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来自摩根士丹利的研究报告， DRAM 的价格很可能在 2026 年第四季度（4Q26）触顶，随后可能面临剧烈的周期性下滑。
图表展示了过去 15 年（2010-2026）的数次历史周期，每一次当蓝线（价格）和黄线（估值）冲到极高点时，都会迎来快速的均值回归。
大摩认为，当前这一波由 AI 浪潮（如 HBM 高带宽内存、AI 服务器需求）和产能紧张驱动的超强内存牛市，其价格增速最疯狂的阶段已经过去，合约价的同比增速（YoY）正在从周期性顶点下滑。
图表中配文提到：“while valuation (NTM P/B) has yet to re-rate”在芯片周期中，股价和估值（黄线）往往比实际芯片价格（蓝线）提早几个月见顶。
虽然估值已经开始回落，但大摩认为，市场对存储芯片板块的整体估值重构（挤水分）还没有完全到位，未来随着价格在 Q4 触顶，芯片股的估值可能还会面临进一步修正的压力。
大摩预测进入 2027 年后，DRAM 价格的同比增速将直接“砸穿”回 100%~200% 的区间。这意味着，即使 2027 年内存价格不一定会绝对暴跌，其增长的爆发力（动能）也将大幅放缓，半导体存储板块的黄金期将阶段性告一段落。

禁止建数据中心？不存在的，川神救市。

说实话，这个k线组合如果是btc我会10x allin进去。
可惜它是海力士，我不敢。

海力士短期下跌结束了，
恭喜肉身扛过来的朋友，
你们熬出头了。

不是，川啊，你一边想回本一边还加仓，守护者勋章又发给自己了，搞毛线呢。

刚进店就看到常威在打来福

玩海力士合约的勇士们，这费率你们怎么敢的啊，太离谱了。

我们之中有人卖出了算力 究竟是谁

hey @grok ，请给哈兰德面部添加右边的胡须样式，不改变其他任何细节。

怎么走在路上感觉要被闪了

天才交易员最后一舞 做空小区房价