每个项目都试图提出自己的特色——从去中心化应用平台到DeFi协议和稳定币。甚至像Dogecoin这样的表情包币也因为社区的支持找到了自己的位置。
以太坊显然是平台型山寨币中的领头羊。迁移到权益证明（Proof-of-Stake）后，网络变得更加节能，DeFi和NFT生态系统也在不断增长。这不仅仅是一枚币，更是去中心化应用的基础设施。
另一个值得关注的是最大的加密货币交易所之一，它发行了自己的原生代币。这个代币在生态系统中被积极使用，并且会定期销毁，维持需求。低手续费和高速交易吸引了开发者和用户。
Cardano是一个从科学角度开发的项目。他们非常重视安全性和可持续性。通过Alonzo支持智能合约的加入，是一个重要的步骤，使其能够与其他平台竞争。
Polkadot解决了另一个重要问题——不同区块链之间的互操作性。平行链允许在不同网络之间传输数据和资产，这在多链架构中尤为重要。
Solana因其真正高的吞吐量和极低的手续费而赢得了声誉。这使它非常适合大规模项目，尽管之前也遇到过一些技术问题。如

你有没有注意到，价格突破某个水平后又回到它？这正是值得研究的时刻。人们称之为“回测”，它比表面看起来更为重要。
每当价格突破某个水平，然后又反转回来，这都不是偶然。在这个水平上，存在大量的卖盘等待着。当价格回到这个水平时，回测向我们展示了这个水平确实具有力量。这些区域就像磁铁——它们吸引价格回去，然后又将其推开。这一规则适用于任何时间框架：五分钟、小时、日线——都没有关系。
几乎每个形态和图案都伴随着回测。这不是例外，而是常态。如果你学会等待它，你会获得更好的入场点。不要只在突破时开仓，可以等到价格回到这个水平——这会让你更有信心，也有助于更好的风险管理。
等待回测不是懒惰，而是纪律。你需要有耐心，等待更有利的时机。但正是这个过程会教会你正确的交易方法。回测不仅仅是技术细节，它是你的入场点，只有当你确信这个水平确实有效时，才进行操作。

许多人认为期货交易遥不可及，但实际上比起第一眼看起来要简单得多。现在我将尝试与大家一起了解这个主题。
期货本质上是一份合同，您约定在未来以事先商定的价格买入或卖出某物。听起来很简单，但背后有一个完整的机制。这类合约几乎涵盖所有：比如咖啡或油等商品，像S&P 500这样的股指，甚至比特币等加密货币。
我对期货交易感兴趣的原因是，它允许交易者锁定特定价格，并对突发波动进行对冲。想象一下，一家航空公司希望防范航空燃料价格的突然上涨。它可以购买期货合约，约定在某个设定的日期以确定的价格购买一定数量的燃料。燃料分销商则出售这样的合约，以保持稳定。双方都获益——这确实是一个非常有趣的机制。
但这里有一个重要点：并非所有期货市场的参与者都想获得实物商品。许多人只是利用合约价格的变动进行投机。如果燃料价格上涨，合约变得更贵，可以以更高的价格卖出。这是投机行为，使市场具有流动性。
从股票的角度来看，期货交易提供了交易个别公司或ETF的可能性。人们常常选择期货，正是因为可以用较少的资金持有较大的仓位。杠杆作用——这就是吸引人的地方，但同时也很危险。
这里我们进入最重要的部分。保证金和杠杆是双刃剑。经纪商可以允许你使用10:1甚至20:1的杠杆，具体取决于合约。听起来很棒，但要明白，价格变动5%可能意味着你的资本会有50%的利润或50%的亏损。CFTC明确警告：期货复杂且不稳定，不建议新手参与。
如何开